APPENDIX "C"   PARTICIPATION AGREEMENT   TABLE OF CONTENTS   1 ­ Interpretation 2 ­ Participation interests and commencement 3 ­ Operator and duties of operator 4 ­ Operating committee and work programmes 5 ­ Costs and expenses 6 ­ Payments to operator 7 ­ Material and equipment 8 ­ Relationship of the parties and tax provisions 9 ­ Surrenders and transfers 10 ­ Disposal of production 11 ­ Sole risk operations 12 ­ Confidentiality 13 ­ Liability 14 ­ Governing law 15 ­ Arbitration 16 ­ Force majeure 17 ­ Notices 18 ­ Term 19 ­ Final provisions   Exhibit "A"­Accounting procedure.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 72   PARTICIPATION AGREEMENT This Participation Agreement, made and entered into on this ......................day of........................... by and between the Government of the Republic of Kenya (hereafter referred to as the "Government") represented for the purpose of this agreement by the Minister for the time being responsible for energy (hereinafter referred to as the "Minister") and ERHC Energy AGC Profond Limited (hereinafter referred to as the "Contractor").   WHEREAS the Government and the Contractor have entered into a production­sharing contract (referred to as the "Contract"), to which this Appendix is attached; WHEREAS the Government may decide to exercise its option under clause 28 of the Contract; and WHEREAS the Parties wish to set forth the terms and conditions under which the Government has agreed to participate in the Petroleum Operations in the event such an option is exercised;   NOW, THEREFORE, the Parties agree as follows:   1 ­ INTERPRETATION   1. In this participation Agreement, words in the singular includes the plural and vice versa, and except where the context otherwise requires:   "AFE" means an authorization for expenditure;   "Government" includes an appointee as defined in sub clause 28 (2) of the Contract;   "Joint  account"  means  the  accounts  maintained  by  the  operator  to  record  all  transactions  related  to operations in the participation area under this Participation Agreement; "Joint property" means all property acquired and held for use in connection with operations under this Participation Agreement; "Non­operator" means a party other than the operator;   "Operating committee” means the committee established by Article 4 hereof;   "Operator" means the party designated to conduct the petroleum operations, pursuant to Article 3 hereof and its successors;   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 73 “Participating interest" means the respective undivided interest of each of the parties as it may exist at any given time in the participation area and under this Participation Agreement; "Participation area" means a development area in which the Government elects to participate under the Contract; "Participation dates" means the effective date of participation by the Government as defined in sub clause 28 (3) of the Contract; "Participation work programme" means a programme of the petroleum operations under this Participation Agreement; "Parties" means, collectively, the Government and the entities consulting the Contractor, their respective successors or assignees.” party" means anyone of the parties; "Year" means calendar year. 2. Words not defined in this Participation Agreement but which are defined in the Contract have the meanings given to the in the Contract. 3. In the event of any conflict between the Contract and this Participation Agreement, Contract shall prevail and this Participation Agreement shall be deemed amended accordingly. 2. PARTICIPATING INTERESTS   1. When and if the Government elects, pursuant to clause 28 of the contract, to participate in petroleum operations  in  a  participation  area,  the  Contractor  constituting  the  contractor  shall  assign  proportionately  to  the Government a part of its interest in the development area so that the rights, interest and obligations of the contractor and the Government in such area shall be owned and borne as of the participation date in undivided interests as follows: Government………… ( …..%) or such lesser amount as may be elected in accordance with clause 28 of the Contract; Contractor…………(……. %) or such greater amount as may remain after the Government's election. 2. In the event a party shall transfer in whole or in part its Participating interest pursuant to clause 35 of the Contract and Article 9 of this Participation Agreement, the participating interest of the parties therein shall be revised accordingly   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 74 3. OPERATOR AND DUTIES OF OPERATOR   1. The operator shall be the party acting as operator on the participation date and the operator shall have the rights and obligations of a non­operator in respect of its participating interest. 2. The operator shall serve as operator until it resigns or is removed pursuant to the provisions of this Article, or until it ceases to hold a participating interest hereunder. In the event that an operator assigns the whole of its participating interest hereunder to one of its affiliates, such affiliate shall become operator hereunder in the former's place. 3. Upon the affirmative vote of all the non­operators, the operator shall be removed as operator in case of any one of the following­   (a) Bankruptcy of the operator or its parent company; (b) Assignment for the benefit of the operator's creditors; (c) Appointment of a receiver or manager with respect to the whole or any part of the property or assets of the operator; (d) entitlement of any person other than an affiliate of the operator to appoint a majority of the members of the board of directors of the operator by the reason of any act, default or neglect of the operator; (e) Failure without justification by the operator to pay a sum due to or in the name of the joint account for more than sixty (60) days; (f) the operator's material breach of this Participation Agreement which remains un remedied for more than thirty (30) days after the operator is notified by non­operators of such breach; or (g) Reduction in the operator's participating interest to...............per cent (........ %) or less. 4. An operator may at any time resign as operator by giving to the other parties notice in writing of such resignation. Such resignation shall be effective one hundred­eighty (180) days after the date of notice thereof or on the date on which a successor operator appointed by the parties (other than the operator) shall be ready and able to assume the obligations of operator in accordance with all the provisions of this Participation Agreement, whichever shall first occur. 5. Should an operator so resign or be removed, a successor operator shall immediately be appointed by the operating  committee.  A  party  having  been  removed  as  operator  may  not  vote  to  succeed  itself  as  operator.  Such appointment parties holding not less than the percentage figure of the remaining participating interests set out in Article 4 (6). For the purpose of this Article, operator includes any of its affiliates holding a participating interest in this Participation Agreement.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 75 6. Removal or resignation of an operator shall not in any way affect its rights or obligations as non­operator party to this Agreement. On the effective date of removal or resignation, the operator shall deliver to the successor operator any and all funds, equipment, materials, appurtenances, books, records, data, interpretations, information and rights acquired by and in the custody of the operator for the joint account of the parties (including available petroleum not delivered to the parties), shall, with the successor or operator, prepare an inventory of joint property, adjusting the joint  account  accordingly,  and  shall  co­operate  as  far  as  possible  in  effecting  a  smooth  transfer  of  operating responsibilities. 7. An operator that is removed under Article 3 (3) (g) hereof may charge to the joint account all reasonable and necessary expenditure incurred in demobilizing and repatriating personnel and equipment. 8. The operator shall have control of the petroleum operations in the participation area and shall have exclusive custody of all materials; equipment and other property acquired therefore, and shall perform the duties under this Participation Agreement diligently and in accordance with good international petroleum industry practice, and sound and accepted engineering, management and accounting principles. The operator shall not be liable to any non­operator for any acts or omissions, claims, damages, losses or expenses, in connection with or arising out of this Participation Agreement or the contract or petroleum operations save those caused by gross negligence or wilful misconduct of the operator. 9. The operator shall­   (a) Consult with non­operators and advise them of all matters arising from the petroleum operations; (b) Comply with the decisions of the operating committee; (c) Keep the participating interests and all property acquired or used free from liens, except for those authorized by Article 6 hereof; and (d) Pay the costs of the petroleum operations under this Participation Agreement promptly and make proper charges to non­operators. 10. The operator shall submit a copy of an AFE to the non­operators for each budget item of capital expenditure in the approved participation work programme and budget that costs more than .................U.S. dollars (U.S $............).   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 76 Where it is necessary to complete an expenditure in a budget item in the approved participation work programme, the operator may exceed the budget for the budget item by the lesser of ten per cent (10%) thereof or.................U.S.D................) and shall report promptly such excess expenditure to the non­operators.   The operator may spend not more than ............................U.S. dollars (USD………………………………..) on petroleum operations in the participation area not included in an approved participation work programme, provided that such expenditure shall not be for items previously rejected by the operating committee. The operator shall report promptly that expenditure to the non­operators and, if it is approved in accordance with Article 4 (6), the operator may make further expenditure thereon or on other items not exceeding U.S. dollars (U.S.$...........) in that year. The limits in this Article 3(10) may be changed from time to time by the operating committee. In the case of emergency, the operator may make such immediate expenditure and take such immediate action as may seem necessary for the protection of life or property or the prevention of pollution and such emergency expenditure shall be reported promptly to the parties by the operator. 11. A non­operator may inspect the participation area, the petroleum operations, and the books, records and other information of the operator pertaining thereto. The operator shall supply to a non­operator by telephone, telefax, telegraph or telex, daily reports on drilling and such other reports in writing normally provided by an operator to a non­operator in the international petroleum industry, including but not limited to reports on well tests and core analysis, and copies of drilling logs, well surveys and velocity surveys. The operator shall furnish any other information reasonably requested by non­operator, if such information is readily available. 12. The operator shall obtain and maintain all insurance required by law and such other insurance as the operating committee may from time to time determine, provided that, in respect of such other insurance, any party may elect not to participate provided such party gives notice to that effect to the operator. The cost of insurance in which all the parties are participating shall be for the joint account and the cost of insurance in which less than all the parties are participating shall be charged to such parties individually. The operator shall, in respect of any insurance­ (a) Promptly inform the parties participating therein when it is taken out and supply them with copies of the relevant policies when the same are issued; (b) arrange for the parties participating therein, according to their respective participating interests, to be named as co­insureds on the relevant policies with waiver of subrogation in favour of the parties; and   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 77 (c) Duly file all claims and take all necessary and proper steps to collect any proceeds and, if all the parties are participating therein, credit them to the joint account or, if less than all the parties are participating therein, credit them to the participating parties. Subject as stipulated above, any of the parties may obtain such insurance as it deems advisable for its own account at its own expense provided such insurance is acceptable under the applicable law. If the operator is unable to obtain such other insurance required by the operating committee, it shall so advise the parties and thereafter, it shall be discharged of its obligation to obtain such insurance. The  operator  shall  take  all  reasonable  steps  to  ensure  that  all  contractors  (including  sub­contractors) performing work in respect of the petroleum operations and the joint property obtain and maintain all insurance required by the law and obtain from their insurers a waiver of subrogation in favour of the parties. 13. The operator may prosecute, defend and settle claims and litigations arising out of the petroleum operations  and  may  compromise  or  settle  such  claims  or  litigations  which  involve  an  amount  not  exceeding  the equivalent of one hundred thousand U.S. dollars (U.S. $100,000) without the approval of the operating committee. Any claim or litigation involving an amount in excess of the equivalent of one hundred thousand U.S. dollars (U.S. $100,000) shall be reported promptly to the non­operators and a non­operator shall have the right to be represented by its own counsel at its expense in the compromise, settlement or defence of such claims or litigation. 14. The operator shall fulfil the reporting obligations of the Contractor as specified in the [Contract] unless otherwise stipulated in this Participation Agreement and the Contract. 4. ­ OPERATING COMMITTEE AND WORK PROGRAMMES 1. The parties shall establish an operating committee to supervise and control the petroleum operations. The operating committee shall consist of one representative appointed by each of the Parties provided always that more than one of the Parties may appoint the same representative who shall represent them separately.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 78 Each party shall, as soon as possible after the date of this Participation Agreement, give notice to all the other parties of the name of its representative and of an alternate on the operating committee. Such representative may be replaced, from time to time, by like notice. Representatives may bring to meetings of the operating committee such advisers as they consider necessary. The representative of a Party or, in the absence of the representative, his alternate, shall be deemed authorized to represent and bind such party with respect to any matter which is within the powers of the operating committee. The representative of the party, which is the operator, shall be the chairman of the operating committee and shall report the proceedings. 2. Except as otherwise provided in this Participation Agreement the powers and duties of the operating committee shall include­ (a) The consideration and determination of all matters relating to general policies, procedures and methods of operation hereunder; (b) The approval of any public announcement or statement regarding this Participation Agreement or the petroleum operations; (c) The consideration, revision and approval or disapproval, of all proposed participation work programmes, budgets and AFE's prepared and submitted to it pursuant to the provisions of this Participation Agreement; (d) The determination of the timing and location of all wells drilled under this Participation Agreement and any change in the use or status of a well; (e) the determination of whether the operator will represent the parties regarding any matters or dealings with the Minister, any other governmental authorities or third parties in so far as the same relate to the petroleum operations,  provided  that  there  is  reserved  to  each  party  the  unfettered  right  to  deal  with  Minister  or  any  other government authorities in respect of matters relating to its own participating interest; and (f) the consideration and, if so required, the determination of any other matter relating to the petroleum operations which may otherwise be designated under this Participation Agreement for reference to it. 3. The operator shall, when requested by a representative of any party, call a meeting of the operating committee. The operator may do so at any time to keep the parties informed on the petroleum operations. 4. A request to call a meeting of the operating committee shall state the purpose of that meeting and, except in an emergency, the operator shall give the parties at least fifteen (15) days' written notice with an agenda of the meeting, but where a meeting is called in an emergency, the operator shall give as much notice thereof as possible by telephone, telex or telegraph and except with the consent of all the parties, the business of a meeting shall be only that for which it was called.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 79 5. The operator may, instead of calling a meeting, submit matters to the parties by written notice, upon which each party may vote within the period prescribed in the notice which shall not be less than three (3) days or more than fifteen (15) days from the date notice is received. Failure of a party to vote within the above time limits shall be deemed a negative vote. 6. Each party shall have a voting interest equal to its participating interest. Unless otherwise provided in this Participation Agreement, all decisions of the operating committee shall be made by the affirmative vote of at least two (2) parties holding not less than ............per cent (.......%) of the participation interests.   7. The operator shall, at least four (4) months before the end of each year, submit to the parties for approval a participation work programme and budget, which shall contain details of the petroleum operations to be carried out in the next year and allocation of funds therefore including administrative overheads and third party expenditure, in accordance with the accounting procedure attached to this Participation Agreement as exhibit "A". 8. Unless unanimously agreed at least sixty (60) days prior to the beginning of the year, the operator shall call a meeting of the operating committee to discuss and approve a participation work programme and budget for the ensuing year and such work programme and budget shall be approved not later than thirty (30) days prior to the commencement of such year and the decision of the operating committee shall bind the parties. Upon approval of such work programme and budget the operator is hereby authorized and obliged to proceed with it in accordance with such approval. 9. Such approved participation work programme and budget may be reviewed and revised from time to time by the operating committee. Any party may in writing request a review of an approved participation work programme or budget, or of a project within a programme, if that project costs more than ...............U.S. dollars (U.S. $.............), and the request shall state the objections of the party, which shall be considered by the operating committee, who may amend the participation work programme or budget. 5. ­ COST AND EXPENSES.   1. Except as otherwise specifically provided in the Contract and this Participation Agreement, all costs and expenses incurred by the operator in the conduct of operations hereunder shall be borne by the parties in proportion to their respective Participating Interests set forth in Article 2. 2. All costs and expenses incurred by the operator in the conduct of petroleum operations hereunder shall be  determined  and  settled  in  accordance  with  internationally  accepted  accounting  practice  consistent  with  the provisions of the Contract and its accounting procedure as complemented by the provisions of exhibit "A" to this Participation Agreement, and the operator shall keep its records of costs and expenses in accordance therewith.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 80 6. PAYMENTS TO OPERATOR   1. A non­operator shall pay its share of an expenditure relating to the petroleum operations, within fifteen (15) days of receipt of the account of the operator. 2. The operator may, upon twenty (20) days' written notice, request a non­operator to advance a share of the estimated expenditure for the following month, stipulating the due date of payment, provided however that such due date of payment shall not be before the first banking day of that month and the operator shall include with such notice an estimate of the cash calls for the next three (3) months. The operator's estimate of expenditure shall not exceed the approved year's budget. The operator may, at any time upon fifteen (15) days' written notice, request additional advances to cover unforeseen expenditure.   3.  Cash  requirements  shall  be  specified  by  the  operator  in  the  currencies  required  for  the  petroleum operations and the non­operators shall advance their shares in the currencies so specified. 4. If any non­operator's advances for a given month exceed its share of cash disbursements for the same month, the next succeeding cash advance, after such determination, shall be reduced accordingly. However, non­operator(s) may request that excess advances be refunded. The operator shall make such refund within fifteen (15) days after date of such notice. 5. Where a party is in default of payment, the operator and the non­ defaulting parties shall have, as security for amounts due hereunder from a defaulting non­operator, a lien on the participating interest share, the interest in material and equipment acquired for the petroleum operations and upon the proceeds from the sale of petroleum, of that non­operator, and a non­operator shall have for amounts due hereunder, a similar lien on the same interests and property of the operator. 6. A lien may be exercised by a non­defaulting party by collecting the amount due from a purchaser of petroleum and the statement of the operator of the amount due shall be proof thereof. 7. A late payment shall attract interest at LIBOR plus three hundred per cent (300%) or ...........per cent (....... %), whichever is the greater, compounded monthly and calculated from the due date of payment. A payment not received within seventy­two (72) hours of the due date shall accrue interest from the due date and the non­paying party shall be deemed to be in default from the due date of the payment. 8. A party which remains in default for five (5) days shall have no right to vote at any operating committee meeting held during the period of the default but shall be bound by all decisions of the operating committee made during such period, and the defaulting party's participating interest shall be deemed to be vested pro­rata in the non­defaulting parties for voting purpose during the continuation of the default.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 81 9. Where a party fails to pay an amount required to be paid hereunder, and remains in default for ninety (90) days, the participating interest share of the defaulting party may be declared forfeit by the non­defaulting parties, unless the  amount  due  is  an  advance  and  the  defaulting  party  provides  an  irrevocable  letter  of  credit  or  other  security, acceptable to the operator, for the amount due. 10. When the participating interest share of a defaulting party is declared forfeit, the operator shall give notice thereof to all the parties, and that share shall vest rateably, unless otherwise agreed, in the non­defaulting parties without payment of compensation and the defaulting party shall at its sole expense take all steps necessary to vest that share accordingly, and the defaulting party hereby appoints the operator to act as its attorney to execute any and all documents required to effect such transfer. Notwithstanding the transfer of a defaulting party's participating interest share in accordance with the foregoing, the defaulting party shall remain liable for its proportionate share of the commitments incurred before its rights lapsed. 11. Where a party is in default of payment, the remaining parties shall advance the operator on demand a share of that payment, in proportion to the participating interests of those parties. Any payments received from a defaulting party shall be credited to the accounts of the non­defaulting parties who advanced funds on behalf of the defaulting party. 7. ­ MATERIAL AND EQUIPMENT   1. All material and equipment acquired by the operator for petroleum operations hereunder shall be owned by the parties in undivided shares in the proportion of their respective participating interests. 2. Except as may be otherwise approved by the operating committee, the operator shall purchase for the joint account of the parties only such material and equipment as are reasonably required in the conduct of operation provided for in approved participation work programmes or revisions thereof, the operator shall not stockpile material or equipment for future use without the approval of the operating committee. 3. Jointly acquired material or equipment declared by the operator to be surplus shall be disposed of in such manner as the operating committee may direct; or, if the book value thereof does not exceed.................U.S. dollars(U.S. $...........), the operator shall dispose of same in such manner as the operator shall deem appropriate; provided, however, that each Party may, if practicable, separately take or sell and dispose of its interest in such material or equipment or may by notice in writing, and subject to revocation at will, authorize the operator, for a period or periods of not more than one (1) year each, to sell such material and equipment for the account of the party or parties giving such authorization. Each party shall have the right to purchase, at the prevailing market price in the area, material or equipment which the operator has declared to be surplus and which the operator intends to dispose of on the open market.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 82 4. Subject to the provision of clause 12 of the Contract, upon termination of this Participation Agreement the operator shall salvage for the jointly­owned material and equipment which can reasonably be salvaged, to be disposed of as provided in Article 7 (3) hereof. 8. ­ RELATIONSHIP OF THE PARTIES AND TAX PROVISIONS 1. The parties declare that it is not their intention by entering into this Participation Agreement to create or be considered as a partnership or any other similar Contractor. 2. Each party shall be responsible for and shall pay its own taxes to the Kenyan authorities on its operations hereunder.   3. It is recognized that a party hereunder may be subject to the laws of its place of incorporation in addition to the laws of Kenya. For United States Federal income tax purposes, each of the parties hereto which is subject to United States Income Tax laws ("U.S. Party") hereby elects to be excluded from the application of all of the provisions of Sub­chapter "K", chapter 1, Sub­title  "A",  of  the  United  States  Internal  Revenue  Code  of  1954,  as  permitted  and authorized by Section 761 of that Code and the regulations promulgated there under. Should there be any requirement that each U.S. Party evidence this election, each U.S. Party agrees to execute such documents and furnish such other evidence as may be required by the United States Federal Internal Revenue Service. Upon the request of any U.S. Party, the Operator shall provide data necessary for filing United States tax returns. 9. ­ SURRENDERS AND TRANSFERS   1. Any party desiring that all of the participation area be surrendered voluntarily shall notify the other parties in writing accordingly, specifying its reasons thereof, and thereafter: (a) Each party shall within thirty (30) days after receipt of the notice inform the other parties in like manner whether it concurs in or opposes the proposed surrender; (b) If all the parties concur in the proposed surrender, the participation area shall be surrendered as soon as possible under the Contract; (c) If one or more of the parties shall oppose the proposed surrender, the party or parties desiring to surrender shall, upon request by the opposing parties, transfer and convey without warranty of title­free and clear of all liens, charges and encumbrances and without right to compensation, all of its or their interest(s) in the participation area and material left thereon to said opposing party or parties, each in the proportion that its or their participating interest(s) hereunder bear to the sum of the participating interests of all the opposing parties, or as otherwise agreed by the opposing parties. The transferring party or parties shall bear­   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 83 (i) Its or their participating interest share(s) of costs, expenses and liabilities incurred hereunder which are attributable to the participation area for the period prior to the effective date of such transfer of interest; (ii) Its or their participation interest share(s) of all costs and expenses incurred by the operator after such date under any contracts entered into by the operator in execution of a participation work programme theretofore approved by the operating committee; and (iii) Its or their participating interest share(s) of any accrued obligations under the contract which are not included rights or other obligations in connection therewith.   (d) A transfer under paragraph (c) above shall be effective as among the parties thirty (30) days after the opposing parties' receipt of the transferring party's first mentioned notice proposing surrender. Thereafter until such transfer has received whatever approvals may be necessary under the provisions of the Contract or applicable law, the transferring Party or parties shall hold at most legal, but not equitable, title to the interest (s) transferred for the benefit of the opposing party or parties. The transferring party or parties receiving the interest(s) transferred shall execute and deliver such documents and do such other acts as may be necessary to give legal effect to such transfer, to obtain all approvals thereof as may be required from the Minister, and otherwise to effectuate the purpose of this paragraph. (e) Notwithstanding the foregoing, if the operating committee determines that .................per cent (.............%) or more of the estimated, discovered and recoverable reserves under the participation area have been produced, no party shall be allowed to surrender or required to transfer interest in this Participation Agreement and the Contract without the unanimous consent of all parties. 2. No transfer of any interest under this Participation Agreement and the Contract shall be made by any party otherwise than in respect of an undivided interest in all or part of its participating interest in this participation Agreement and the Contract, and in accordance with the following provisions of this Article 9. 3. If any party shall receive a bona fide offer for the purchase of all or a portion of an offeree party's participation interest in this Participation Agreement and the participation area which the offeree party is willing to accept, the offeree party shall give notice thereof in writing to the other parties:   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 84 (a) Such notice shall set forth the identity of the offeror, the terms and conditions (including monetary and other considerations) offered in good faith, and all other relevant particulars. (b) For a period of thirty (30) days next following the receipt of such notice, the other parties shall have an option to purchase the entire interest proposed to be sold on the same terms offered by the offeror, as set forth in the respective offer. (c) If more than one of the parties should exercise its right to purchase said interest, each shall have the right to acquire such interest in the proportion that the Participating Interest hereunder of such party bears to the sum of the Participating interests of all the parties exercising such right except as they may otherwise agree. (d) If within such a period of thirty (30) days, none of the other parties shall exercise its rights to purchase said interest, the sale to said offeror may be made under the terms and conditions set forth in the notice given; provided that the sale shall be consummated within six (6) months from the date of such notice and that the sale and any transfer shall be in accordance with the Contract and applicable law. (e) For the purpose of this paragraph, an offer to purchase shall also include an acceptance of a Contractor's offer to sell.   4. The limitations of Article 9 (3) shall not apply to transfer of a participating interest by a party to an affiliate of such party, or by the Contractor to an acceptable assignee as defined in the Contract, or by the Government to an appointee, or from an appointee to another appointee, nor shall they apply to a transfer of a participating interest effected as a result of merger, consolidation, re­organization or sale of capital stock of the parent company of a Party. 5. Every transfer of a participating interest in the participation area shall be made expressly subject to this Participation Agreement and shall include a corresponding interest in jointly acquired equipment and facilities. No transfer of an interest hereunder shall be effective unless made by an instrument in writing duly executed by the parties thereto in accordance with applicable law, and until the same has received all consents required under this Participation Agreement and the Contract. A transfer shall provide that the transferor remains liable for obligations incurred before the date of transfer and such obligations shall in addition become the obligations of the transferee. Where after the transfer, the transferee or transferor owns a participating interest of less than five per cent (5%), they shall be jointly represented. 6. A transfer other than to an affiliate on an appointee shall be of sufficient financial standing to meet its participating interest share of its obligations under the Contract and this Participation Agreement. In the event of a transfer of a participating interest to an affiliate of a party the transferor party shall remain responsible for the full performance by the affiliate of the obligations undertaken by said party under this Participation Agreement and the Contract, and if such affiliate ceases to be an affiliate, the participating interest shall be transferred back to the party.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 85 7. In this Article, transfer means a transfer, assignment, sale or other disposal of the interest of a party.   10. DISPOSAL OF PRODUCTION 1. Each party shall separately own, take in kind and dispose of its participating interest share of that portion of the petroleum produced and saved from the participation area to which the Contractor is entitled under clause 27 of the Contract. 2.  Within  six  (6)  months  following  the  signing  of  this  Participation  Agreement,  the  parties  shall,  in accordance with the provisions of the Contract and in light of the gathering and transportation facilities available under the adopted development plan, in good faith establish a set of rules governing the scheduling, lifting and other necessary provisions for the crude oil offtakes of the parties, consistent with good international petroleum industry practice, which shall provide, among other things, such detailed terms and procedures as required for­ (a) Short­term production forecasts; (b) Nomination and calculation of entitlements; (c) Scheduling of deliveries; (d) Lifting tolerances; (e) Under lift, over lift and make­up provisions; (f) Passage of title and risk; (g) Penalties assessable to the Parties which cause shut­in or reductions of production; and (h) Other related matters. Whatever is mutually agreed by the Parties shall be deemed to form part of this Participation Agreement. The above terms and procedures shall apply separately to each grade of crude oil that is segregated and separately stored for off take.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 86 3.  The  Government  may  request  from  time  to  time  that  the  Contractor  purchase  all  or  part  of  the Government's participating interest share of crude oil. The Contractor shall use its best efforts to comply with this request but in the event that the Contractor is not able to take such crude oil, then the Contractor will assist the Government in good faith to market such crude oil at the best price, terms and conditions available in the international market for the sale of such crude oil. 4. In the event of production of associated natural gas or of any discovery of natural gas, the parties shall agree upon appropriate procedures for disposal of any natural gas available under this Participation Agreement and the Contract. 11. SOLE RISK OPERATIONS 1. Any party may undertake petroleum operations at sole risk (hereinafter referred to as "sole risk project") in a participation area, subject to the provisions of this Article. 2. The following types of sole risk project may be proposed­ (a) the drilling of a well or the deepening, side­tracking, completing, plugging back, testing or reworking of an existing well drilled for the joint account of the parties, in order to test a formation in which no jointly­owned well has been completed as a well producing or capable of producing petroleum; (b) The installation of production and transportation facilities.   3. The conduct of a project in a development area may not be the subject of a sole risk notice under this Article until after it has been proposed in complete form to the operating committee for consideration pursuant to Article 4 hereof and has not been approved within the period therein provided. In the event that such project fails to obtain the requisite approval of the operating committee, then any party may serve notice on the other parties of its intention to carry out that project at sole risk. The other parties may give counter­ notice that they wish to participate in the project within sixty (60) days after receipt thereof but, where a drilling rig is on the location and has not been released, the period is reduced to seventy­two (72) hours after receipt thereof. The periods set forth in this Article 11 (3) shall be extended for any period of time mutually agreed by the parties as necessary or desirable for acquiring or developing additional information on the sole risk project. 4. If all the other parties elect to participate in the project identified in the proposing party's notice within the period thereof provided, such project is considered as being approved by the operating committee and the provisions of Article 4 (8) of this Participation Agreement shall apply.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 87 5. In the event that less than all the parties elect to participate in the project, the parties which elected to participate (hereafter referred to as "sole risk parties") shall be entitled to have the sole risk project carried out. The interest of each sole risk party in a sole risk project shall be in proportion to its participation interest in this Participation Agreement, or in such other proportion as the sole risk parties may agree. Any sole risk project shall be carried out at the sole risk, cost and expense of the sole risk parties in the proportion of their respective interests. 6. A sole risk project shall be carried out by the operator on behalf of the sole risk parties under the provisions of this participation agreement. No sole risk project may be commenced after one hundred and eighty (180) days following the expiration of the notice period prescribed in Article 11 (3), but the operator shall commence work as promptly as reasonably possible if the notice period of seventy two (72) hours, set forth in Article 11 (3), applies. The operator  shall  complete  the  sole  risk  project  with  due  diligence  provided  that  it  does  not  jeopardize,  hinder  or unreasonably interfere with petroleum operations carried out under the Contract and adopted by the operating committee pursuant to Article 4 of this Participation Agreement. The  sole  risk  parties  may  use  for  the  sole  risk  project  any  production,  handling,  processing  and/or transporting facilities, which are joint property, subject to a determination by the operating committee as to usage fees, availability of capacity and production compatibility. 7. In connection with any sole risk project­ (a) the sole risk project will be carried out under the overall supervision and control of the sole risk parties in lieu of the operating committee; (b) the computation of costs and expenses of the sole risk project incurred by the sole risk parties shall be made in accordance with the principles set out in exhibit “A" attached hereto; (c) the operator carrying out the sole risk project shall maintain separate books, records and accounts (including bank accounts) for the sole risk project which shall be subject to the same right of examination and audit by the sole risk parties; (d) the costs and expenses of the sole risk project shall not be reflected in the statements and billing rendered by the operator for petroleum operations under the Participation Agreement; and   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 88 (e) if the operator is carrying out a sole risk project on behalf of the sole risk parties, the operator shall be entitled to request the sole risk parties in connection with the sole risk project to advance their share of the estimated expenditure and shall not use joint account funds or be required to use its own funds for the purpose of paying the costs and expenses of the sole risk project; furthermore the operator shall not be obliged to commence or, having commenced, to continue the sole risk project unless and until relevant advances have been received from the sole risk parties. 8. The sole risk parties shall indemnify and hold harmless the other parties against all actions, claims, demands and proceedings whatsoever brought by any third party arising out of or in connection with the sole risk project and shall further indemnify the other parties against all damages, costs, losses and expenses whatsoever directly or indirectly caused to or incurred by them as a result of anything done or omitted to be done in the course of carrying out such sole risk project. 9. Subject to the provision of Article 11 (10) below, the sole risk project, including data and information, is wholly owned by the sole risk parties in accordance with the provisions of the Contract, but the sole risk parties shall keep the other parties informed about the project. In the event that such project results in an increase of production of petroleum from the participation area, the portion of such increase, which is available to the Contractor, shall be owned solely by the sole risk parties. Each of them  shall  have  the  right  and  obligation  to  take  in  kind,  and  separately  dispose  of  its  proportional  share  of supplementary petroleum production. 10. Any party or parties which are not participating in the sole risk project may, by giving thirty (30) days' notice to the sole risk parties, become participants in such project, at any time after the sole risk parties have recovered from the supplementary petroleum production the following sums of money to which they are entitled on the project:   In the case of a project under Article 11 (2) (a) hereof six hundred per cent (600%) of the Sole Risk cost of such project, plus one hundred per cent (100%) of the cost of operating such well incurred by the Sole Risk Parties. In the case of a project under Article 11 (2) (b) hereof..........per cent (.......%) of the Sole Risk cost of such project, plus one hundred per cent (100%) of the cost of operating such facilities. The value of the supplementary production to which a Sole Risk Party is entitled shall be the market value in sales at arm's length, determined in accordance with clause 26 of the Contract. From and after the election of any party or parties to become participants in such project, all relevant wells, facilities, equipment and other property appurtenant thereto shall be owned jointly by the participating parties and each of the participating parties shall be entitled to receive its proportional share of the supplementary petroleum production.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 89 12. CONFIDENTIALITY   1. All information related to the petroleum operations shall be confidential and shall not be disclosed to a person other than a party except to­ (a) An affiliate; (b) the Government and other public authorities to the extent necessary for the purpose of any applicable law; (c) a stock exchange to which a party is obliged to make disclosure; (d) Contractors, consultants, legal counsels or arbitrators of a Party, where disclosure is essential; (e) a bona fide prospective purchaser of an interest of a Party in the Contract, but that purchaser shall undertake to treat that information as confidential; (f) a lender, where disclosure is essential; or (g) a person to whom disclosure has been agreed by the Parties. 2. A party making a disclosure to a person described in paragraph (1) (e) or (f) shall give ten (10) days' written notice thereof to the other parties. 3. The parties shall consult with each other prior to the release of any public statement or press release, and except to the extent required by law, rule or regulation of any government authority or stock exchange, no party shall make any public statement or press release without the approval of all the other parties, which shall not be unreasonably withheld. The operator shall utilize its best efforts to co­ ordinate all such public statements to the end that all Parties may effect simultaneous press releases.   4. The obligations of the parties under this Article 12 are continuing obligations and any party ceasing to be a party to this Agreement shall remain bound by this Article until this Agreement is no longer in force between any remaining parties and the Contract has expired.   13. LIABILITY 1. The parties shall be severally liable in accordance with their respective participating interest to third parties.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 90 2. Where the Government has nominated an Appointee, as defined in clause 28 (1) of the Contract, and the appointee defaults the Government shall be liable. 3. If because of the operation of the joint and several liability provisions contained in the Contract, any one of the Parties hereto shall be required to pay in full to the Government or any other party, any sum which, if the liability were several, would be required separately from each of the Parties or from one other party only, then the Party(ies) shall notify forthwith and request immediate payment of the Party(ies') proportionate share according to its Participating interest. If within ten (10) days from receipt of said notice, the other Party(ies) shall fail to make payment as provided above such Party(ies) shall be in default and the provisions of Article 6 above shall apply, this being without prejudice to any other legal remedies available to the non­defaulting Party(ies) against the defaulting Party(ies). 14. GOVERNING LAW This Participation Agreement shall be governed by and be construed in accordance with the laws of Kenya. 15. ARBITRATION A dispute under this Participation Agreement shall be referred to arbitration in accordance with clause 41 of the Contract. 16. FORCE MAJEURE 1. In this Article 16, , “Force Majeure” shall include Acts of God, unavoidable accidents, acts of war or conditions attributable to or arising out of war (declared or undeclared), laws, rules, regulations, and orders by any government or governmental agency strikes, lockouts, or other labour or political disturbances, insurrections, riots, and other civil disturbances, hostile acts of hostile forces constituting direct and serious threat to life and property, and all other  matters  or  events  of  a  like  or  comparable  nature  beyond  the  control  of  the  Party  concerned,  other  than  rig availability which prevents any of them from performing their obligations under this Participation Agreement. 2. In this clause, “Force Majeure” means an occurrence beyond the reasonable control of the Minister or the Government or the contractor which prevents any of them from performing their obligation under this contract   3. Where a party is prevented from performing an obligation under this Participation Agreement by force majeure, that party shall give written notice to the other Parties, and the obligation of the affected Party shall be suspended for the period of the force majeure.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 91 4. The affected party shall promptly notify the other parties when the period of force majeure terminates. 5. No Party may claim force majeure as a reason for the failure to timely pay any monies pursuant to this Participation Agreement. 6. Where any Party disputes the existence of force majeure, that dispute may be referred to arbitration as provided in clause 44 of the Contract.   17. NOTICES 1. All notices and other communications provided for in this Participation Agreement shall be made in writing and shall be delivered by hand or sent by registered airmail, as appropriate, return receipt requested, or by telegram or telex (with confirmation by mail) to the Parties at the following addresses: To the Government: Ministry of Energy: FAO Hon. Minister of Energy Nyayo House Kenyatta Avenue P O Box 30582.00100 Nairobi, Kenya Tel 00254 20 310 112 Fax 00254 20 228 314 To the Contractor: President/CEO ERHC Energy AGC Profond Limited 5444 Westheimer Road, Suite 1440 HOUSTON, TX 77056 U S A Tel: 713­626­4700 Fax: 713­626­4704   2. Notices given by registered airmail shall be deemed received on the date shown on the return receipt. Notices given by telegram or telex shall be presumed received on the working day at the place of receipt following the time of transmission.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 92 3. Any party may at any time and from time to time change its authorized representative or its address herein on giving the other Parties ten (10) days notice in writing to such effect. to the Contract.   18. TERM 1. This Participation Agreement shall come into force on the participation date and shall remain in force until­ (a) It is terminated by the written consent of all the parties; (b) All the Participating interests are vested in one Party; or (c) The expiration or termination of the Contract. 2. Before this Participation Agreement is terminated, there shall be a final accounting and settlement of the Joint Account. 19. FINAL PROVISIONS 1.  Headings  are  inserted  in  this  Participation  Agreement  for  convenience  and  shall  not  affect  the construction for interpretation hereof. 2. This Participation Agreement shall not be amended, modified or supplemented except by an instrument in writing signed by the parties. 3. Subject to the provisions hereof, this Participation Agreement is binding upon and shall apply to the successors and assignees of the parties hereto and each of them respectively. IN WITNESS WHEREOF, the Parties hereto have signed this Participation Agreement on the day and year first above written.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 93 EXHIBIT "A"   ACCOUNTING PROCEDURE   Attached to and made a part of the Participation Agreement.   TABLE OF CONTENTS Section 1 ­ General Provisions   1.1 ­ Interpretation   1.2 ­ Statements, billings and adjustments   1.3 ­ Advances and payments   1.4 – Audits   SECTION 1   GENERAL PROVISIONS   The purpose of this accounting procedure is to establish equitable methods for determining charges and credits applicable to operations under the Agreement. It is the intent of the Parties that no Party shall lose or profit by reason of its duties and responsibilities as either operator or as non­ operator and that no duplicate charges to the joint account for the same work shall be made. The parties agree that if any procedure established herein proves unfair or inequitable to any party, the parties shall meet and in good faith endeavour to agree on the changes necessary to correct that unfairness or inequity. 1.1. ­ INTERPRETATION 1.1.1. In this Exhibit­ (i) "The Agreement" means the Participation Agreement, of which this Exhibit forms part, (ii) "the Contract" means the production sharing contract to which the Agreement is attached   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 94 (iii) Words and expressions defined in the Agreement, the Contract and its appendices have the meanings therein ascribed to them. 1.1.2. In the event of any conflict between the provisions of the Agreement and this exhibit, the provisions of the Agreement shall prevail. 1.1.3. By mutual agreement between the parties, this accounting procedure attached to the Agreement may be revised from time to time by an instrument in writing signed by the parties.   1.2. ­ STATEMENTS, BILLINGS AND ADJUSTMENTS 1.2.1. The operator shall maintain financial accounts necessary to record in reasonable details the transactions relating to petroleum operations under the Agreement which shall be prepared in accordance with generally accepted standards of the international petroleum industry. The operator shall upon request by the Party furnish a description of its accounting classifications. 1.2.2. Each party to the Agreement is responsible for preparing its own accounting and tax reports and paying of its own tax obligations to meet Kenyan requirements. The operator shall furnish the non­ operator(s) with all reports, statements, billings and accounting documents necessary to maintain their own accounting records. 1.2.3. The operator shall bill the non­operator(s) on or before the last day of each month for their proportionate share of expenditure for the preceding month. Such billings shall be accompanied by statements of all charges and credits to the joint account, summarized in reasonable detail by appropriate accounting classifications indicative of the nature thereof, except that items of controllable material and unusual charges and credits shall be detailed. 1.2.4.  The  operator  shall,  upon  request  by  non­operator(s)  furnish  a  description  of  such  accounting classifications. 1.2.5. Amounts included in the billings shall be expressed in the currency in which the operator's records are maintained.  In  the  conversion  of  currencies  when  accounting  for  advances  or  payments  in  different  currencies  as provided for in sub­section 1.3., or any other currency transactions affecting operations under the Agreement, it is the intent that none of the parties shall experience an exchange gain or loss at the expense of, or to the benefit of, the other Parties. It is agreed that any loss or gain to the joint account resulting from the exchange of currency required for operations under the Agreement or from the translations required, shall be charged or credited to the joint account. The operator  shall  furnish  the  parties  with  a  description  of  the  procedure  applied  by  the  operator  to  accomplish  said translation  or  exchange  of  currencies  and  provide  currency  exchange  data  sufficient  to  enable  non­  operator(s)  to translate the billings to the currency of the non­operator(s) accounts.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 95 1.2.6. of billings by non­operator(s) shall not prejudice the right of any non­operator(s) to protest or question the correctness thereof; however, all bills and statements rendered to non­operator(s) by the operator during any year shall conclusively be presumed to be true and correct after twenty­four (24) months following the end of any such year, unless within the said twenty­four (24) month period a non­operator takes written exception thereto and makes claim on the operator shall be made unless it is made within the same prescribed period. The provisions of this Sub­section shall not prevent adjustment resulting from a physical inventory or the joint property or from a third party claim. 1.3. ­ ADVANCES AND PAYMENT 1.3.1. If operator so requests, non­operator(s) shall advance to the operator the non­operator(s)' share of estimated cash requirements for the succeeding month's operation in accordance with Article 6 of the Agreement. Operator shall make written request for the advance to non­ operator(s) at least twenty (20) days prior to the first banking day of such succeeding month. The advance shall not be due and payable before the first banking day of the month for which the advance is requested. The request shall set out the funds in the currencies to be expended as estimated by the operator to be required. The non­operator(s) shall on or before the due date make corresponding advances in the currencies requested by depositing such funds to operator's account at a bank as may be from time to time designated by the operator. 1.3.2. Should the operator be requested to pay any large sums of money for operations under the Agreement, which were unforeseen at the time of providing the non­operator(s) with said monthly estimates of its requirements, the operator may make a written request of the non­ operator(s) for special advances covering the non­operators' share of such payments. Non­operator(s) shall advance to operator their share of such advances within fifteen (15) days after date of such notice.   1.3.3. If non­operators' advances exceed their share of actual expenditure, the next succeeding cash advance, after such determination, shall be reduced accordingly. However, non­operator(s) may request that excess advances be refunded. The operator shall make such refund with fifteen (15) days after the date of such notice.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 96 1.3.4. If non­operators' advances are less than their share of actual expenditure, the deficiency shall, at operator's option,  be  added  to  subsequent  cash  advance  requirements  or  be  paid  by  non­operators  within  fifteen  (15)  days following operator's billing to non­operator(s) of such deficiency. 1.3.5. If the operator does not request non­operator(s) as provided in sub­part 1.3.1., to advance their share of estimated  cash  requirements,  non­operator(s)  shall  pay  their  share  of  actual  expenditure  within  fifteen  (15)  days following date of operator's billing. 1.3.6. Payments of advances or billings shall be made on or before the due date; and if not so paid, the unpaid balance shall be treated as provided under Article 6 of the Agreement. 1.4. ­ AUDITS   1.4.1. A non­operator, upon at least thirty (30) days' advance written notice to the operator and other non­ operator(s), shall have the right at its sole expenses to audit the joint account and related records for any year or portion thereof within the twenty­four (24) month period following the end of such year; however, the conducting of an audit shall not extend the time for the taking of written exception to and the adjustment of accounts as provided for in sub­part 1.2.5. The operator shall make every reasonable effort to co­operate with the non­operators, and the non­operators shall make every reasonable effort to conduct audits in a manner which will result in a minimum of inconvenience to the operator. 1.4.2. All adjustments resulting from an audit agreed between the operator and the non­operator conducting the audit shall be rectified promptly in the joint account by the operator and reported to the other non­operator. Any unresolved dispute arising in connection with an audit shall be referred to arbitration in accordance with Article 15 of the Agreement. 1.4.3. Except as otherwise provided in the Contract, the cost of any audit or verification of the joint account that is for the benefit of all parties shall be chargeable to the joint account if the parties mutually agree.   Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 97 SECTION 2 CHARGEABLE COSTS, EXPENDITURE AND CREDITS The operator shall charge the joint account for all those costs and expenditure necessary to conduct petroleum operations under the agreement pursuant to the provisions of sub­parts 2.12. inclusive of appendix "B" to the Contract. The operator shall credit the joint account for all the proceeds resulting from petroleum operations under the Agreement pursuant to the provisions of sub­part 2.31. of Appendix "B" to the Contract.       Production Sharing Contract Block 11A Ministry of Energy Page 98