MODEL PETROLEUM PRODUCTION SHARING AGREEMENT  FEDERAL DEMOCRATIC REPUBLIC OF ETHIOPIA       8/26/2011             TABLE OF CONTENTS MODEL PETROLEUM PRODUCTION SHARING AGREEMENT 5  SECTION I 6  SCOPE AND DEFINITIONS 6  1.1.    SCOPE 6  1.2.  DEFINITIONS 6  SECTION II: 9  TERM, SURRENDER AND TERMINATION 9  2.1  TERM 9  2.2   EXPLORATION PERIOD 9  2.3.  SURRENDER DURING EXPLORATION PERIOD 10  2.4.   DEVELOPMENT AND PRODUCTION PERIOD 10  2.5.   TERMINATION 11  SECTION III: 13  GENERAL RIGHTS AND OBLIGATIONS OF THE CONTRACTOR 13  3.1.   RIGHTS OF THE CONTRACTOR 13  3.2.   OBLIGATIONS IN RESPECT OF THE CONDUCT OF PETROLEUM OPERATIONS 14  3.3.   ABANDONMENT AND DISPOSAL OF ASSETS 15  3.4.   RECORDS AND REPORTS OF PETROLEUM OPERATIONS 16  3.5.   JOINT LIABILITY AND INDEMNITY 17  3.6.   LOCAL EMPLOYMENT, TRAINING AND PREFERENCE 18  3.7.   ENVIRONMENTAL AND SAFETY MEASURES 18  3.8   REGISTRATION AND OFFICE 20  SECTION IV: 21  GENERAL RIGHTS AND OBLIGATIONS OF THE 21  GOVERNMENT AND THE MINISTER 21  4.1.   RIGHTS OF THE MINISTER 21  4.2.   OBLIGATIONS OF THE GOVERNMENT AND THE MINISTER 21  SECTION V 22  WORK OBLIGATIONS, EXPENDITURE AND BUDGETS 22  5.1.   EXPLORATION 22  5.2.   BANK GUARANTEE 24  5.3.   DISCOVERY AND APPRAISAL 25  5.4.   DEVELOPMENT AND PRODUCTION 26  SECTION VI: 29  GOVERNMENT PARTICIPATION 29  6.1.   GOVERNMENT PARTICIPATION 29  1 SECTION VII 31  COST RECOVERY AND PRODUCTION SHARING 31  7.1.   COST RECOVERY 31  7.2.   PRODUCTION SHARING 31  SECTION VIII: 33  PRODUCTION RATE AND MARKETING 33  8.1.   PRODUCTION RATE 33  8.2.   MARKETING 33  SECTION IX: 35  UNITIZATION 35  9.1   UNITIZATION 35  SECTION X: 36  DOMESTIC CONSUMPTION 36  10.1.   DOMESTIC CONSUMPTION 36  SECTION XI: 37  BONUSES, RENTALS, ROYALTIES AND PAYMENTS 37  11.1  ANNUAL RENTALS 37  11.2.   ROYALTIES 37  11.3.   PRODUCTION BONUSES 38  11.4  SIGNATURE BONUS 39  SECTION XII 40  VALUATION AND MEASUREMENT 40  12.1.   VALUATION 40  12.2.   MEASUREMENT 41  SECTION XIII: 42  NATURAL GAS 42  13.1.   NON‐ASSOCIATED NATURAL GAS 42  13.2.   ASSOCIATED NATURAL GAS 44  13.3   OTHER PROVISIONS 44  SECTION XIV: 46  FINANCIAL AND FISCAL MATTERS AND ACCOUNTING 46  14.1.   FINANCES 46  14.2.   TAXATION 46  14.3.   FOREIGN EXCHANGE CONTROL 46  14.4.   ACCOUNTING 48  SECTION XV: 48  2 IMPORTS AND EXPORTS 48  15.1   IMPORTS 48  15.2.   EXPORTS 49  SECTION XVI 50  GOVERNING LAW AND DISPUTES 50  16.1.   GOVERNING LAW 50  16.2.   ARBITRATION 50  16.3.   FORCE MAJEURE 51  SECTION XVII 52  GENERAL 52  17.1.  CONFIDENTIALITY 52  17.2.  WAIVER 52  17.3.   NOTICE 53  17.4.   HEADINGS AND AMENDMENTS 53  APPENDIX  I 1  ACCOUNTING PROCEDURES 1  SECTION I: 2  GENERAL PROVISIONS AND DEFINITIONS 2  1.1  Purpose 2  1.2.1  Definitions 2  SECTION II: 3  2.1  General Principles of Entries to the Accounts 3  SECTION III: 5  3  PRODUCTION SHARING AGREEMENT STATEMENTS TO BE SUBMITTED 5  3.1  Production Statement 5  3.2  Value of Production Statement 5  3.3  Cost Recovery Statement 5  3.4  Income Tax Statement 6  3.5  Statement of Expenditure and Receipts 6  3.6  Budget Statement 7  3.7  Final End-Of-year Statement 7  3.8  Annual Balance Sheet and Profit and Loss Account 7  SECTION IV: 8  4.  CHARGES AND CREDITS TO PETROLEUM OPERATIONS COSTS 8  4.1  General 8  4.2  Goods and services provided by the Parties 8  4.3  Labor and related costs 8  4.4  Materials 9  4.5  Technical Services 9  4.5.2  The costs included in Petroleum Operations Costs shall be: 10  4.6  Insurance 10  4.7  Legal Expenses 10  4.8  Other Goods and Services 10  4.9  General and administrative expenses 11  4.10  Interest payments 11  4.11  Payments to the Government of Ethiopia 11  4.12  Training Costs 11  4.13  Abandonment Costs 11  4.14   Ecological and Environmental Protection 11  4.15  Miscellaneous transactions 12  3 4.16  Credits to the Account 12  4.17  Recoverability and deductibility of Petroleum Operations Costs 12  SECTION V: 13  REVISION OF ACCOUNTING PROCEDURES 13  ANNEX   A 14  4 MODEL PETROLEUM PRODUCTION SHARING AGREEMENT    THIS AGREEMENT made and entered into on this day of, ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ 2007 by and between:    THE  GOVERNMENT  OF  THE  FEDERAL  DEMOCRATIC  REPUBLIC  OF  ETHIOPIA  (herein referred to as the ʺGovernmentʺ), represented for the purposes of this Agreement  by the Minister of Mines (herein referred to as the ʺMinisterʺ),    and_,     ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ a corporation duly organized and existing under the laws  of_____________  (herein referred to as the ʺContractorʺ), represented for the purposes of  this Agreement by‐ ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ , its‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐.    The Government and the Contractor are herein referred to either individually as ʺPartyʺ or  collectively as ʺPartiesʺ.    WITHNESSETH:    WHEREAS, the title to all Petroleum existing in its natural condition on, in or under the  Territory of Ethiopia is vested in the State and the People of Ethiopia; and      WHEREAS,  the  Government  wishes  to  promote  the  exploration,  development  and  production of the Petroleum on, in or under the Contract Area and the Contractor desires  to  join  and  assist  the  Government  in  the  exploration,  development  and  production  of  potential Petroleum within the Contract Area; and    WHEREAS, the Contractor represents that it has the financial ability, technical competence  and professional skills to carry out the Petroleum Operations herein described; and    WHEREAS,  the  Petroleum  Operations  Proclamation  No.  295  of  1986  provides  that  a  Petroleum Agreement may be entered into between the Government and any person;    NOW, THEREFORE, the Government hereby grants to the Contractor in consideration of  the payments, covenants and agreements contained herein on the part of the Contractor,  the sole right to explore, develop and produce Petroleum in the Contract Area and to  exercise  other  rights  granted  by  this  Agreement,  and,  further  in  consideration  of  the  undertakings and covenants contained herein, the Parties agree as follows:  5 SECTION I  SCOPE AND DEFINITIONS    1.1.    Scope      This Agreement is a production sharing agreement and  it shall cover Petroleum Operations  in the Contract Area. The Contract Area is described and delineated in Appendix II hereto  periodically adjusted in accordance with the provisions of this Agreement. During the term  of  this  Agreement  all  Petroleum  production  resulting  from  the  conduct  of  Petroleum  Operations  shall  be  divided  between  the  Parties  in  accordance  with  the  provisions  of  Sections VI through XIII hereof.    1.2.  Definitions      In  this  Agreement, unless the context clearly indicates otherwise, words in the singular  include the plural, the plural indicates the singular, and words that are not defined herein,  but that are defined in the Petroleum Proclamation, shall have the meanings set forth in that  law.    1.2.1 ʺAccounting  Proceduresʺ  means  the  accounting  procedures  and  reporting  requirements set forth in Appendix I hereto.    1.2.2 ʹʹAffiliateʹʹ of any specified person means any person directly or indirectly controlling or  controlled  by  or  under  direct  or  indirect  common  control  of  another  person.  For  the  purposes of this definition, ʺcontrolʺ means the power to direct, administer, or dictate the  management and policies of such person or the ownership of fifty per cent (50 %) or more of  voting rights in such person; and the terms ʺcontrollingʺ and ʺcontrolledʺ have meanings  correlative to the foregoing.    1.2.3  Appraisal  Areaʺ  means  the  area  within  the  Contract  Area  subject  to  an  appraisal  work  program and budget as set forth in Section 5.3.2.    1.2.4 ʺAssociated Natural Gasʺ means Natural Gas which exists in a reservoir in solution with  Crude Oil or, as gas‐cap gas, in contact with Crude Oil, and is or could be produced with  Crude Oil.    1.2.5 ʺBarrelʺ means a quantity consisting of 158.984 liters at standard atmospheric pressure of  1.01325 bar and temperature of fifteen degrees Celsius (15 °C).    1.2.6 ʺCalendar Quarterʺ means a period of three (3) consecutive months beginning     January 1, April 1, July 1, or October 1 and ending March 31, June 30, September 30 and  December 31, respectively.    1.2.7 ʺCalendar Yearʺ means a period of twelve (12) consecutive months commencing January 1  and ending the following December 31, according to the Gregorian Calendar.  6 1.2.8 ʺCommercial Discoveryʺ means a discovery or an accumulation of discoveries of Petroleum  that, in the judgment of the Contractor, can be demonstrated to be producible commercially  based on consideration of all pertinent operating and financial data as set forth in Section  5.3.5.    1.2.9.  Contract Areaʺ means the area escribed and delineated in Appendix II hereto as  adjusted  in  accordance  with  the  provisions  of  this  Agreement  regarding  term,  surrender and termination.    1.2.10  “Contractorʺ means the Contractor, its successors or any assignee or assignees of  any interest of    the Contractor.    1.2.11  “Crude Oilʺ means all hydrocarbons regardless of gravity which are produced at  the  wellhead in a liquid state at atmospheric pressure, asphalt and ozokerites and  the  liquid  hydrocarbons  known  as  distillate,  condensate  or  natural  gas  liquids  obtained from Natural Gas by condensation or extraction.    1.2.12  ʺDevelopment  Areaʺ  means  an  area  within  the  Contract  Area  containing  a  Commercial Discovery as set forth in Section 5.4.3.    1.2.13 ʺDevelopment and Production Periodʺ means the period set forth in Sections 2.1 and 2.4.    1.2.14 ʺEffective Dateʺ means the date this Agreement is signed by the Minister and the Contractor.    1.2.15 ʺExploration Periodʺ means the period set forth in Sections 2.1, 2.2 and   2.3.    1.2.16. ʺMinisterʺ means the Minister of Mines or any successors in jurisdiction.    1.2.17 ʺNatural Gasʺ means hydrocarbons that   are in a gaseous phase at atmospheric conditions  of temperature and pressure including wet mineral gas, dry mineral gas, casing‐head gas  and residue gas remaining after the extraction or separation of liquid hydrocarbons from  wet  gas,  and  non‐hydrocarbon  gas  produced  in  association  with  liquid  or  gaseous  hydrocarbons.    1.2.18  ʺNon associated Natural Gasʺ means Natural Gas other than Associated Natural Gas.    1.2.19 ʺOperating Agreementʺ means the agreement set forth in Section 6.1.    1.2.20.ʺParticipating  Interestʺ  means  the  Governmentʹs  interest  in  Petroleum  Operations  for  a  particular Development Area as set forth in Section 6.1.    1.2.21  ʺPetroleum  Proclamationʺ  means  the ʺPetroleum  Operations  Proclamation  No.  295  of  1986,  Petroleum Operations Income Tax Proclamation No. 296 of 1986 and Petroleum Operations Income  Tax Proclamation (amendment) No. 226 of 2000ʺ.  ʺ.  1.2.22  ʺPetroleumʺ means Crude Oil and Natural Gas and includes hydrocarbons produced from  oil shales or tar sands.    7 1.2.23 ʺPetroleum Operationsʺ means the operations authorized under this Agreement, related to  the  exploration,  development,  extraction,  production,  field  separation  treatment  (but  excluding refining), storage, transportation of Petroleum up to the Point of Delivery, and  marketing of Petroleum, excluding refining of Crude Oil, but including the processing of  Natural Gas.    Petroleum Operations Costsʺ means the costs and expenses incurred and paid by Contractor  1.2.24 ʺ for the purposes of conducting Petroleum Operations under this Agreement, as set forth in  Appendix I hereto.    1.2.25.ʺPoint of Deliveryʺ means the point where Petroleum is delivered at the outlet flange at the  point of either exportation from the State or entry into the State domestic system or any  other transfer point mutually agreed between the Parties.    1.2.26 ʺCommencement of Regular Productionʺ means the commencement of regular production  from the first Development Area developed by the Contractor, starting on the day of first  loading at the Point of Delivery.    1.2.27 ʺGovernmentʺ means the Government of the Federal Democratic Republic of Ethiopia.    1.2.28 ʺSubcontractorʺ means any person with whom the Contractor establishes a relationship for  the provision of services required for performance under this Agreement. 8 SECTION II:  TERM, SURRENDER AND TERMINATION      2.1  Term    2.1.1  This  Agreement  shall  consist  of  an  Exploration  Period,  and  a  Development  and  a   Production Period, both of which may run concurrently.    2.1.2  This Agreement shall remain in effect during the initial term of the Exploration Period and  all  extensions  thereof  and  shall  automatically  terminate  in  its  entirety  at  the  end  of  the  Exploration Period, except as to any Development Area.    2.1.3.  After expiration of the Exploration Period, this Agreement shall remain in effect as to each  Development Area during the Development and Production Period for the Development  Area and shall automatically terminate with respect to each Development Area upon the  expiration of the Development and Production Period for the relevant Development Area.    2.2   Exploration Period    2.2.1  The  initial  term  of  the  Exploration  Period  provided  by  this  Agreement  shall  be  ______(______) years, commencing on the Effective Date hereof.    2.2.2  The Contractor shall begin Petroleum Operations within ninety (90) days after the Effective  Date  and  shall  notify  the  Ministry  of  the  date  on  which  it  has  commenced  Petroleum  Operations.    2.2.3  The Exploration Period shall  have a first extension   and a second   extension,  following the  initial  term,  for  successive  terms  of  _____(______)  years  and  ______(________)  years,  respectively, each upon the Contractorʹs application to the Minister at least thirty (30) days  prior to the termination date of the current term of the Exploration Period, provided that the  Contractor has fulfilled the exploration work and expenditure obligations set forth in section  5.1 for the current term under this Agreement.      In order to enable the Contractor to complete drilling, logging, testing or plugging of any  exploratory well which is actually being drilled, logged, tested or plugged at the end of the  second extension of the Exploration Period, the Minister shall grant a further extension to  such second extension for such a time as he determines may be reasonable, which in any  event shall not extend the term of the second extension by  more than six (6) months.    2.2.4.   In order to expeditiously complete the evaluation of a discovery, the Minister shall extend  the term of the Exploration Period for an additional______(____) months term beyond the  second  extension  period  for  each  area  designated  as  an  Appraisal  Area  upon  the  Contractorʹs submission to the Minister, at least sixty (60) days prior to the termination date  9 of the second extension, of an appraisal work programme and budget under Section 5.3.2;  provided, however, that the Contractor has fulfilled the exploration work and expenditure  obligations set forth in Section 5.1 for the current term under this Agreement. Thereafter, if  the  Contractor  shall  determine  that  an  Appraisal  Area  does  not  contain  a  Commercial  Discovery and if no further extension is granted under Section 2.2.5, the Exploration Period  for the relevant Appraisal Area shall terminate.    2.2.5.   Upon justification by the Contractor and in addition to the extensions set forth above, the  Minister may extend the term of the Exploration Period in respect to the Appraisal Area of a  Natural Gas discovery for a period up to ____ (____) years for the purposes of further  appraising and evaluating the Natural Gas discovery and establishing its economic viability  as well as preparing a preliminary development scheme of a Natural Gas project.    2.3.  Surrender during Exploration Period    2.3.1.   At  or  prior  to  the  end  of  the  initial  term  of  the  Exploration  Period  the  Contractor  shall  surrender at least ____ percent (_____) of the original Contract Area.    2.3.2.  At or prior to the end of the first extension of the Exploration Period the Contractor shall  surrender at least percent _____ (______) of the original Contract Area.    2.3.3.  When calculating the surrender obligation under Sections 2.3.1. And 2.3.2, each area then  designated as a Development Area shall be deducted from the original Contract Area.    2.3.4.  At or prior to the end of the second extension to the Exploration Period, the Contractor   shall surrender the remainder of the original Contract Area which is not included within an  Appraisal Area or Development Area.    2.3.5  The Contractor shall have the right to surrender at any time all or part of the Contract Area  not designated as a Development Area, by giving the Minister sixty (60) days prior written  notice.    2.3.6  The location and configuration of any area to be surrendered by the Contractor under this  Section  shall  be  submitted  for  approval  to  the  Minister  which  approval  shall  not  be  unreasonably withheld, sixty (60) days prior to the date of each surrender and shall consist,  as far as practicable, of a contiguous area in order to facilitate further exploration.    2.3.7.  No surrender  shall  reduce  the  minimum  amount  of  Contractorʹs  exploration  work  and  expenditure obligations or the related bank guarantee in respect thereof as provided in  Sections 5.1 and 5.2.     surrender under Section 2.3.5 shall be credited toward the Contractorʹs next surrender  2.3.8.  Any obligation under Sections 2.3.1 and 2.3.2.    2.4.   Development and Production Period    10 2.4.1   The term of the Development and Production Period provided for by this Agreement in  respect  of  a  Commercial  Discovery  shall  commence  on  the  date  of  adoption  of  the  development plan as set forth in Section 5.4.5 and shall continue for twenty‐five (25) years.    2.4.2   If, at the expiration of the Development and Production Period for any Development Area,  commercial production remains economically feasible, the Minister shall, at the Contractorʹs  request, enter into good faith negotiations regarding an extension of the Development and  Production Period.    2.4.3.   If, subsequent to the designation of the area encompassing a Commercial Discovery as a  Development  Area,  the  extent  of  the  area  encompassing  the  Commercial  Discovery  is  demonstrated to be different than that designated in the development plan under Section  5.4.5, the Development Area shall be adjusted accordingly, provided that the area covered  shall be entirely within the original Contract Area and is not subject to any other petroleum  agreement.    2.4.4.   If the Contractor makes more than one Commercial Discovery, the term of the Development  and  Production  Period  or  extension  thereof  for  each  Development  Area  embracing  a  Commercial Discovery shall be determined for that Development Area in accordance with  the foregoing provisions independently of the term of the Development and Production  Period for any other Development Area.    2.4.5.   The Contractor shall have the right to surrender all or part of the area included within any  Development Area upon giving the Minister one hundred eighty (180) days written notice of    its intention to do so.   2.5.   Termination    2.5.1.   The Contractor may terminate this Agreement by giving the Minister one hundred eighty  (180) days prior written notice.   A surrender of all the area included in the Contract Area  shall constitute a termination of this Agreement.    2.5.2.   The Minister may terminate this Agreement by giving the Contractor prior written notice for  a period specified in Section 2.5.3, if any of the following termination events shall occur:    (a)  if the Contractor fails to make any payment required under this Agreement;    (b)  if the Contractor fails  to  comply  with  any  other  material  obligation  that  it  has,  assumed under this Agreement;    (c)   if  the  Contractor  fails  to  maintain  that  same  degree  of  financial  ability,  technical  competence and professional skill necessary to carry out Petroleum Operations that  it possessed as of the date of the signing of this Agreement, so as to adversely affect  the performance of its obligations hereunder;    (d)  if the Contractor becomes insolvent, makes a composition with creditors, or goes into  liquidation other than for reconstruction or amalgamation; or    11 (e)  If  Petroleum  Operations  are  interrupted  for  more  than  one  hundred  eighty  (180)  days.    2.5.3.   The period of notice with respect to a termination event under Section 2.5.2 (a) above shall  be thirty (30) days, and with respect to any other termination event specified in Section 2.5.2  shall be ninety (90) days. If, however, the Contractor remedies the termination event within  the period of the notice, the Minister shall withdraw the notice to the same effect as if the  termination event had not occurred under this Agreement, unless a termination event of the  same type has previously occurred under this Agreement, in which case the Minister may,  but is not required to, withdraw the notice.    2.5.4.  If a  termination event  specified  in  Section 2.5.2 is  the  result of  Force Majeure as set forth  in Section 16.3, then neither occurrence of the termination event nor the continuance of it  unremedied shall result in termination of this Agreement for so long as such Force Majeure  continues.    2.5.5.   When this Agreement is terminated or expires, in whole or in part, the Contractor shall  conclude Petroleum Operations in the area as to which this Agreement has terminated or  expired in an orderly manner so as to minimize harm or loss to the State or any person, in  accordance with generally accepted international petroleum industry practice.      In the event of surrender of an Appraisal Area or a Development Area or termination of this  Agreement, the Minister may require the Contractor to continue, for the account of the  Government,  Petroleum  Operations  for  properties  currently  producing  or  capable  of  producing Petroleum until the right and responsibility for continuing such operations have  been transferred to another person or the Government or an agency thereof  but for a period  not to exceed one hundred eighty (180) days after the date this Agreement would otherwise  terminate  with  respect  to  all  or  any  portion  of  the  Contract  Area  concerned;  provided,  however, that the Government:    (a)  shall bear all costs, risks and expenses of Petroleum Operations during such take‐   over period to the extent this period extends beyond the date that this Agreement would otherwise terminate and shall be entitled during this same period to all the  production and proceeds from the sale thereof;    (b)   Shall reimburse the Contractor within thirty (30) days after the submission of an  invoice specifying the costs and expenses of such operations during such take‐over  period, such invoices to be submitted no more than every thirty (30) days.    2.5.6.  Termination of this Contract, whatever the reason thereof, shall not relieve the Contractor of  the  performance  of  its  obligations  outstanding  hereunder  prior  to,  or  arising  from,  the  termination.    12 SECTION III:  GENERAL RIGHTS AND OBLIGATIONS OF THE  CONTRACTOR    3.1.   Rights of the Contractor    3.1.1.   The Contractor shall:    (a)   Have the sole and exclusive right to conduct Petroleum Operations in the Contract  Area in accordance with the provisions of this Agreement;    (b)   have the right to enter upon the Contract Area and conduct Petroleum Operations  there, but notwithstanding this provision and the provisions of Section 3.1.1(a):    (i)  permission  may  be  granted  to  other  persons  to  explore  for,  develop  and  produce minerals in the Contract Area other than Petroleum, so long as the  activities  of  such  persons  do  not  unreasonably  interfere  with  Petroleum  Operations; and    (ii)   Easements and rights of ways in the Contract Area of reasonable scope and  duration may be granted to other persons for the benefit of land adjacent to  the Contract Area;    (c)  subject to the approval of the Minister, which approval shall not be unreasonably  withheld, have access over the Territory of Ethiopia for the purpose of constructing,  pipelines, cables and any other facilities  laying, operating and maintaining onshore   required for Petroleum Operations;    (d)  have the right, subject to approval of the Minister, to use water in the Contract Area  for operational purposes, but the Contractor shall not deprive any land, domestic  settlement  or  livestock  watering  place  of  the  water  supply  to  which  they  are  accustomed;    (e)  have the right for the purposes of Petroleum Operations to use gravel, sand, clay and  stone in the Contract Area subject to the limitations set forth in Section 3.1.1 (b) and;    (f)  have the right, subject to the approval of the concerned authorities, to install, operate  and use telecommunication facilities.    3.1.2.   The  Contractor  shall  not  carry  on  Petroleum  Operations  on  any  part  of  the  land  in  the  Contract Area designated for a public purpose but may have surface access over, on and  through such land for the purpose of conducting Petroleum Operations to the extent such  access does not interfere with the public purpose.    13 3.1.3.   The Contractor shall have the right to sell, assign, transfer, convey or otherwise dispose of  all  or any part of the rights and interests under this Agreement to any Affiliate or other  person  with  the  prior  written  consent  of  the  Minister,  which  consent  shall  not  be  unreasonably withheld.    3.2.   Obligations in respect of the conduct of Petroleum Operations    3.2.1.  The Contractor shall carry out the Petroleum Operations within the scope of this Agreement  diligently  and  in  accordance  with  generally  accepted  international  petroleum  industry  practice. The Contractor and its employees shall perform no business activities in Ethiopia  the Minister.  outside the scope of this Agreement without the prior written consent of    3.2.2.  The  Contractor  shall,  in  accordance  with  generally  accepted  international  petroleum  industry practice, take all necessary steps to:    (a)   Ensure  that  all  machinery,  plant,  equipment  and  installations  used  in  Petroleum  Operations are of proper and accepted construction and are kept in good repair;    (b)  Ensure that all exploratory wells with significant shows of Petroleum are properly  tested;    (c)  Use  the  resources  of  the  Contract  Area  as  productively  as  practicable,  prevent  damage to producing formations and ensure that Petroleum discovered, mud or any  other fluids or substances do not escape or waste;    (d)  Prevent  damage  to  Petroleum  and  water  bearing  strata  that  are  adjacent  to  a  producing  formation  or  formations  and  prevent  water  from  entering  any  strata  bearing Petroleum, except where water injection methods are used for secondary  recovery operations or are intended otherwise in accordance with generally accepted  international petroleum industry practice;    (e)  Protect the State from loss of production by reason of production on adjacent areas  under the control of authorities other than the State, including complying with the  provisions of Section 9.1;    (f)   Properly store Petroleum in receptacles constructed for that purpose, and not store  Crude Oil in an earthern reservoir, except temporarily in an emergency; and    (g)   Drain waste oil and salt water and place refuse into receptacles constructed for that  purpose and situated at a safe distance from any tank, well, storage or other facility  and dispose of waste oil, salt water and refuse in accordance with generally accepted  international petroleum industry practice, avoiding pollution.    3.2.3.  Prior to commencing the drilling of any well covered by this Agreement or reentering any  well on which work has been discontinued for more than six (6) months, the Contractor  shall give the Minister thirty (30) days written notice explaining the justification for such  drilling and submit a drilling programme with a well location report. The Minister may, in  his discretion, waive this thirty (30) day notice requirement.  14   3.2.4.   The  Contractor  shall  be  entitled  to  employ  any  person  qualified  in  the  judgment  of  the  Contractor to undertake Petroleum Operations on the Contractorʹs behalf.      Any  Subcontractor  retained  by  the  Contractor  shall  have  the  necessary  professional  experience to perform the task to be assigned and the Contractor shall require that any  Subcontractor shall abide by all applicable laws and regulations of Ethiopia and the relevant  provisions of this Agreement. The Contractor shall notify the Minister in writing of the name  and address of any Subcontractor retained within thirty (30) days of such retention.      The employees of the Contractor and any Subcontractor shall abide by the applicable laws of  Ethiopia and shall respect local customs in the country.    3.3.   Abandonment and disposal of assets    3.3.1.   The Contractor shall not, except where there is danger to the safety and health of human life  or a risk of significant damage to the environment or a risk of significant  economic   loss,   abandon  a well or  withdraw   casing,  tubing or down‐hole pumps or other down‐hole  equipment therefrom or remove surface equipment used or useful in production therefrom,  if  any, prior to giving the Minister (a) thirty (30) days written notice of such action with  respect to a well that is or has been producing within a Development Area and (b) seventy‐  two (72) hours written notice of such action with respect to any other well.    3.3.2.   The Contractor shall securely plug and clearly mark any well that it abandons in accordance  with  generally  accepted  international  petroleum  industry  practice  to  prevent  pollution,  sub‐sea damage or damage to underground strata through the entry of water or otherwise.    3.3.3.   The Contractor shall state in its notice of abandonment of a well whether the well is capable  of  providing  a  fresh  water  supply  and  if  required  by  the  Minister,  the  Contractor  shall  complete  such  well  and  render  it  operational  for  producing  water  at  its  own  cost  and  expense.     3.3.4.   Where  the  Contractor  intends  to  permanently  abandon  an  exploratory  well  in  which  Petroleum  of  potentially  commercial  significance  has  not  been  found,  the  Minister  may  request  the  Contractor  to  deepen,  sidetrack  or  test  that  well  subject  to  the  following  provisions:    (a)   Any such additional Petroleum Operations shall be at the sole cost, risk and expense  of the Government and the Government shall advance to the Contractor the funds  necessary to conduct the drilling operations;    (b)   the Contractor shall not be obligated to undertake such additional work if it will  materially interfere with the conduct of the Contractorʹs Petroleum Operations or if it  is not technically or operationally feasible; and    (c)  the Government shall keep the Contractor informed about such additional work and  in  the  event  that  the  operations  undertaken  under  this  Section  3.3.4  result  in  a  discovery which the Contractor elects to evaluate and/or develop as a Commercial  15 Discovery, the Contractor shall reimburse the Government ______ per cent (_____ %)  of  the  costs  and  expenses  incurred  by  the  Government  for  the  conduct  of  the  operations and such sum shall be paid within thirty (30) days of such election made  by the Contractor. If the Contractor does not make such election, the Government  may require the Contractor to surrender all its rights over such discovery.    3.3.5.   The Contractor shall within sixty (60) days after termination or expiration of this Agreement  or the surrender of part of the Contract Area, or the expiration of the take‐over period in    if  later, deliver to the Minister in good repair and working order, each well  Section 2.5.5, within the area covered by the termination, expiration, or surrender, then producing or  capable of producing Petroleum, together with all casing, tubing and surface or sub‐surface  equipment  used  or  useful  in  the  conduct  of  producing  operations,  unless  the  Minister  requires the Contractor to plug the well.    3.3.6.   In the case of termination or expiration of this Agreement or the surrender of an area within  the Contract Area pursuant to the terms hereof, if the area, or part thereof, subject to the  termination, expiry or surrender has been determined to be capable of production or is  currently producing or has previously produced Petroleum commercially, the Contractor  shall transfer at no cost to the Government the plants, appliances and installations in the  area subject to the termination, expiry or surrender. The Minister may decline the transfer  and require the Contractor to remove, in accordance with generally accepted international  petroleum practice, all or some of the plants, appliances and installations at no cost to the  Government    3.4.   Records and reports of Petroleum Operations    3.4.1.   The Contractor shall record, in an original or reproducible form of good quality and on tapes  where relevant, all geological and geophysical information and data relating to the Contract  Area obtained by the Contractor in the course of conducting Petroleum Operations thereon  and shall deliver a copy of all such information and data, including, but not limited to, the  interpretations thereof and logs and records of wells, to the Minister as soon as practicable  after the same has come into the possession of the Contractor. The Government shall have  title to all such information and data and the Contractor may retain copies thereof for the  purposes of Petroleum Operations.    3.4.2.   The  Contractor  shall  keep  logs  and  records  of  the  drilling,  deepening,  plugging  or  abandonment of wells consistent with generally accepted international petroleum industry  practice and containing particulars of:    (a)   The sub‐surface strata through which the well was drilled;    (b)   The casing, tubing and down‐hole equipment run in the well and modifications and  alterations thereof;    (c)   Petroleum, water and workable minerals encountered; and    (d)   Any other information reasonably required by the Minister.    16 3.4.3.   The information required by Section 3.4.2 shall be submitted to the Minister in the form,  inter alia, of well completion reports as soon as practicable.    3.4.4.   The  Contractor  may  remove,  for  the  purpose  of  laboratory  examination  or  analysis,  petrological  specimens  or  samples  of  Petroleum  found  in  the  Contract  Area  and  characteristic  samples  of  the  strata  or  water  encountered  in  a  well  and,  as  soon  as  practicable, shall give the Minister, without charge, a representative part of each specimen  and sample removed.    3.4.5. The Contractor shall supply to the Minister:      (a)  Daily reports on drilling operations and weekly reports on  geophysical operations;    (b)   within  thirty  (30)  days  after  the  end  of  each  Calendar  Quarter,  a  report  on  the  progress of Petroleum Operations during the preceding Calendar Quarter covering:    (i)   a detailed description of the Petroleum Operations carried out and the factual  information obtained;    (ii)   a description of the area in which the Contractor has operated;    (iii)   an account of the expenditure on Petroleum Operations in accordance with  the Accounting Procedures set forth in Appendix I; and    (iv)   a map indicating the location of all wells and other Petroleum Operations;    (c)   Within three (3) months of the end of each Calendar Year, an annual report covering  the matters specified in paragraph (b) for the preceding Calendar Year.    3.4.6.   The Contractor shall submit copies of all contracts or agreements with Subcontractors as  soon as practicable after execution of such contracts or agreements.    3.4.7.   The Contractor shall supply any further information concerning the Petroleum Operations  that the Minister may reasonably require.        3.5.   Joint liability and indemnity    3.5.1.  At any time where the Contractor consists of more than one person, their liability shall be  joint and several.      The Contractor shall supply to the Minister a copy of the joint operating agreement between  those persons as soon as it is available.    3.5.2.   The Contractor shall obtain and maintain for the Petroleum Operations insurance of the type  and for such reasonable amounts and coverage as may be approved by the Minister, and  produce evidence of such insurance once each year. The said insurance shall, inter alia,  17 cover  loss  or  damage  to  all  installations  and  equipment  used  in  Petroleum  Operations,  pollution, property insurance and third party liability insurance.    3 5.3.   The Contractor shall defend, indemnify and save the State harmless against all claims, losses  and  damage  of  any  nature  whatsoever,  which  may  be  made  or  brought  against  the  Government by any third party, including without limitation, claims for loss of and damage  to property, or death of or injury to persons, caused by, or resulting from, any operation  conducted by or on behalf of the Contractor under the terms of this Agreement.    3.6.   Local employment, training and preference    3.6.1.   The Contractor and the Subcontractors shall give preference to the employment of Ethiopian  nationals in all Petroleum Operations to the fullest extent possible, provided such nationals  have the required qualifications and experience.    3.6.2.   The  Contractor shall establish a training and employment programme, approved by the  Minister, for Ethiopian nationals.  The Contractor shall contribute a minimum of ______(____ ) United States dollars per year  during the Exploration Period, increased to a minimum of _______ (______)United States  dollars  per  year  during  the  Development  and  Production  Period,  for  the  training  of  Ethiopian Government personnel and/or acquisition of training facilities, identified by the  Minister.    3.6.3.   The Contractor and the Subcontractors shall give preference to Ethiopian materials, products  and services used in Petroleum Operations where those materials, products and services are  of comparable quality and are readily available at competitive prices.    3.6.4.   The  Contractor  shall  submit  a  report  on  a  regular  basis  detailing  the  employment  of  Ethiopian nationals and the utilization of Ethiopian materials, products and services in a  form to be specified by the Minister. In addition, the Contractor shall, within thirty (30) days  of employing, notify the Minister the name and the terms and conditions of employment of  any Ethiopian national.  3.6.5  The contractor shall prepare a community development programme to be carried out in the  Contract Area for the duration of the Exploration Period.  The programme shall be mutually  agreed by both parties and the Contractor shall contribute ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ (‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ )United  States  Dollars  (US)  per  year  and  ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐  (‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐)United  States  Dollars (US) for development  period.    3.7.   Environmental and safety measures    3.7.1.   The  contractor  shall  conduct  Petroleum  Operations  in  a  safe  and  proper  manner  in  accordance with generally accepted international petroleum industry practice and shall not  cause damage to the general environment, including, inter alia, the surface, air, lakes, rivers,  marine life, animal life, plant life, crops, other natural resources and property, and shall  forthwith  repair  any  damage  caused  to  the  extent  reparable,  and  shall  pay  reasonable  compensation for all damage which is beyond repairs.    18 3.7.2.   Contractor shall comply with the applicable laws, regulations, and directives relating to the  environment, to avoid the damages the Petroleum Operations may cause on the human and  natural environment.  In the absence of applicable laws, the Contractor shall apply the most  appropriate internationally accepted environment standards.    3.7.3.   Without prejudice to the provisions of Section 3.7.1. the Contractor shall in conducting its  Petroleum Operations, pay strict attention to the prevention of pollution, the treatment of  wastes, the safeguarding of the natural environment, and the progressive reclamation and  rehabilitation of lands disturbed by the Contractor’s Petroleum Operations.    3.7.4.  The Contractor shall establish and implement upon approval by the Ministry, an active,  continuing, and self monitoring Environmental Management Program, and shall ensure that  all employees, subcontractors and the indigenous community in the Contract Area are fully  aware of the Contractor” environmental policy and shall endeavor to ensure that they assist  in the implementation of the policy.    3.7.5.   The Contractor shall bear all costs for clean‐up, rehabilitation, and reclamation of any and all  environmental damage caused by the Contractor’s Petroleum Operations.    3.7.6.  The Contractor shall submit to the Minister an annual report on the implementation of the  Contractor’s Environmental Management Program, and at other such time as the Minister  may reasonably require.    3.7.7.  In  the  event  the  Contractor’s  Petroleum  Operations  require  the  displacement  of  peoples  occupying  land  in  the  Contract  Area  that  is  required  for  the  Contractor’s  Petoleum  Operations, the Contractor shall attempt to negotiate a compensation settlement with such  occupants.  If any such occupants refuse to be displaced, or refuse to agree on a reasonable  amount of compensation for being displaced, the Minister may cause the expropriation of  immovable property, if any, and cause the eviction of such occupants for the purpose of the  Contractor’s Petroleum Operations, subject to the payment of a reasonable compensation to  the displaced occupants to be determined by the Minister.    3.7.8. Without prejudice to the provision of Section 3.7.6. The Minister may require the Contractor to  submit  adequate  re‐settlement  program  for  people  occupying  land  required  for  the  Contractor’s Petroleum Operations, instead of paying compensation to such occupants.  In  such event the Contractor shall implement the re‐settlement program upon approval by the  Minister.    3.7.9.   In the event of a blowout, accident or other emergency, the Contractor shall take immediate  steps to bring the emergency situation under control and protect against loss of life and  property and prevent harm to natural resources and the general environment.    3.7.10. If the Miister reasonably determines that certain of the Contractor’s Petroleum Operations  are threatening to endanger persons or property, or harm the natural environment, or cause  pollution, or harm animals, or cause irreparable damage to plant life, the Minister may order  the Contractor to discontinue Petroleum Operations at risk until such time as the Contractor  has taken remedial measures to eliminate the threat.    19 3.8   Registration and office    3.8.1.   The Contractor shall register to do business with the appropriate Ethiopian authorities and  shall establish and maintain an office in Ethiopia within three (3) months of the Effective  Date.    3.8.2. The Contractor shall notify the Minister, before Petroleum Operations begin, the name and  address of the person resident in Ethiopia who will supervise the Petroleum Operations, and  prior notice of any subsequent change shall be given to the Minister         20 SECTION IV:  GENERAL RIGHTS AND OBLIGATIONS OF THE  GOVERNMENT AND THE MINISTER    4.1.   Rights of the Minister    4.1.1.   The Minister, or a person authorized by him in writing, may at all reasonable times inspect  any  Petroleum  Operations,  and  any  records  of  the  Contractor  relating  thereto,  and  the  Contractor shall provide facilities similar to those applicable to its own staff for transport,  subsistence and accommodation free of charge and pay all reasonable expenses directly  connected with such an inspection.    4.1.2.   The Minister may require the Contractor to perform an obligation which the Contractor has  failed to perform under this Agreement by giving reasonable written notice, and after failure  to comply with that notice, may execute any necessary works for which the Contractor shall  pay forthwith. The Minister may give notice to the Contractor to perform an obligation  hereunder at any time, but not later than ninety (90) days after the termination or expiration  of this Agreement or surrender of the part of the Contract Area to which the obligation  relates. Failure of the Minister to provide notice to the Contractor under this provision shall  not constitute a waiver of any other rights the Minister may have under this Agreement in  connection with the performance of any obligation of the Contractor.    4.2.   Obligations of the Government and the Minister    4.2.1.  The Government shall not unreasonably refuse to grant or renew any visas, work and entry  or  exit  permits  necessary  for  personnel  employed  in  the  Petroleum  Operations  by  the  Contractor  or  its  Subcontractors  and  their  dependants;  nor  shall  the  Government  unreasonably refuse to grant any necessary rights of way and easements as may be required  by the Contractor or its Subcontractors.    4.2.2. The Minister shall use his best efforts to assist and expedite the execution of Petroleum  Operations carried on hereunder by rendering all necessary assistance in obtaining visas,  work or other permits,  authorizations,  import  or  other  licenses,  and  rights  of  way  and  easements as may be necessary  21 SECTION V  WORK OBLIGATIONS, EXPENDITURE AND BUDGETS    5.1.   Exploration    5.1.1.   The  Contractor  shall  carry  out  the  following  work  obligations  and  make  the  following  exploration expenditure during the initial term of the Exploration Period:    (a)  geological  and  geophysical  operations,  including  _____  (______)  kilometers  of  seismic surveys, such shooting to commence within _______ (_______) months after  the Effective Date, with minimum expenditure of _______(_______ ) United States  dollars for such seismic operations; and    (b)  Drill___________  (_______)  exploratory  well(s)  to  a  minimum  depth  of  ______(_______)  meters  per  well,  the  first  such  well  to  commence  not  later  than  _______months  after  the  Effective  Date,  with  minimum  drilling  expenditure  of  _______ (________) United States dollars for each such well.    5.1.2.  The  Contractor  shall  carry  out  the  following  work  obligations  and  make  the  following  exploration expenditures during the first extension to the Exploration Period:    (a)  geological  and  geophysical  operations,  including  _______  (_______)  kilometers  of  seismic  surveys  with  minimum  expenditure  of  ________(________)  United  States  such seismic operations; and  dollars for    (b)  drill_________  (________)  exploratory  well(s)  to  a  minimum  depth  of  ____(_____)meters  per  well  with  minimum  drilling  expenditure  of  _______  (______)United States dollars for each such well.    5.1.3.  The  Contractor  shall  carry  out  the  following  work  obligations  and  make  the  following  exploration expenditures during the second extension to the Exploration Period:    (a)  geological  and  geophysical  operations,  including  _____  (______)  kilometers  of  seismic  surveys  with  minimum  expenditure  of  _______(_______)  United  States  dollars for such seismic operations; and    (b)   Drill _____ (_____) exploratory well(s) to a minimum depth of _____ (____) meters  per well with minimum drilling expenditure of ______(______) United States dollars  for each such well.    5.1.4.   The required minimum expenditure obligations set forth in Sections 5.1.1, 5.1.2 and 5.1.3 are  expressed in constant United States dollars of the month of the Effective Date and shall be  adjusted annually on the anniversary of the Effective Date, so as to reflect the balance of  Contractorʹs minimum expenditure obligations, as follows:    22 (a)  At  the  end  of  each  year  of  the  Exploration  Period,  the  minimum  expenditure  obligations for the initial term of the Exploration Period, the first extension or second  extension, whichever is applicable, shall be reduced in accordance with paragraph  (b) below by the amount of expenditure actually made during that year on seismic  and exploratory drilling work;    (b)  in determining the amount of expenditure actually made during a year on seismic  and exploratory drilling work and only for the purposes of making the adjustment  provided for in Sections 5.1.4.(a) and 5.1.5, no amount of expenditure in excess of the  amount specified for each specific work in Sections 5.1.1, 5.1.2 and 5.1.3 (as adjusted  for inflation, in accordance with paragraph (c) below, between (i) the month of the  Effective Date and (ii) the month in the prior year corresponding to the month of the  Effective  Date)  shall  be  considered,  unless  otherwise  agreed  to  in  writing  by  the  Minister;    (c) at the end of each year of the Exploration Period, in order to determine the minimum  expenditure obligations for the remaining years of the initial term of the Exploration  Period, the first extension or second extension, whichever is applicable, the balance of  the minimum expenditure obligations corresponding to such term at the end of the  prior year, as reduced for expenditure under the provisions of Section 5.1.4 (a), shall  be adjusted by multiplying that amount by the number which is the sum of one (1)  and the decimal equivalent of the percentage change in the monthly index of U.S.  Consumer Prices,  seasonally  adjusted,  as  reported  in  the ʺInternational  Financial  Statisticsʺ of the International Monetary Fund between (i) the month in the year of the  adjustment corresponding to the month of the Effective Date and (ii) the month in the  prior year corresponding to the month of the Effective Date.    Note:  Where the minimum expenditure obligations are already expressed in current United States  dollars, the provisions of Article 5.1.4 have to be amended accordingly.    5.1.5.  If, during the initial Exploration Period or the first extension thereof, the Contractor exceeds  the  work  obligations  for  such  period  by  carrying  out  work  forming  part  of  the  work  obligations  for  the  following  extension,  then  such  excess  work  and  corresponding  expenditure shall be credited toward the work and corresponding expenditure obligations  for the following extension of the Exploration Period.    5.1.6.   The fulfillment of any work obligations shall relieve the Contractor of the corresponding  expenditure obligations but the fulfillment of any expenditure obligations shall not relieve  the Contractor of the corresponding work obligations.  If the continuation of any drilling activity is precluded for justifiable technical reasons, prior  to reaching the minimum depth herein specified, the Minister shall authorize the Contractor  to terminate such activity and may specify an appropriate and reasonable substitute work  obligation or deem the Contractor to have met the work obligation in respect of that well.    5.1.7.  The Contractor shall prepare and submit to the Minister for discussion, thirty (30) days after  the Effective Date, the following:    23 (a)   a general statement of exploration work and budget for each year of the Exploration  Period; and    (b)  a detailed statement of the exploration work programme and budget for the first  year of the initial term of the Exploration Period.    5.1.8.   The Contractor shall prepare and submit to the Minister for discussion, ninety (90) days  before the end of each year in the Exploration Period, the following:    (a)   Revisions, if any, to the general statement of exploration work and budget for the  remaining years of the Exploration Period; and    (b)   A detailed statement of the exploration work programme and budget for the next  year in the Exploration Period.    5.1.9.   The  Contractor  may  make  changes  to  the  detailed  statement  of  exploration  work  programme and budget therefore for any year of the Exploration Period, if those changes do  not materially affect the original objectives of the statement. The Contractor shall notify the  Minister of such changes as soon as practicable.                  5.2.  Bank guarantee    5.2.1.  The Contractor shall provide to the Minister at the commencement of the initial term of the  Exploration  Period  and  each  extension  thereof,  an  irrevocable  and  unconditional  bank  guarantee for the minimum work obligations set forth herein for the applicable term of the  Exploration Period, as adjusted under Sections 5.1.4 and 5.1.5, from an institution and in a  form acceptable to the Minister, and in an amount which shall be equal to the corresponding  expenditure obligations.    5.2.2.   If, at the end of the initial term of the Exploration Period, any extension thereof or upon the  date  of  expiration  or  termination  of  this  Agreement,  the  Contractor  has  not  made  the  minimum work obligations required during the initial term of the Exploration Period or any  applicable  extension  thereof,  the  Contractor  or  its  guarantor  shall  immediately  pay  the  amount corresponding to the unfulfilled work obligations to the Government.    5.2.3.  The amount of any bank guarantee for the initial term of the Exploration Period or any  extension thereof shall be adjusted annually to reflect the amount of the expenditure actually  made on seismic and exploratory drilling work (and the inflation adjustment), all as  determined under the provisions of Sections 5.1.4 and 5.1.5.    24 5.2.4.  The Contractor shall provide to the Minister a bank guarantee as specified in Section 5.2.1.  within 90 (ninety) days after signature of this Contract.    5.2.5.  The Contract will be void if the Contractor does not provide the said bank guarantee within  the terms specified in Section 5.2.4.    5.3.   Discovery and appraisal    5.3.1.  The Contractor shall notify the Minister as soon as practicable, but in no event later than (48)  hours, after the discovery of Petroleum within the Contract Area. This notice shall include  all  available  details  of  the  discovery  and  particulars  on  any  testing  programme  to  be  undertaken in order to allow the Minister to send a representative during testing operations.    5.3.2.   Within ninety (90) days after the date of the notice of the discovery under Section 5.3.1, if the  Contractor considers that a discovery merits appraisal, the Contractor shall submit to the  Minister a detailed appraisal work programme and budget to evaluate as expeditiously as  possible whether the discovery is a Commercial Discovery.    This work programme shall include an indication of the location, nature and size of the  discovery, with a designation of the area to be included in the evaluation, which area shall  be designated as an Appraisal Area. The appraisal work programme shall also include all  drilling, testing and evaluation to be conducted in the Appraisal Area and the preparation of  all  technical  and  economic  studies  related  to  recovery,  treatment  and  transportation  of  Petroleum from the Appraisal Area. The duration of this appraisal work programme shall  not exceed ______ (____) months unless otherwise agreed in writing by the Minister and, in  any event, it shall not exceed the remaining term of the Exploration Period as provided in  Section  2.2  of  this  Agreement.  Performance  of  the  obligations  under  an  appraisal  work  programme  and  budget  shall  not  satisfy  all  or  any  part  of  the  exploration  work  and  expenditure  obligations  for  the  Exploration  Period  set  forth  in  Section  5.1,  as  those  obligations are separate and independent.    5.3.3.   If the Minister does not request in writing any changes to the appraisal work programme  and  budget  for  any  Appraisal  Area  within  thirty  (30)  days  after  receipt  thereof,  the  programme shall be deemed approved and adopted by the Minister.      If the Minister requests any changes to the appraisal work programme and budget for any  Appraisal Area, then the Contractor and the Minister shall meet within fifteen (15) days after  the Ministerʹs written notification as to these requested changes to agree on an appraisal  work programme and budget. The work programme and budget shall be approved and  adopted by the Minister after such agreement has been reached, and, in any event, shall be  deemed approved and adopted by the Minister thirty (30) days after written notification of  the requested changes.    5.3.4.   After adoption of the appraisal work programme and budget, the Contractor shall diligently  continue  to  evaluate  the  discovery  without  undue  interruptions  until  the  Contractor  determines whether the discovery is a Commercial Discovery.    25 Within thirty  (30)  days  after  the  evaluation  is  completed,  but  in  any  event  prior  to  the  expiration of the Exploration Period, the Contractor shall notify and report to the Minister  whether the Appraisal Area or any part thereof contains a Commercial Discovery. Such  report shall include all relevant technical and economic data relating thereto.    5.3.5.   For the purposes of this Section, the Contractor shall make a determination as to whether a  discovery  is  a  Commercial  Discovery  on  the  basis  of  whether  that  discovery  can  be  produced commercially after  consideration  of  all  pertinent  operating  and  financial  data  collected  during  the  performance  of  the  appraisal  work  programme  and  otherwise,  including but not limited to Crude Oil or Natural Gas recoverable reserves, sustainable  production levels and other relevant technical and economic factors, according to generally  accepted international petroleum industry practice.      5.4.  Development and production    5.4.1.  If  the  Contractor  reports  that  the  discovery  for  any  Appraisal  Area  is  a  Commercial  Discovery  under  Sections  5.3.4  and  5.3.5,  a  development  plan  shall  be  prepared  and  submitted to the Minister within six (6) months after the completion of the appraisal work  programme.     prepared on the basis of sound engineering and economic  5.4.2.  The development plan shall be principles in accordance with generally accepted international petroleum industry practice,  shall  ensure  that  the  Petroleum  deposits  do  not  suffer  an  excessive  rate  of  decline  of  production or an excessive loss of reservoir pressure and shall adopt the optimum economic  appropriate for the development of those Petroleum deposits.  well spacing    5.4.3.   The development plan shall contain:  (a)   details and the extent of the proposed development area relating to the Commercial  Discovery, which area shall correspond as closely as possible to the geographical  extension of the Commercial Discovery in the Contract Area, and shall be designated  as the Development Area for the Commercial Discovery concerned;    (b)   proposals relating to the spacing, drilling and completion of wells, the production  and storage installations, and transportation and delivery facilities required for the  production, storage and transportation of Petroleum;    (c)   proposals relating to necessary infrastructure investments, training and employment  of  Ethiopian  nationals,  and  plans  to  maximize  the  use  of  Ethiopian  materials,  products and services in accordance with Section 3.6 herein:    (d)   a  production  forecast  and  a  detailed  estimate  of  the  investment  and  expenses  involved: and    (e)   an estimate of the time required to complete each phase of the development plan.    26 5.4.4.   The Minister may require the Contractor to provide within a specified time period such  further information as the Minister may reasonably need to evaluate the development plan  for any Development Area.      The Minister may also require that the Contractor makes such revisions to the development  plan as are reasonable to contribute to the efficient development of Ethiopian infrastructure  and  to  assist  other  national  needs,  without  impairing  the  economic  viability  of  the  development of the Development Area.    5.4.5.   If  the  Minister  does not require in writing any changes to the development plan within  ninety (90) days after receipt thereof, the plan shall be deemed approved and adopted by the  Minister.      If  the  Minister  requires  any  changes  to  the  development  plan,  then  the  Contractor  and  Minister shall meet within fifteen (15) days of the Ministerʹs written notification as to these  requested changes to agree on a development plan. The plan shall be approved and adopted  by the Minister after such agreement has been reached and, in any event, shall be deemed  approved  and  adopted  by  the  Minister  sixty  (60)  days  after  written  notification  of  the  requested changes.    Contractor shall submit to  5.4.6.   After the development plan has been adopted by the Minister, the  the Minister for discussion ninety (90) days before the end of each Calendar Year in the  Development  and  Production  Period  a  detailed  statement  of  the  development  work  programme and budget therefore for the following year, provided, however, that a detailed    the budget therefore for the first full  statement of the development work programme and Calendar  Year  of  the  Development  and  Production  Period  and  the  portion  of  the  year  preceding the first full Calendar Year, shall be submitted within ninety (90) days after the  date of adoption by the Minister of the development plan under Section 5.4.5.      Each  such  annual  detailed  statement  of  the  development  work  programme  and  budget  therefore  shall  be  consistent  with  the  development  plan  adopted  by  the  Minister  under  Section 5.4.5.    5.4.7.   The Contractor may submit, during the term of the Development and Production Period,  revisions to any development plan. These revisions shall be consistent with the provisions of  Section 5.4.2 and shall be subject to the approval procedure set forth in Sections 5.4.5.    5.4.8.   The Contractor shall commence development work not later than six (6) months after the  date  of  adoption  of  the  development  plan  under  Section  5.4.5.  And  shall  continue  development operations with due diligence in accordance with such development plan.    5.4.9.   Where the Minister and the Contractor agree that a mutual economic benefit can be achieved  by  constructing  and  operating  common  facilities  (including,  but  not  limited  to,  roads,  pipelines  and other transportation, communication and storage facilities), the Contractor  shall use its best efforts to reach agreement with other producers on the construction and  operation of such common facilities.    27   Other producers may use the facilities of the Contractor where there exists excess capacity  and  on  payment  of  a  reasonable  compensation  which  includes  a  reasonable  return  on  investment to the Contractor and provided such use does not materially interfere with the  Contractorʹs Petroleum Operations.  28 SECTION VI:  GOVERNMENT PARTICIPATION    6.1.   Government participation    6.1.1.   The Government may participate in the Petroleum Operations in any Development Area  and acquire a Participating Interest not to exceed _______ per cent (______) therein. The  Government may acquire such interest either directly or through a specialized Government  entity.    6.1.2.   The Government shall notify the Contractor in writing of its decision to participate within  one  hundred  twenty  (120)  days  after  the  date  of  adoption  by  the  Minister  of  the  development plan under Section 5.4.5 for the particular Development Area concerned. The  notice  shall  specify  the  percentage  interest  to  be  acquired  by  the  Government  and  the  identity of the Government entity that will hold the interest if other than the Government  itself.    6.1.3.   If the Government elects to participate with respect to any particular Development Area,  then;    (a)   the Governmentʹs participation shall be effective from the date of adoption of the  development  plan  under  Section  5.4.5  for  the  particular  Development  Area  concerned;    (b)   the  Government  or  the  Government  entity,  whichever  is  specified,  and  the  Contractor shall within ______(_____) months after the Government participation is  effective enter into an Operating Agreement in a mutually acceptable form consistent  with generally accepted international petroleum industry practice and this Operating  Agreement shall not create or be considered as a partnership or any other similar  entity;    (c)   the Government shall, within thirty (30) days after the end of the Calendar Quarter  in which it elected to participate, reimburse the Contractor, without interest, for the  Government pro‐rata share of expenditure incurred by the Contractor in conducting  Petroleum Operations in the Development Area concerned from the date of adoption  of the development plan under Section 5.4.5 to the date of payment;    (d)   the person acting as operator shall remain as operator of the Development Area in  accordance with the rights, authorities and obligations of the operator under the  Operating Agreement;    (e)   the Government, as a party under the Operating Agreement, shall in respect of the  Development Area concerned:    29 (i)  have  the  right  to  vote  in  proportion  to  its  Participating  Interest  on  all  decisions made under an Operating Agreement which permit a vote by a  party;    (ii)   separately take and dispose of its Participating Interest share of all Petroleum  produced and saved;    (iii)   pay  its  proportionate  part  of  the  expenditure  incurred  in  conducting  Petroleum  Operations  in  accordance  with  the  Operating  Agreement  and  accounting procedures attached thereto;    (iv)   own a Participating Interest share in all materials and equipment acquired for  use under the Operating Agreement;    (v)   have  the  right  in  common  with  all  other  parties  to  carry  out  sole  risk  operations in accordance with the provisions of the Operating Agreement;  and    (f) The Government may, upon reasonable written notice, require the Contractor to lend to  the  Government  up  to______  per  cent  (____  %)  of  the  funds  required  to  pay  the  Governmentʹs pro‐rata share of expenditure. The loan shall bear interest at per cent. The  Government shall make repayments of the loan on a quarterly basis in an amount equal  to _____ per cent (_____) of the difference between the gross receipts attributable to the  Governmentʹs  Participating  Interest  in  the  Development  Area  and  the  costs  and   royalty but excluding income taxes, attributable to the Governmentʹs  expenses, including Participating Interest in the Development Area for Petroleum Operations. Repayments  of the loan shall be applied first to accrued and unpaid interest and the balance shall be  applied in reduction of the outstanding principal balance.  30 SECTION VII  COST RECOVERY AND PRODUCTION SHARING    7.1.   Cost recovery    7.1.1   The Contractor shall be entitled to recover its Petroleum Operations Costs from Crude Oil  produced within the Contract Area and that is not used in Petroleum Operations, to the  extent permitted by the provisions of this Section 7.1 and Appendix I.    7.1.2   The Contractor shall retain and dispose, in each Calendar Year, of that volume of Crude Oil  (hereinafter  referred  to  as ʺCost  Oilʺ)  the  value  of  which  is  equal  to  the  recoverable  Petroleum Operations Costs for that Calendar Year, limited to an amount not exceeding  _____ per cent (_____ %) of average daily production from the Contract Area.    7.1.3.   To the extent that the recoverable Petroleum Operations Costs for any Calendar Year exceed  the value of the maximum amount of Crude Oil available under Section 7.1.2, the excess  shall  be  carried  forward for recovery in the next succeeding Calendar Year or Calendar  Years.    7.1.4.   For the purpose of valuation of Cost Oil, the provisions of Section 12.1 shall apply.    7.2.   Production sharing    7.2.1. (a)   The  balance  of  Crude  Oil  remaining  in  any  Calendar  Year  after  deduction  of  the    royalty  payments  under  Section  11.2  and  after  recoverable  Petroleum  Operations  Costs have been satisfied to the extent and in the manner aforesaid in Section 7.1, shall  be referred to as ʺProfit Oilʺ and shall be shared, taken and disposed of between the  Government and the Contractor according to the following incremental scale:    Average daily production of Crude Oil  Government’ Contractors   from the Contract Area  Share  Share  %  %  First 20,000 Barrels/day   Next 20,000 Barrels/day  Next 20,000 Barrels/day  Next 20,000 Barrels/day  Next 20,000 Barrels/day  Any  Volume  over  the  First  100,000     Barrels/day     7.2.1.  (b)    The balance of Natural Gas remaining in any Calendar Year after deduction of the    royalty  payments  under  Section  11.2  and  after  recoverable  Petroleum  Operations  Costs have been satisfied to the extent and in the manner aforesaid in Section 7.1, shall  31 be referred to as ʺProfit Oilʺ and shall be shared, taken and disposed of between the  Government and the Contractor according to the following incremental scale:    Average daily Production  of Natural Gas  Government’ Contractors   from the contract area   Share  Share  %  %  First 50 million cu ft/day   Next 50 million cu ft/day  Next 50 million cu ft/day  Next 50 million cu ft/day  Greater than 200 million      7.2.2.   For the purpose of this Section, Cost Oil and Profit Oil calculations shall be done for each  Calendar Quarter on an accumulative basis. To the extent that actual quantities, prices and  expenses are not known on the date of said calculations, provisional estimates shall be made  based on the annual development work programme and budget submitted to the Minister  under Section 5.4.6. Within thirty (30) days of the end of each Calendar Quarter, adjustments  shall be made based on actual quantities, prices and expenses in relation to such Quarter.      Within sixty (60) days of the end of each Calendar Year, a final calculation of Cost Oil and  Profit Oil based on actual data pertaining to that Year shall be prepared and any necessary  adjustments shall be made.    7.2.3.   The Government may elect to take in kind all or any part of the total Governmentʹs share of  Profit Oil under this Section 7.2 or direct the Contractor to lift and market all or any part of  such Crude Oil, all in accordance with the provisions of Section 8.2.    7.2.4.   If the Government elects not to take and receive in kind all or part of the Governmentʹs share  of Profit Oil, the Contractor shall make payment to the Government for the Governmentʹs  share of Profit Oil not taken in kind within thirty (30) days following the date of each lifting.    32 SECTION VIII:  PRODUCTION RATE AND MARKETING    8.1.   Production rate    8.1.1.   The Contractor shall produce Petroleum at the maximum economic efficient rate having  consideration  for  generally  accepted  international  petroleum  industry  practice  and  international standards for the conservation of Petroleum resources. The Contractor shall  submit ninety (90) days before the start of each Calendar Year an estimated production  schedule for each Development Area.    8.1.2.   The Contractor shall submit Petroleum production reports on a regular basis and in a form  to be designated by the Minister.    8.2.   Marketing    8.2.1.   The Contractor, if so directed by the Government, shall be obligated to market all or any  part of the Petroleum produced and saved from the Contract Area subject to the provisions  of this Agreement.  8.2.2.   Except to the extent the provisions of Section 6.1 with respect to Government participation  or Section 10.1 relating to domestic consumption are applicable, or to the extent the Minister  elects to take in kind all or any part of the royalty production under Section 11.2 or the  Governmentʹs share of Profit Oil under Section 7.2, the Contractor shall be entitled to take  and receive and freely export Petroleum produced under this Agreement.    8.2.3.   Title to Petroleum produced to which the Contractor is entitled under this Agreement shall  pass to the Contractor at the Point of Delivery. The Contractor shall, however, take out all    caused by, or resulting  necessary insurance policies in order to cover all damage or loss from, Petroleum Operations, including, but not limited to, production and transportation of  all Petroleum to the Point of Delivery.    8.2.4.   One hundred and eighty (180) days prior to the estimated date of commencement of regular  production from the first Development Area, the Minister shall notify the Contractor in  writing whether it elects to take in kind all or any part of the royalty production under  Section 11.2 or the Governmentʹs share of Profit Oil under Section 7.2.      This election shall be effective until the Minister elects in writing to change its election with  respect to taking in kind all or any part of the royalty production or the Governmentʹs share  of Profit Oil in which case the new election shall be effective one hundred eighty (180) days  after the date the Minister gives written notice of such election; provided, however, that    not  interfere with the proper performance of any sales agreement for  such election shall 33 Crude Oil produced within the Contract Area that the Contractor has executed prior to the  notice of such election.    Failure by the Minister to give timely notice of its original election shall be conclusively  deemed to evidence the Ministerʹs election not to take in kind all or any part of the royalty  production or the Governmentʹs share of Profit Oil. Any sale by the Contractor of the royalty  production or the Governmentʹs share of Profit Oil shall not be for a term of more than  twelve (12) months without the written consent of the Minister.    8.2.5.   The Minister shall take, at the Point of Delivery, regular delivery at reasonable intervals  during the period of its election to take Crude Oil in kind as provided in Section 8.2.4.      At  a  reasonable  time  prior  to  the  date  of  commencement  of  regular  production  from  a  Development Area, the Parties shall agree on procedures covering the scheduling, storage  and lifting of produced Crude Oil from the Point of Delivery.    8.2.6. If the Minister elects not to take and receive in kind all or any part of the royalty production  or the Governmentʹs share of Profit Oil, then the Minister may direct the Contractor to  market or itself buy such production, whichever the Contractor shall elect to do, and the  price paid to the Government for such production shall not be less than the value for that  Petroleum determined in accordance with Section 12.1. In such event, the Contractor shall  pay the royalty and Governmentʹs share of Profit Oil in accordance with the provisions of  Sections 7.2, 11.2 and 14.1.2.  34 SECTION IX:   UNITIZATION    9.1   Unitization    9.1.1.   If commercially producible deposits extend beyond the Contract Area into other parts of the  Territory  of  Ethiopia  in  which  other  persons  have  contracts  for  the  exploration  and  production of Petroleum, or in which another contract has been granted to the Contractor,  the Minister may require that the Contractor develop and produce Petroleum therefrom in  co‐operation with such other contractors. The Minister may require the Contractor to adopt  similar  arrangement  for  other  areas  within  the  Contract  Area  where  those  areas,  if  developed  and  produced  in  connection  with  Petroleum  deposits  in  any  adjacent  areas,  would be commercially producible.    9.1.2.   If  the  Minister  so  requires,  the  Contractor  shall  co‐operate  with  other  contractors  in  preparing a proposal for joint development and production of such Petroleum deposits. This  proposal shall be submitted for approval of the Minister within six (6) months after the   shall not be unreasonably  Contractorʹs receipt of the Ministerʹs notification, which approval withheld.    9.1.3.   If  the  proposal  is  not  submitted  within  the  period  so  stated  or  if  the  Minister  does  not  approve that proposal, the Minister may prepare or cause to be prepared in accordance with  the  generally  accepted  international  petroleum  industry  practice  and  at  the  cost  of  the  Contractor and the other contractors involved, a plan for joint development and production.      If  the  Minister  adopts  such  a  plan,  the  Contractor  shall  comply  with  all  the  conditions  contained therein, provided that those conditions do not reduce the economic benefit to the  Contractor under this Agreement.    9.1.4.   The provisions of Sections 9.1.1, 9.1.2 and 9.1.3 shall be applicable to deposits of Petroleum  within the Contract Area that extend to areas outside the boundaries of the State; provided,  however, that in these cases the Minister shall be empowered to impose the special rules and  conditions which may be necessary to comply with the general principles of international  law and satisfy obligations under an agreement with an adjacent state with respect to the  production of such Petroleum deposits.  35 SECTION X:  DOMESTIC CONSUMPTION    10.1.   Domestic consumption    10.1.1. The Minister may require the Contractor by written notice given one hundred eighty (180)  days in advance to supply Crude Oil to the State to meet the Stateʹs domestic consumption  needs. Such Crude Oil shall be supplied from the Crude Oil to which the Contractor is  otherwise entitled under this Agreement.    10.1.2. The maximum amount of Crude Oil that the Contractor shall be obligated to supply to the  State to meet its domestic consumption needs under Section 10.1.1 shall be equal to the  difference between:    (a)   the  total  domestic  consumption  needs  multiplied  by  a  fraction  the  numerator  of  which is the total Crude Oil production from the Contract Area and the denominator  is the total Crude Oil production in the Territory of Ethiopia; and    (b)   the amount of Crude Oil from the Contract Area to which the Government is entitled  under  this  Agreement,  including  royalties  in  kind,  Government  participation  production and Governmentʹs share of Profit Oil.      Such determination shall be made on a quarterly basis.    10.1.3.  If  the  Contractor  supplies  Crude  Oil  for  domestic  consumption,  the  price  paid  to  the  Contractor shall be calculated in accordance with Section 12.1 and paid in United States    any  other  currencies  mutually agreed within sixty (60) days from the date of  dollars  or receipt of invoice.    10.1.4. The Contractor may comply with Section 10.1.1, upon the written consent of the Minister, by  importing Crude Oil and exporting the same amount, with adjustments to be made in price  and volume to reflect transportation costs, differences in quality, gravity and the terms of  the sale. 36 SECTION XI:  BONUSES, RENTALS, ROYALTIES AND PAYMENTS    11.1  Annual rentals    11.1.1.  The  Contractor  shall  pay  to  the  Minister  during  the  term  of  the  Exploration  Period  the  following annual rentals for all un surrendered parts of the Contract Area that have not been  designated as a Development Area:     dollars  (a)   during the initial term of the Exploration Period ______ (_____) United States per square kilometer;    (b)  during the first extension to the Exploration Period _______ (______) United States  dollars per square kilometer;    (c)  during the second extension to the Exploration Period ______ (_____) United    States dollars per square kilometer; and    (d)  during any other extension to the Exploration Period _______ (_____) United States  dollars per square kilometer.    11.1.2. The Contractor shall pay to the Minister during the term of the Development and Production  Period an annual rental of _____(_____) United States dollars per square kilometer for each  part of the Contract Area that is designated as a Development Area .    11.1.3. The first annual rental payment shall be made within thirty (30) days after the Effective Date  of this Agreement. All subsequent annual rental payments shall be made within thirty (30)  days after the anniversary of the Effective Date and shall be calculated on the basis of the  length of time during the year that any part of the Contract Area was being held by the  Exploration Period or the Development and Production Period. If during any year a change  occurs with regard to the Contract Area that results in an increase in the annual rental  payment due, the payment for the following year shall be adjusted to compensate for the  difference.    11.2.   Royalties    11.2.1. The Contractor shall pay, within ten (10) days after the end of each calendar month, to the  Minister a royalty at a rate depending on the total daily production in a Development Area  of  all  Crude  Oil  and  Natural  Gas  produced  and  saved  and  not  used  in  Petroleum  Operations, and determined according to the following incremental scale:         Average Crude Oil production from a  Royalty % 37 Development Area  First 20,000 Barrels/day   Next 20,000 Barrels/day   Next 20,000 Barrels/day   Next 20,000 Barrels/day   Next 20,000 Barrels/day   Any  volume  over  the  first  100,000    Barrels/day    As for Natural Gas:‐      Average Natural Gas production  Royalty Royalty %  from a Development Area    First 50,000 million cu ft/day   Next 50,000 million cu ft/day   Next 50,000 million cu ft/day   Next 50,000 million cu ft/day   Any volume over the first 200,000 million    cu ft/day      11.2.2. The Minister may elect to take all or any part of the royalty in kind from any Development  Area in accordance with the provisions of Section 8.2. and, unless the Minister elects to take    royalty in kind as provided in this Section, the royalty shall be paid in cash.   11.2.3. The royalty taken in cash shall be valued at the Point of Delivery in accordance with the  appropriate provisions of Section 12.1.    11.3.   Production bonuses    11.3.1. The Contractor shall pay to the Minister the following sums when production of Crude Oil  from the Contract Area attains the following levels for the specified periods of time:    (a)   ______(______) United States dollars after daily production averages _______(______)  barrels per day for a period of thirty (30) consecutive days; and    (b)   _______  (______)  United  States  dollars  after  daily  production  averages  ________  (_____) barrels per day for a period of thirty (30) consecutive days.    11.3.2. The payment under Section 11.3.1 shall be made within thirty (30) days after the last day of  the applicable thirty (30) day period.    11.3.3. Production bonuses shall be deductible for income tax purposes but are not part of  recoverable Petroleum Costs.    38 11.4 Signature Bonus   Within Thirty days following the effective date, the contractor shall pay to the Minister a  signature bonus of ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐(‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐) United States Dollars    39 SECTION XII  VALUATION AND MEASUREMENT    12.1.   Valuation    12.1.1. The value of Crude Oil for all purposes shall be:    (a)   If the Crude Oil is sold by the Contractor to third parties in armʹs length transactions,  the net realized price (i.e., after deducting commissions and brokerages) for that sale,  at the F.O.B. Point of Delivery;    (b)   Where Crude Oil is sold by the Contractor other than to third parties in armʹs length  transactions, that Crude Oil shall be valued at the following applicable price:  (i)   if  there  have been sales of Crude Oil by the Contractor to third parties in  armʹs length transactions during the three (3) months preceding that sale, the  weighted average per unit price paid in these sales, net of commissions and  brokerages, at the F.O.B. point of exportation, adjusted for quality, grade,  quantity, transportation costs and any special circumstances, unless less than  twenty‐five per cent (25 %) by volume of Crude Oil sales during this period  are made to third parties, in which event Crude Oil sold other than to third  parties in armʹs length transactions shall be valued according to paragraph (b)  (ii) below;    (ii)   if there have been no sales of Crude Oil by the Contractor to third parties in  armʹs length transactions during the three (3) months preceding that sale, the  average per unit price for the prior three (3) months, net of commissions and  brokerages,  paid  in  armʹs  length  transactions  of  sales  of  Crude  Oils  of  a  similar  quality,  grade,  and  quantity  in  the  same  international  markets  as  those which the Ethiopian Crude Oil would normally be sold, adjusted at the  F.O.B. point of exportation for quality, grade, quantity, transportation costs  and any special circumstances;    (iii)   provided that, if as a result of rapid fluctuations in prices during the three (3)  months period, or any other reason, the price determined under (i) or (ii)  above is  not  fair  and  equitable,  the  market  value  shall  be  determined  by  reference to prices during such period as may be appropriate.    (c)   If the Minister and the Contractor cannot reach agreement on the value of Crude Oil  within  thirty  (30)  days,  such  determination  shall  be  made  by  an  internationally  recognized expert appointed by the Contractor and the Minister, but if they fail to  agree  within  thirty  (30)  days  on  the  appointment  of  such  expert,  then  such  appointment shall be made by the International Chamber of Commerce. The expert  shall report his determination within twenty (20) days of his appointment and his  determination shall be final and binding upon the Government and the Contractor.    40   Pending the determination of the value of Crude Oil for a given period, the value of Crude  Oil determined for the preceding Calendar Quarter will be provisionally applied to make  calculation and payment until the applicable value for that period is finally determined. Any  adjustment to provisional calculation and payment, if necessary, will be made within thirty  (30) days after such applicable value is finally determined.    12.1.2. The value of Natural Gas for all purposes shall be:    (a)   where  Natural  Gas  is  sold  by  the  Contractor  to  third  parties  in  armʹs  length  transactions, the net realized price obtained for such Natural Gas at the point where  title and risk pass to the buyer;    (b)   where Natural Gas is sold by the Contractor other than to third parties in armʹs  length transactions or is sold to the Government, that Natural Gas shall be valued at  a price and in a currency to be determined by agreement between the Minister and  the Contractor.    12.1.3. For the purposes of this Section 12.1, a sale of Petroleum is a sale at ʺarmʹs lengthʺ if the  following conditions are satisfied:    (i)   the price is the sole consideration for the sale;    (ii)   the terms of the sale are not affected by any commercial relationship, other  than  that  created  by  the  contract  of  sale  itself,  between  the  seller  or  an  Affiliate and the buyer or an Affiliate; and    (iii)   the seller or an Affiliate do not have, directly or indirectly, an interest in the  subsequent  resale  or  disposal  of  the  Petroleum  or  any  product  derived  therefrom.    12.2.   Measurement    12.2.1.  The  volume  and  quality  of  Petroleum  produced  and  saved  by  the  Contractor  shall  be  measured by methods and appliances in accordance with generally accepted international  petroleum industry practice, which shall be approved by the Minister.    12.2.2. The Minister may inspect the appliances used for measuring the volume and determining the  quality of Petroleum and may appoint an inspector to supervise the measurement of volume  and determination of quality.    12.2.3.  Where  the  method  of  measurement,  or  the  appliances  used  therefore,  have  caused  an  overstatement or understatement of royalties or share of the production, the error shall be  presumed to have existed since the date of the last calibration of the measurement devices,  unless the contrary is shown, and an appropriate adjustment shall be made at the average  value for the period of the error, or by an adjustment in deliveries in kind over an equivalent  period.    12.2.4. The Contractor and the Minister shall determine the points at which production  shall be measured.  41 SECTION XIII:  NATURAL GAS    13.1.   Non‐associated Natural Gas    13.1.1. If Non‐associated Natural Gas is discovered, the Contractor and the Minister shall engage in  good faith discussions to determine whether the Natural Gas discovery should be appraised  with a view to its eventual development and production. Such discussions shall take into  consideration among other things the following factors:    (a)   priority  uses  for  Natural  Gas  will  be  (i)  its  use  in  Petroleum  Operations,  (ii)  its  utilization  in  Ethiopia,  and  (iii)  its  sale  for  export  projects,  depending  on  the  existence or potential of the respective markets;    (b)   the quality, minimum quantities and costs of facilities required to produce, develop,  transport and market the Natural Gas;    (c)   the pricing of the Natural Gas for domestic utilization at levels that will ensure the  economic viability of the project and the economic utilization of the Natural Gas for  each particular use, including reference to the value of the energy it may displace;    (d)   the willingness of the Government to enter into long term sales arrangements with  adequate safeguards for and from the Contractor in order to promote and develop  the use of indigenous resources of Natural Gas in Ethiopia, as well as to develop on a  timely basis the necessary downstream components of the project.    13.1.2. If the Contractor, after discussions with the Minister under Section 13.1.1, considers that the  Non‐associated Natural Gas discovery merits appraisal, the Contractor shall proceed with  the appraisal programme as stipulated under Section 5.3 and, if necessary, the provisions of  Section 2.2.5 shall apply.    13.1.3. If the Contractor and the Minister agree, after discussions under 13.1.1 and the completion of  the  appraisal  programme,  that  the  Non‐associated  Natural  Gas  discovery  constitutes  a  Commercial Discovery the Contractor could proceed with its development and production  through submission of a development plan in accordance with the provisions of Section 5.4.  The Contractor and the Minister shall enter into good faith negotiations for detailed separate  agreements to govern the development, processing, utilization and disposition or sale of the  Natural Gas concerned.    For the purpose of expediting the execution of a domestic Gas development project, a Gas  development  advisory  committee  shall  be  established  with  representatives  of  the  Government and the Contractor to coordinate all upstream and downstream components of  the project and facilitate its evaluation and implementation.    42   Unless otherwise agreed, the adoption of the relevant development plan under Section 5.4  shall  be  made  only  once  all  agreements  for  the  disposition  or  sale  of  the  Natural  Gas  concerned have been concluded.    13.1.4. If the Contractor elects not to develop a Non‐associated Natural Gas discovery which has  been  appraised  and  found  of  potential  commercial  interest  in  accordance  with  the  provisions  of  Section  13.1.3,  the  Government  shall  have  the  right  to  proceed  with  the  development and production of the discovery at its sole risk, cost and expense, and shall  reimburse  the  Contractor  the  certified  costs  and  expenses  directly  attributable  to  the  appraisal of such discovery provided, however, that:    (a)   The Contractor surrenders all its rights under this Agreement in respect of the area  corresponding to the Non‐associated Natural Gas discovery;    (b)   The appraisal programme was approved in writing by the Minister;    (c)   The Contractor and the Government agree, with the assistance of specialized third  parties when necessary, that sufficient economically recoverable gas reserves have  been proved to support the demand for and the economic viability of a pre‐identified  domestic Natural Gas project for a period of at least twenty five (25) years under the  pricing  principles  specified  under  Section  12.1  and  taking  into  account  the  reimbursement included herein; and    (d)   Such reimbursement to the Contractor shall be made in _____ (____) years, without  interest,  in  equal  quarterly  installments  starting  six  (6)  months  after  the  date  of  adoption by the Minister of the development plan for the particular Natural Gas  discovery concerned. The Government may elect to make reimbursements either in  cash or in Crude Oil valued pursuant to the provisions of Section 12.1.    13.1.5. If the Contractor decides, after discussions under Section 13.1.1 and the completion of the  appraisal programme, that the Non‐associated Natural Gas discovery is not a Commercial  Discovery,  the  Government  shall  have  the  right  to  proceed  with  further  appraisal  and  development of the reservoirs corresponding to the Natural Gas discovery at its sole risk,  cost and expense. The Government may develop, produce, take, process and utilize or sell  the  Non‐associated  Natural  Gas  without  compensation  to  the  Contractor  provided,  however, that:    (a)   the Government shall bear all costs for any new fixtures and installations required  for the development, production, transportation, processing and utilization thereof;  :  (b)   the production of Natural Gas shall not materially interfere with other Petroleum  Operations; and    (c)   rights of the Contractor under this Agreement in respect of reservoirs other than the  identified Non‐associated Natural Gas reservoirs will remain unaffected.    13.1.6. If after good faith discussions with the Minister under Section 13.1.1, the Contractor decides  that  there  is  no  merit  in  appraising  the  Non‐associated  Natural  Gas  discovery,  the  43 Contractor shall submit to the Minister a report justifying its decision on the basis of at least  the following factors:    (a)   evaluation of possible reserves taking into account test results of the discovery well  and any other relevant information;    (b)   market alternatives considered for the Non‐associated Natural Gas;    (c)   investment and cost estimates; and    (d)   economic reserves under different price assumptions.      If the Contractor fails to comply with this requirement within a period of one (1) year after  the  date  of  the  discovery,  the  Minister  may  at  his  discretion  terminate  the  rights  of  the  Contractor  in  respect  of  the  area  corresponding  to  the  Non‐associated  Natural  Gas  discovery.    13.2.   Associated Natural Gas    13.2.1.  Associated  Natural Gas, which is not required for use in Petroleum Operations and the  development,  production,  processing  and  utilization  or  sale  of  which  the  Contractor  concludes is not economical, shall be returned to the subsurface structure, but the Contractor  has the right to flare such Natural Gas in accordance with generally accepted international  petroleum  industry  practice,  provided  the  Contractor  demonstrates  that  the  flaring  is  required for technical and economic reasons and the Minister approves the flaring, which  approval shall not be unreasonably withheld.      If the Contractor determines to flare such Natural Gas, the Government has the right to take  such gas at no cost except to compensate the Contractor for the additional costs to deliver  the Natural Gas to the Government.    13.2.2. If the Contractor and the Minister agree that the Associated Natural Gas that is not required   other than in  for Petroleum Operations may be economically processed and utilized or sold gas recycling, reservoir pressure maintenance, gas lift or secondary recovery operations, the  Contractor and the Minister shall enter into good faith negotiations for a separate agreement  to govern the processing, utilization and disposition or sale of the Natural Gas concerned.    13.3   Other provisions    13.3.1. The development and production of Natural Gas, whether associated or non associated, shall  be subject to this Agreement and the Accounting Procedures attached hereto as Appendix I  as  well  as  any  special  agreement  entered  into  between  the  Minister  and  the  Contractor  pursuant  to  the  provisions  of  Sections  13.1  and  13.2.  However,  the  Minister  and  the  Contractor may engage in good faith negotiations to modify the provisions of Section VII on  cost recovery and production sharing in respect of Natural Gas, if the Minister determines  that special circumstances relating to Natural Gas development and production exist which  warrant such modification.    44 13.3.2. Except as otherwise agreed, the provisions of this Agreement shall apply mutatis mutandis  to  a  production  of  Natural  Gas  and  considering  that  six  thousand  (6000)  cubic  feet  of  Natural Gas at a temperature of fifteen degrees Celsius (15°C) and standard atmospheric  pressure of 1.01325 bar shall be deemed to be equivalent to one (1) Barrel of Crude Oil.      For production sharing purposes, LPG shall be treated as Natural Gas.    13.3.3.  The  value  of  Natural  Gas  for  all  purposes  shall  be  determined  in  accordance  with  the  provisions of Section 12.1.    45 SECTION XIV:  FINANCIAL AND FISCAL MATTERS AND ACCOUNTING    14.1.   Finances    14.1.1. The Contractor shall provide all funds necessary to conduct Petroleum Operations, shall bear  the sole financial risk in carrying out such Petroleum Operations, and shall therefore have an  economic interest in the development and production of Petroleum from the Contract Area,  except otherwise provided in this Agreement.    14.1.2.All payments under this Agreement by the Contractor to the Government or the Minister  shall be made in United States dollars unless the Minister and the Contractor shall agree  upon payment in other freely convertible foreign currency. Any delayed payments shall  bear interest at _______per cent (_____) per year.    14.1.3. Charges for services requested by the Contractor and actually rendered by the Government  or its administrative or political subdivisions shall be made at generally applicable rates for  such services.    14.2.   Taxation    14.2.1. The Contractor and the Subcontractors shall be subject to, and comply with, all income tax  laws and regulations of Ethiopia.      Unless otherwise agreed by the Parties, the provisions of Section 14.1.2 shall apply to income  tax payments.    14.2.2. The salaries and other benefits in cash or in kind of expatriate employees of the Contractor  and  the  Subcontractors  derived  from  activities  required  for  performance  under  this  Agreement shall be exempt from personal income tax.    14.3.   Foreign exchange control    14.3.1. The Contractor shall comply with the procedures and formalities required by the legislation  and  regulations  relating  to  foreign  exchange  in  force  from  time  to  time  in  Ethiopia,  provided, however, that the Contractor shall have the right:    (a)   to open and keep one or more transferable or non‐transferable Birr accounts with the  Commercial Bank of Ethiopia. Such Birr accounts shall be credited with:    (i)   the proceeds of the conversion into Birr pursuant to paragraph (c) below of  funds deposited in the external accounts referred to in paragraph (b) below;  and    46 (ii)   amounts received in Birr, subject to approval of the National Bank of Ethiopia  as to the source or origin;                                (b)   to open and keep foreign currency account with the Commercial Bank of Ethiopia  and freely dispose of the sums deposited therein. Such account shall be credited only  with sums deposited in convertible currencies;    (c)   to convert to Birr the foreign convertible currencies acceptable to Ethiopian banks at  rates of exchange quoted by commercial banks operating in Ethiopia. Such rates shall  not be less favorable to the Contractor than the effective rate applicable for similar  transactions  undertaken  by  any  private  or  state  enterprise  on  the  date  of  the  transaction;    (d)   to  open  and  freely  maintain  foreign  bank  accounts  outside  Ethiopia.  Said  bank  accounts may be credited, with funds from any source, except that such accounts  shall not be credited with the proceeds of the sale of Birr without the prior approval  of the National Bank of Ethiopia. Save in respect of funds needed by the Contractor  to discharge its obligations in Ethiopia under this Agreement, the Contractor shall  have the right to retain abroad all proceeds and payments under this Agreement  received in said bank accounts, including but not limited to the proceeds of sales of  Petroleum hereunder, and to dispose freely of the same without any obligation to  repatriate the same or any part thereof to Ethiopia;    (e)   pay directly outside Ethiopia foreign Subcontractors for purchases of goods    and services necessary to carry out Petroleum Operations hereunder; and    (f)   freely repatriate abroad all proceeds from Contractorʹs Petroleum Operations within  Ethiopia.      Foreign  Subcontractors  of  the  Contractor  shall  have  the  same  rights  and  obligations  specified above as the Contractor.    14.3.2.  Any  foreign  Subcontractor  of  the  Contractor  and  any  of  the  expatriate  personnel  of  the  Contractor or of any of its Subcontractors, shall be entitled to receive outside Ethiopia the  whole or any part of his compensation provided, however, that such foreign Subcontractor  and expatriate personnel shall be required to bring into Ethiopia such freely convertible  currencies to meet payments of Ethiopian taxes, living and other expenses.    14.3.3. The payment of principal, interest and/or costs due on funds and loans in foreign currency  shall not be made out of funds deposited in the accounts opened and kept under Section  14.3.1 (a) above.    14.3.4. The Contractor and the Subcontractors shall, within thirty (30) days after the end of each  Calendar Quarter, submit to the National Bank of Ethiopia, with a copy to the Minister, a  summary of all currency received, imported, remitted and maintained abroad pursuant to  Section 14.3.1 during the relevant quarter.    14.3.5.  Except  as  otherwise  provided  herein,  expatriate  employees  of  the  Contractor  and  the   foreign exchange legislation and regulations.  Subcontractors shall comply with applicable 47   14.4.   Accounting    14.4.1. The Contractor shall keep in Addis Ababa complete financial accounts and records in English  and in United States dollars reflecting all Petroleum Operations.      If payments are made in other than United States dollars, such payments shall be recorded  in United States dollars based on the exchange rate for the currency in which the payments  are made, as quoted by _________ on the date of the actual transfer of funds.      Such accounts and records shall be prepared and maintained in accordance with generally  accepted international petroleum industry practice and as prescribed in Appendix I to this  Agreement  and  as  may  be  prescribed  in  regulations  issued  pursuant  to  the  Petroleum  Proclamation.    14.4.2. The Contractor shall prepare on a Calendar Year basis an annual balance sheet and profit  and loss statement in accordance with the Accounting Procedures set forth in Appendix I  hereto and the generally applicable laws of Ethiopia. Such accounts and the reports to the  Minister derived therefrom shall be certified by an independent      auditor acceptable to the Minister and shall be submitted, along with the auditorʹs report, to  the Minister and other appropriate authorities within ninety (90) days after the end of the  which they pertain.  Calendar Year to    14.4.3. The Government shall have the right, at its cost and expense, to carry out additional audits of  the Contractorʹs books, records and accounts relating to this Agreement for each Calendar  Year within five (5) Years from the end of such Year.  SECTION XV: IMPORTS AND EXPORTS   15.1   Imports    15.1.1. Subject to the local purchase obligations of Section 3.6, the Contractor and each Subcontractor  shall  be  entitled  to  import  into  Ethiopia  any  and  all  drilling,  geological,  geophysical,  production,  treating,  processing,  transportation  and  other  machinery  and  equipment  necessary  for  Petroleum  Operations,  including  aircraft,  vessels,  vehicles  and  other  transportation equipment and parts therefore (other than sedan cars and fuel therefore),  fuels, chemicals, lubricants, films, seismic tapes, house trailers, office trailers, disassembled  prefabricated  structures  and  other  materials  necessary  for  Petroleum  Operations  free  of  import taxes, charges, duties, levies and imposts of any kind, provided, however, that this  shall  not  preclude  the  Contractor  and  the  Subcontractor  from  paying  charges  to  the  Government for services actually rendered by any appropriate Government agency.    48 15.1.2. Other than as specified in this Agreement and the Petroleum Proclamation, all other imports  by the Contractor, each Subcontractor and their employees shall be subject to all generally  applicable import duties and taxes of Ethiopia.    15.1.3.  Each expatriate employee of the Contractor and Subcontractors may, in accordance with  prevailing regulations, import household goods and personal effects including one (1) sedan  car  per  employee,  within  six  (6)  months  of  the  employeeʹs  arrival,  free  of  import  taxes,  charges, duties, levies and imposts of any kind, provided, however, that such properties are   family.  imported for the sole use of the employee and his   15.2.   Exports    15.2.1. All items imported under Section 15.1, and taken out from Ethiopia shall be exempt from  export duties and other taxes and duties levied on exports, provided, however, that if these  items  are  disposed  of  within  Ethiopia,  the  Contractor,  Subcontractors  and  expatriate  employees, as the case may be, shall pay customs duties and taxes in accordance with the  applicable laws.    15.2.2. The Contractor may export from Ethiopia, exempt of all export duties and other taxes levied  on exports, the Petroleum produced from the Contract Area to which the Contractor is  entitled in accordance with the provisions of this Agreement.    15.2.3.  Notwithstanding  any  other  provision  of  this  Agreement,  the  Contractor  shall  not  make  shipments of Petroleum produced from Petroleum Operations in Ethiopia to or through  countries whose export destinations are proscribed by the State.  49 SECTION XVI  GOVERNING LAW AND DISPUTES    16.1.   Governing law    16.1.1. This Agreement shall be governed by, interpreted and construed in accordance with the laws  of Ethiopia.    16.1.2. The Contractor agrees that it will abide by all laws and regulations in force in Ethiopia.    16.1.3.  In  the  event  that  after  the  Effective  Date  of  this  Agreement  the  economic  benefits  to  be  derived by a Party from the Petroleum Operations under this Agreement are substantially  affected by the promulgation of new laws and regulations or of any amendments to the  applicable laws and regulations of Ethiopia and if the affected Party so requests, the Parties  shall agree to make the necessary adjustments to the relevant provisions of this Agreement,  in order to ensure that the affected Party is restored to the same economic condition it would  have been in if such change in the applicable laws had not taken place.    16.2.   Arbitration    16.2.1. Except as otherwise provided in this Agreement, if, during the term of this Agreement or  thereafter,  any  difference  or  dispute  arises  with  respect  to  the  construction,  meaning  or  effect of this Agreement or arising out of or related or in connection with this Agreement or  concerning the rights  and  obligations  hereunder,  which  difference  or  dispute  cannot  be  mutually resolved by the Parties within ninety (90) days, either Party shall have the right to  submit the difference or dispute to a formal settlement process under this Section 16.2.    16.2.2.  The  difference  or  dispute  referred  to  under  Section  16.2.1  shall  be  finally  settled  by  arbitration in accordance with the Arbitration Rules of the United Nations Commission on  International Trade Law.    16.2.3.  The  arbitration,  including  the  rendering  of  the  award,  shall  take  place  in  ________________and shall be in English. The decision of a majority of the arbitrators shall  be final and binding upon the Parties. Any judgment upon the award of the arbitrators may  be entered in any court having jurisdiction thereof.    16.2.4. The number of arbitrators shall be three (3) and shall be appointed as follows:      such  (a)  Each Party shall appoint one (1) arbitrator and so notify the other Party of appointment and those two (2) arbitrators shall appoint the third arbitrator;      (b) If any of the arbitrators shall not have been appointed within thirty (30) days after  receipt of written request to do so, either Party may request in writing the Secretary‐ 50 General of the International Centre for Settlement of Investment Disputes to appoint  the arbitrator or arbitrators not yet appointed and to designate an arbitrator to be  the Chairman of the arbitral tribunal. The Secretary‐General shall forthwith send a  copy of that request to the other Party.    The Secretary‐General shall comply with the request within thirty (30) days from the  receipt there of or such longer period as the Parties may agree and shall promptly  notify the Parties of any appointment or designation made by him pursuant to the  aforesaid request.    (c)   If the arbitrator fails or is unable to act, his successor shall be appointed in the same  manner as the arbitrator whom he succeeds.    16.3.   Force Majeure    16.3.1.In this Agreement ʺForce Majeureʺ means an occurrence beyond the reasonable control of the  Contractor, the Minister or the Government, which hinders or prevents any of them from  performing their obligations under this Agreement, including but not limited to occurrences  such as riots, strikes, wars (declared or undeclared), insurrections, rebellions, terrorist acts,  civil disturbances, natural phenomena or calamities; provided, however, that the inability to  obtain equipment, supplies, or fuel shall not be a cause of Force Majeure, and provided  further that if any failure to comply with the provisions of this Agreement is occasioned by a  law, regulation or order of the Government, and the Contractor is operating in accordance  with generally accepted international petroleum industry practice in the Contract Area and  is making reasonable efforts to comply with such law, regulation or order, the occurrence  shall be deemed beyond the reasonable control of the Contractor.    16.3.2. If the Contractor, the Minister or the Government is prevented from complying with this  Agreement, in whole or in part, by Force Majeure, the Party claiming Force Majeure shall  give written notice, along with details providing evidence of the nature and cause of such  Force  Majeure,  to  the  other  Party  as  soon  as  practicable  after  its  occurrence  and  the  obligations of the affected person which are directly related to the Force Majeure shall be  suspended in respect of the area affected during the continuance of the Force Majeure.    The Party affected by Force Majeure shall take all reasonable measures to remove such  Partyʹs inability to fulfill its obligations hereunder with a minimum of delay.    Obligations other than those concerned by Force Majeure shall continue to be performed in  accordance with the provisions of this Agreement.    16.3.3. Subject to Section 16.3.4., the term of this Agreement shall be extended for the period of Force  Majeure but only in respect of the area affected.    16.3.4. If an obligations is suspended by Force Majeure for more than one (1) year, the Contractor  and  the  Minister  may  enter  into  good  faith  negotiations  on  the  continuation  of  this  Agreement. 51 SECTION XVII  GENERAL    17.1.  Confidentiality    17.1.1. Any information and data (referred to herein as ʺinformationʺ) which the Contractor may  supply  to  the  Minister  under  this  Agreement  shall  be  supplied  at  the  expense  of  the  Contractor and the Minister shall, except with the consent of the Contractor, which shall not  be unreasonably withheld, keep such information confidential, and shall not disclose such  information other than to a person employed by or on behalf of the Government.    17.1.2.  Notwithstanding the provisions of Section 17.1.1, the Minister may use any information  supplied, for the purpose of preparing and publishing any reports and returns required by  law,  and for the purpose of preparing and publishing reports and surveys of a general  nature.    17.1.3. The Minister may publish any information which relates to a surrendered area at any time  after the surrender, and in any other case, three(3) years after the information was received  unless the Minister determines, after representations by the Contractor, that a longer period  shall apply.    17.1.4. The Minster may disclose any information obtained pursuant to this Agreement as required  by lending institutions, consultants and Government entities as may need to be made aware  thereof.    17.1.5.  The Contractor shall not trade or disclose to third parties during the term of this Agreement  and for  a  period  of  ten  (10)  years  thereafter  any  information  obtained  pursuant  to  this  Agreement without the consent of the Minister, which consent shall not be unreasonably  withheld.      However, the Contractor may disclose information without obtaining such consent:     as may be required to be disclosed to any authority having jurisdiction  (a)   to such extent on it by law;    (b)   subject to obtaining confidentiality undertakings from the recipients, to its Affiliates,  consultants, any lending institution or any bona fide potential assignee of an interest  in this Agreement.      17.2.  Waiver    17.2. l. Any waiver of an obligation of the Contractor shall be in writing and signed by the Minister.  No waiver shall be implied if the Minister does not exercise a remedy under this Agreement.  52   17.3.   Notice    17.3.1. Any and all notices, requests, demands and other communications required or permitted to  be made or given under this Agreement shall be in writing and shall be deemed to have  been duly made or given if delivered by hand, mail, cable or telex as follows:    (a)  If to the Minister:‐  The Minister      P.O.Box  486      Addis Ababa,      Ethiopia      TeL:  251 11 646 33 57      Facsimile: 251 11646 33 64    (b)  If to the Contractor  ________________      Either Party may designate in writing, in conformance with the above, another address at  which it should receive all future notices, requests, demands and other communications  required or permitted to be made or given under this Agreement.    17.3.2   All notices, requests, demands and other communications required or permitted to be made  or  given  under  this  Agreement  shall  be  in  English.  All  reports,  agreements,  or  other  documents  produced  by  the  Contractor  in  connection  with  this  Agreement  shall  be  in  English.    17.3.3. A notice shall be effective upon receipt.    17.4. Headings and amendments   17.4.1.  Headings  are  inserted  in  this  Agreement  for  convenience  only  and  shall  not  affect  the  construction or interpretation hereof.    17.4.2. This Agreement shall not be amended, modified or supplemented except by an instrument in  writing signed by the Parties.                SIGNED on the day and year first before written:           53 The Minister  The Contractor  ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐  ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐  Witness’s    1‐ ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐  1‐  ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐    2‐ ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐ 2‐  ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐    54           APPENDIX I ACCOUNTING PROCEDURES                     1 Section I: General Provisions and Definitions     1.1 Purpose 1.1.1. The Contractor shall maintain a separate set of accounts and records for its Petroleum Operations  under the Agreement to which this Appendix is attached, in accordance with generally accepted  international petroleum industry practice as more particularly, but not exclusively, set out in these  Accounting  Procedures.  Statements  which  are  required  to  be  submitted  by  the  Contractor  are  detailed in Section III of this Appendix.    1.1.2. The Contractor may act as agent for the Government or for any other party in a number of matters.   In  such  cases  the  Minister  shall  separately  determine,  as  appropriate,  in  consultation  with  the  Contractor, the requisite accounting procedures.  Such cases may include, but not be limited to, sales  of Petroleum on behalf of the Government.    1.2.1 Definitions   1.2.2 The definitions set forth in Section 1.2 of the Agreement shall apply to this Appendix I.  In the event  of any inconsistency or conflict between the provisions of this Appendix and the Agreement, the  provisions of the Agreement shall prevail.  Subject to this and for the purpose of the Agreement and  these Accounting Procedures, the following terms shall have the meanings set forth below.  1.2.3 “The Account” means the accounts and records maintained for the Petroleum Operations  1.2.4 “Party”  means  each  legal  entity  constituting  the  Contractor,  or  pursuant  to  an  assignment,  if  applicable, each legal entity constituting the Contractor, and may be referred to as “Parties”.  1.2.5 “Operator” means the Party appointed to carry out the Petroleum Operations on behalf of the other  Parties.  1.2.6 “Accrual  Basis”  means  the  basis  of  accounting  under  which  costs  and  benefits  are  regarded  as  applicable to the period in which liability to the cost is incurred or the right to the benefit arises  regardless of when invoiced, paid or received.  1.2.7 “Fixed Asset” means an asset intended for continuous usage providing an enduring benefit beyond  one year.  1.2.8 “Minor Asset” means an asset intended for continuous usage providing an enduring benefit beyond  one year with a value of more than One Hundred and Thirty(130) United States Dollars and less  than One Thousand Three Hundred (1,300) United States Dollars.          2 Section II:   2.1 General Principles of Entries to the Accounts   2.1.1 Reports of actual expenditure on geological studies, seismic and exploratory drilling work shall be as  recorded in The Account with adjustments according to Sections 5.1, 5.2 and 5.3 of the Agreement  shown separately.    Only  Petroleum  Operations  Costs  incurred  in  connection  with  geological  studies,  seismic  and  exploratory drilling work referred to in Sections 5.1.1, 5.1.2 and 5.1.3 shall be included for purposes of  meeting minimum exploration expenditure obligations.  Costs incurred on appraisal, development or  production activity shall be excluded for purposes of meeting minimum exploration expenditure  obligations.    2.1.2 Each Party shall account individually to the Government for income tax.  2.1.3 The Contractor shall account to the Government for royalties as set forth in the relevant provisions of  the Agreement.    2.1.4 The  Contractor  shall  charge  to  the  Account  only  those  expenditure  incurred  for  Petroleum  Operations.  The application of this principle to specific Petroleum Operations Costs is set forth in  Section IV of these Accounting Procedures.    2.1.5 The Operator shall deal at arm’s length whenever possible, and the price in dealings not at arm’s  length shall be no less favorable than if such dealings were conducted at arm’s length.    2.1.6 The Operator shall not make a profit or loss from the diligent exercise of his duties as Operator and,  in particular, the Operator shall charge to Petroleum Operations Costs:    a) An equitable proportion of the costs of services provided by the Operator;    b) A rental for use of the assets of the Operator; and    c) Administrative  overhead,  either  as  a  fee  approved  in  the  annual  budget,  or  as  an  agreed  percentage of direct costs or by charging an equitable proportion of each element of cost incurred      2.1.7  The Contractor shall maintain accounts in a single language and a single    Currency,  which  shall be English and United States Dollars respectively.     2.1.8 Accounts shall be maintained on an accrual basis where by entries are     recorded in the period in  which title or liability passes without the need to distinguish whether cash is disbursed  or received  in connection with the transaction.     2.1.9 The Operator may  dispose of Minor Assets and credit the proceeds to The Account; provided,  however, the sale of petroleum or the disposal of fixed Assets, shall not be treated in that manner.     2.1.10 The accounts of the individual operations shall be maintained in a separable form, with reasonable  allocations  of  common  costs  where  necessary,  in  order  to  meet  the  several  purposes  of  such  accounts  and  to  allow  changes  in  the  relationships  between  the  parties  to  be  accounted  for  equitably and in particular to allow:     (a) The consideration for transfers or participating interests to be determined;   3   (b) The costs of sole risk operations to be determined; and    (c) The costs associated with deferent Development Areas to be identified.     2.1.11 If Petroleum Operations are to be abandoned, the Operator shall prepare a plan for the disposal of  of the parties.   assets and an equitable settlement for the approval    2.1.12  The Contractor shall appoint an independent auditor, acceptable to the Minister, to audit annually  the accounts and records, including production records, of the Petroleum Operations and report  thereon. The cost of such audit shall be borne by the Contractor.     2.1.13 The  accounts  and  records  of  the  Contractor  shall  be  maintained  in  accordance  with  these  accounting procedures. Specific adjustments to meet the other purposes shall be shown separately  in the reports prepared.     2.1.14 Receipts from sales or disposals of petroleum shall not be credited to the expenditure account.           4 Section III:  3 Production Sharing Agreement Statements To Be Submitted  3.1 Production Statement   3.1.1 Subsequent to the commencement of Commercial Production from the Contract Area, the Contractor  shall submit a monthly Production Statement to the Minister showing the following information for  each Development and Production Area:     (a) The quantity of Crude Oil produced and saved      saved   (b) The quantity of Natural Gas produced and   (c) The  quantity  of  Petroleum  used  for  the  purposes  of  carrying  on  drilling  and  production  operations  or  otherwise  used  in  or  disposed  of  during  petroleum  operations     (d) The quantity of Petroleum stocks held at the beginning of the Month     (e) The  quantity of Petroleum stocks held at the end of the month     (f) The quantity of Natural Gas flared.    3.1.2 The Production Statement of each Calendar Month shall be submitted to the Minister not later than  thirty (30) days after the end of such Calendar Month.     3.2 Value of Production Statement   3.2.1 The Contractor shall for the purposes of sections 13.1 and 12.1 of the Agreement prepare a statement  providing calculations of the value of petroleum produced and saved during each Calendar Quarter  in relation to each production Contract Area. This statement shall contain  the following information;     (a) The quantities and  prices realized therefore by the Contractor as a result of sales of petroleum  to third parties made during the Calendar Quarter in question.    (b) The quantities and prices realized therefore by the Contractor as a result of such sales made  during the Calendar Quarter in question, other than to third parties.     (c) The  quantities  of  stocks  of  petroleum  at  the  end  of  the  preceding  Calendar  Quarter  in  question.     (d) The quantities of stocks of petroleum at the end of the Calendar Quarter in question.    (e) The amount and calculation of Royalties, Profit Oil and Profit Gas for the Calendar Quarter in  accordance with Sections 11.2 and 7.2 of the Agreement.    3.2.2 The value of production statement of each Calendar Quarter shall be submitted to the Minister not  later than sixty (60) days after the end of such Calendar Quarter.      3.3 Cost Recovery Statement 5   3.3.1 The  Contractor shall submit quarterly reports to the Minister containing the Following  information:     a) Recoverable petroleum Operations Costs carried forward from the previous Calendar Quarter, if any;    b) Recoverable Petroleum Operations Costs incurred and paid during the Calendar Quarter in question;    c) Total recoverable Petroleum Operations Costs for the Calendar Quarter  in question;    d) Quantity and value of Cost Oil & cost gas taken and separately disposed of by the Contractor for the  Calendar Quarter in question;     e) Petroleum Operations Costs recovered for the Calendar Quarter in question and total cumulative  amount of petroleum operations Costs recovered up to end of the Calendar quarter, and     f) Amount of recoverable petroleum Operations Costs to be carried forward into the next Calendar  Quarter, if any.     3.3.2 The Cost Recovery Statement to each Calendar Quarter shall be submitted to the Minister not later  than sixty (60) days after the end of such Calendar Quarter.      3.4 Income Tax Statement 3.4.1 The Contractor shall prepare an annual Income Tax Statement with the following information:  a) The amount of taxable income for the Calendar Year in question.     b) The amount of income taxes payable for the Calendar Year in question.    c) The amount of income taxes already paid for the Calendar Year in question.    d) The amount of income taxes still due to be paid for the Calendar Year in question.    3.4.2 The Annual Income Tax statement shall be submitted to Minister not later  than three (3) Calendar  Months after the end of the Calendar year in question.       3.5 Statement of Expenditure and Receipts   3.5.1 The contractor shall prepare with respect to each Calendar Quarter a Statement of Expenditure and  Receipts  under  the  Agreement.  The  statement  will  distinguish  between  exploration  costs,  development costs and production costs and will identify major items of expenditures within these  categories.     The statement will show the following:    (a) Actual expenditures and receipts for the Calendar Quarter in question.    (b) Cumulative expenditure and receipts for the Calendar Year in question.    (c) Latest forecast cumulative expenditures at the Calendar Year end.    (d) Variations between budget forecast and latest forecast and explanation thereof.  6   3.5.2 The Statement of Expenditure and Receipts of each Calendar Quarter shall be submitted to the Minister  not later than sixty (60) days after the end of such Calendar Quarter.    3.6 Budget Statement   3.6.1 The  Contractor  shall  prepare  an  Annual  Budget  Statement  for  each  Calendar  Year.  This  shall  distinguish between exploration, development and production costs and shall show the following:    (a)  Forecast expenditures and receipts for such Calendar Year under the Agreement.       (b)  A schedule showing individual items of development costs for such Calendar Year.       (c)  Cumulative expenditures and receipts to the end of the preceding Calendar Year.    3.6.2  The Budget Statement shall be submitted to the Minister with respect to each Calendar Year not less  than ninety (90) days before the start of that Calendar Year. If the Effective Date falls on a date less  than ninety (90) days before the start of the Calendar Year, the Budget statement for such Calendar  Year shall be submitted within sixty (60) days of the Effective Date and shall cover the period from  the date of its submission to the end of that Calendar Year.     3.7 Final End-Of-year Statement   3.7.1 The Contractor shall prepare a final end‐of‐year statement. The statement shall contain information as  provided in the production statement, value of production statement, cost recovery statement and  statement of expenditures and receipts but will be based on actual quantities of petroleum produced  and expenses incurred.    3.7.2 Based upon this statement, any adjustments that are necessary will be made to the transactions  concerned under the Agreement.     3.7.3 The final end‐of‐year statement of each Calendar Year shall be submitted to the Minister within  ninety (90) days of the end of such Calendar Year.     3.8 Annual Balance Sheet and Profit and Loss Account The Contractor shall prepare the annual Balance Sheet and Profit and Loss Account required by the relevant  provisions of the Agreement.  7 Section IV: 4. Charges and Credits to Petroleum Operations Costs   4.1 General   4.1.1 The principles of charges to Petroleum Operations Costs shall be interpreted as set out in this section  IV  for  the  specific  cases  covered.  Transactions  not  covered  by  this  section  shall  be  treated  in  accordance with the general principles of these Accounting procedures.    4.1.2 The identified costs of goods and services provided by the Contractor or by Third parties for the  purposes of conducting Petroleum Operations under this Agreement, to be included in Petroleum  Operation Costs, are set out in the remaining articles of this Section IV.     4.2 Goods and services provided by the Parties   4.2.1  The goods and services required for the purposes of carrying out Petroleum Operations may be  supplied by   third parties, or the Contractor. When supplied by third parties the costs included in  Petroleum Operation Costs shall be those actually incurred by the Contractor. Where supplied by the  Contractor the cost to be included may be either:      (a) An agreed total charge determined within a competitive bidding process; or     (b) The identified costs to the Contractor plus a mark up or apportionment of the Contractor’s  administrative overhead costs.     4.2.2. Any mark up or apportionment of overhead costs shall not exceed three percent (3%) of identified costs and shall be determined on a basis agreed in advance in the budget each year.   4.3 Labor and related costs    4.3.1 The  costs  of  salaries  and  wages  of  the  Party’s  employees  for  the  portion  of  their  time  directly  employed in Petroleum Operations whether:      (a) Carrying out managerial, administrative, legal, accounting, treasury,  auditing, tax, planning,  personnel, data processing, engineering, purchasing, geological, geophysical or other functions  for the benefit of the Petroleum Operations;     (b) Such functions are carried out in Ethiopia or another country; and    (c) The employee is assigned temporarily or permanently to Petroleum Operations.     4.3.2 The  costs  of  holidays,  sickness,  living  and  housing  allowances,  travel  time,  bonuses,  personal  expenses incurred, pension contributions and social security benefits which are customarily granted  to the Party’s employees and their families engaged on similar ventures in similar conditions together  with the costs of any amounts imposed by government authorities applicable to such employment.  4.3.3 Relocation costs to the contract Area vicinity of the employees of a Party permanently or temporarily  assigned to the Petroleum Operations. Relocation costs from the contract   Area vicinity,  except  when  an  employee  is  reassigned  to  another  location  classified  as  a  foreign  location by the party. Such costs include transportation of employees, families and their   4.3.4 Personal and household effects and all other relocation costs in accordance with the usual practice of  the party  8   4.3.5 The cost of such transportation of employees of the Party as is required in the conduct of Petroleum Operations. 4.4 Materials   4.4.1 Where the Contractor has a pool for materials and equipments for Petroleum Operations, the material  costs will be charged to Petroleum Operations Costs when consumed from inventory, otherwise,  material costs will be charged to Petroleum Operations Costs when purchased.  Material costs shall  be calculated on a weighted average basis.    4.4.2 The costs of purchases of materials, equipment machines, tools and any other goods of a similar  nature shall be charged to inventory subject to the following:    (a) Acquisition ‐ the Operator shall only purchase materials for use in Petroleum Operations that  may be used in the foreseeable future.  The accumulation of surplus stocks and inventory shall  be avoided.  Inventory levels shall, however, take into account the time lag for replacement,  emergency needs and similar considerations.    (b) Components of Costs ‐ in addition to the invoice price the costs of materials purchased by the  Operator may include freight, transportation and related costs such as expediting, crating, dock  charges, forwarders charges, customs clearance fees, inspection costs, insurance (provided that  such costs are included in the invoice price), customs duties, taxes and other items that may be  charged to imported materials or to materials purchased in Ethiopia.    (c) Supply of  materials  by  the  Parties ‐ materials  supplied  by  the  Parties  shall  be  charged  to  inventory  at  prices  no  higher  than  the  prices  for  comparable  material  purchased  on  a  competitive basis from third party suppliers.  This criterion shall apply to both new and used  materials.    (d) Inventories ‐ the  Operator  shall  maintain  both  a  physical  and  accounting  inventory  of  all  materials  in  stock  in  accordance  with  generally  accepted  practices  in  the  international  petroleum industry and shall take a physical inventory of all such materials at least once in any  Calendar Year.    4.5 Technical Services   4.5.1. The costs of technical services (whether or not associated with the ancillary supply of goods) such as,  but not limited to, the provision, construction, maintenance or operation of:    (a) Utilities  and  auxiliaries ‐ workshops, power and water facilities, warehouses, field roads,  crude oil jetties and anchorages, treating plants and equipment, secondary recovery systems,  Natural Gas plants and steam systems;    (b) Production facilities ‐ wellhead equipment, subsurface lifting equipment, production tubing,  sucker  rods,  surface  pumps,  flow  lines,  gathering  equipment,  delivery  lines  and  storage  facilities;  (c) Movable ‐ surface and subsurface drilling and production tools, equipment and instruments,  barges, floating craft, automotive equipment, aircraft, construction equipment, furniture and  office equipment and miscellaneous equipment;    (d) Development and production drilling ‐ labor, materials and services use in drilling wells with  the object of penetrating a proven reservoir, including the drilling of delineation wells as well  9 as re‐drilling, deepening or re‐completing wells, and access roads, if any, leading directly to  wells;    (e) Exploration drilling ‐ labor, materials and services used in the drilling of wells with the object  of  finding  unproven  reservoirs  of  Crude  Oil  and  Natural  Gas,  and  access  roads,  if  any,  leading directly to wells;    (f) Surveys ‐ labor, materials and services used in aerial, geological, topographical, geophysical  and seismic surveys, and core hole drilling and    (g) Interpretation ‐ laboratory  analysis,  drafting,  geophysical  and  geological  interpretation,  engineering and related data processing.    4.5.2 The costs included in Petroleum Operations Costs shall be:   (a) In the case of technical services performed by third parties directly subcontracted, including  outside consultants, contractors and utilities, the price paid by the Operator, provided that  such prices are no higher than the prices charged by other suppliers for comparable work and  services;    (b) In the case of technical services performed by the Parties, prices which are no higher than the  most favorable prices charged to or by third parties for comparable services    (c) In the case of equipment and facilities being furnished by a Party the rates charged shall be  commensurate with the cost of ownership, or rental, and the cost of operation thereof, but  such rates shall not exceed those currently prevailing in the general vicinity of the Contract  Area.    4.6 Insurance 4.6.1. Premiums for insurance required by the Parties and actual expenditures incurred in the settlement of  all  losses,  claims,  damages,  judgments,  and  other  expenses  for  the  benefit  of  the  Petroleum  Operations.    4.6.2. Credits for settlements received from insurance companies in connection with the insurance required  by the Parties.    4.7 Legal Expenses   All costs or expenses of litigation or legal services otherwise necessary or expedient for the protection  of the Petroleum Operations or other interest of the Parties under this Agreement, including but not  limited to the fees of legal representatives, court costs, costs of investigation or procuring evidence and  amounts paid in settlement or satisfaction of           any such litigation, or claims, but excluding any costs  incurred in arbitration or litigation between the Parties on the terms of this Agreement.    4.8 Other Goods and Services 4.8.1 The  cost  of  all  services  and  goods  (other  than  materials  in  stock)  purchased  for  proper  use  in  Petroleum Operations shall be charged directly to Petroleum Operations Costs.    4.8.2 Such purchases may include, inter alia, the costs of establishing, maintaining and operating any  offices,  sub‐offices,  camps,  warehouses,  shore  bases,  water  power  and  Communications  systems,  roads, bridges, housing, recreational and other facilities directly serving the Petroleum Operations  10 and where such facilities also serve other operations the costs shall be allocated to the operations  served on an equitable basis.    4.9 General and administrative expenses   General  and  administrative  expenses  of  the  Contractor  attributable  to  the  Petroleum  Operations  under this Agreement shall be recoverable Petroleum Operation Costs, subject to the limitations set  forth in the Petroleum Operations Income Tax Proclamation.    General  and  administrative  expenses  incurred  outside  Ethiopia  in  respect  of  the  Petroleum  Operations under this Agreement shall not exceed an amount determined by applying the following  percentage rates to the Petroleum Operations Costs in each Calendar Quarter:    Petroleum Operations Costs       Percentage rate      First US$ 1 million       ‐    Next US$ 4 million       ‐    Next US$ 5 million       ‐  Above US$ 10 million - 4.10 Interest payments Interest  payments  on  loans  raised  by  the  Contractor  for  the  purpose  of  conducting  Petroleum  Operations under this Agreement other than exploration shall be recoverable Petroleum Operations  Costs, subject to the limitations set forth in the Petroleum Operations Income Tax Proclamation.  4.11 Payments to the Government of Ethiopia 4.11.1 Contract, license or permit payments necessary to acquire and maintain rights to the Contract Area  shall be recoverable Petroleum Operations Costs.  4.11.2  All duties, taxes, fees and government assessments, but excluding income tax, production bonuses,  royalties and Government’s share of Profit Oil, shall be recoverable Petroleum Operations Costs.  4.12 Training Costs    All  costs  and  expenses  incurred  by  the  Contractor  in  training  of  its  employees  engaged  in  the  Petroleum Operations and such other training as required under section 3.6.2 of the Agreement.    4.13 Abandonment Costs   All  costs  incurred  in  the  abandonment  and  disposal  of  assets  pursuant  to  Section  3.3  of  the  Agreement.     4.14  Ecological and Environmental Protection    All costs incurred for ecological and environmental protection including costs incurred as a result of  governmental or regulatory requirements to satisfy environmental considerations applicable to the  Petroleum Operations.    11 4.15 Miscellaneous transactions   4.15.1 All costs or expenses necessary for the repair or replacement of the property used in Petroleum  Operations resulting from uninsured damages or losses incurred by fire, flood, storm, accident, or  any other cause.    4.15.2 Any gain or loss in the currency of account caused by the holding of balances of foreign exchange  shall  be  entered  to  Petroleum  Operations  Costs  although  excessive  such  balances  shall  not  be  maintained.    4.16 Credits to the Account The net proceeds of the following transactions shall be credited to Petroleum Operations Costs:  (a) The net proceeds of any insurance or claim in connection with the Petroleum Operations or  any assets charged to Petroleum Operations Costs;  (b) Revenue received from other persons for the use of property or assets charged to Petroleum  Operations Costs;  (c) Proceeds from all sales of material or assets charged to Petroleum Operations Costs;  (d) Any rentals, refunds, adjustments or other credits received by the Contractor which apply to  any charge which has been made to Petroleum Operations Costs.    4.17 Recoverability and deductibility of Petroleum Operations Costs   4.17.1 The determination of whether the costs and expenses set forth herein are recoverable Petroleum  Operations Costs shall apply only to the purpose of cost recovery under this Agreement, and shall  not be interpreted to preclude the Contractor from deducting said amounts in computing its taxable  income under the applicable laws of Ethiopia.    4.17.2 For the purpose of cost recovery under this Agreement, no depreciation shall apply to recoverable  Petroleum Operations Costs, as such Costs are, subject to the maximum percentage limit specified in  Section 17.1 of the Agreement, recoverable either in the Calendar Quarter in which these Costs are  incurred or the Calendar Quarter of the Commencement of Regular Production, whichever is the  later.    4.17.3 Other costs and expenses not covered or dealt with in the provisions of this Section IV and which are  incurred by the Contractor for the necessary and proper conduct of the Petroleum Operations are  recoverable.    12 Section V: Revision of Accounting Procedures   The provision of this Accounting Procedure may be amended by agreement between the Minister and the  Contractor from time to time.  The amendments shall be made in writing and shall state the date upon which  the amendments shall become effective.            13               ANNEX   A  14