·  ,  OPIC Resource Corporation  TABLE OF CONTENTS  Article  Definitions  II  Grant of Rights to the Contractor  III  Term  IV  Relinquishment  V  General Obligations  of the Contractor  VI  Minimum Work and Expenditure Obligations  VII  Obligations of the Government  VIII  Royalty/Production Payment  Recovery  IX  of Petroleum Operations Expenditures; Production Sharing  Valuation and Measurement  X  of Petroleum  XI  Marketing, Royalty in Kind and Domestic Requirements  XII  Payment Procedure  XIII  Surface Rentals  XIV  Natural Gas  XV  Taxes  XVI  Exemptions from Custom Duties  XVII  Exchange and Currency Controls  .../  Title to Equipment  XVIII  XIX  Government Participation  XX  Training and Employment  ­ 1 ­ OPIC Resource Corporation  XXI  Purchases in Belize  XXII  Unitization  XXIII  Danger to Persons, Property or Environment  XXIV  Arbitration  XXV  Termination  XXVI  Books, Accounts  and Audits, Records, Reports and Inspections  XXVII  Insurance and Indemnification  XXVIII  Assignment  XXIX  Law of the Agreement  XXX  Force Majeure  XXXI  Entire Agreement  and Amendments  XXXII  Waiver  XXXIII  Confidentially  XXXIV  Notices  Exhibit A  of contract area  Description  Exhibit B  Map of contract area  Exhibit C  Bank Guarantee  ­ 2 ­ OPIC Resource Corporation  PRODUCTION SHARING AGREEMENT  ~  ~J THIS AGREEMENT, made and entered into this  I'{  day of \,  (\. ~1f'1  ,2009,  by  and  between  the  GOVERNMENT  OF  BELIZE,  (hereinafter  referred  to  as  "the  Government") acting through the  Minister of Natural Resources and  the Environment  and OPIC Resource Corporation a corporation duly organized and  existing under the  laws of Panama with  registered  address  at  No.  20 Federico  Boyd  Avenue and  51 st  Street, Panama 5, Panama (hereinafter referred to as "the Contractor').  WHEREAS, the entire property in, and control over all petroleum resources in or  under the territory of Belize is vested in the Government on behalf of Belize,  WHEREAS, no petroleum operations shall be conducted in Belize by any person  other  than  the  Government  unless  such  person  has  entered  into  a  contract  in  accordance with the Petroleum Act (No.8 of 1991),  WHEREAS,  the  Government  wishes  to  promote  the  exploration  for  and  production of the petroleum  resources  in  and  throughout the  contract area,  and  the  to  join and assist the Government in acceleratin9 the exploration for  Contractor desires  and production of the petroleum resources within the contract area,  AND WHEREAS, the Contractor represents that it has the financial resources,  technical  competence  and  professional  skills  necessary to  carry  out  the  petroleum  operations hereinafter described.  NOW, THEREFORE, the parties hereto hereby agree as follows:  ARTICLE I  Definitions  1.1   In this Agreement, the following terms shall have the follOWing meanings:  1.1.1   "affiliated  company"  shall  mean  any  entity  directly  or  indirectly  effectively  controlling,  or  effectively  controlled  by,  or  under  direct  or  indirect  effective  common  control  of,  a  specified  entity.  For  the  purposes  of this  definition,  "control",  when  used  with  respect  to  any specified  entity,  means the  power toi..  ­ 3 ­  J   OPIC Resource Corporation  direct,  administer and  dictate  policies  of such  entity  (it  being  understood  and  agreed that it is not necessary to own directly or indirectly fifty percent (50%) or  more of such entity's voting securities to  have effective control over such entity,  but ownership, direct or indirect, of fifty percent (50%) or more of such entity's  voting  securities  shall  automatically  indicate  effective  control),  and  the  terms  ·controlling" and "controlled" have meanings corresponding to the foregoing;  1.1.2  "appraisal  well"  shall  mean  a  well  drilled  within  the  contract  area,  following  a  discovery, for the purpose of delineating the petroleum reservoir(s) to  which the  discovery  relates  in  terms  of thickness  and  lateral  extent  and  estimating  the  quantity of recoverable petroleum therein;  1.1.3  "barrel" shall mean a quantity or unit of crude oil equal to 158.9874 liters (forty­ two (42) United States gallons) at a temperature of sixty (60) degrees Fahrenheit  (15.56 degrees Centigrade) under one atmosphere  of pressure;  1.1.4  "calendar year" shall mean a period of twelve (12) consecutive months, according  to  the  Gregorian Calendar, starting with the 1st of January and  ending with the  31 st of December;  1.1.5  "calendar month" or "month"  shall  mean any of the twelve (12) months of the  calendar year;  1.1.6   "commercial discovery" means a discovery of petroleum which can be exploited  commercially  in  accordance  with  accepted  practices  in  the  international  petroleum industry;  1.1.7  "continental  shelf'  shall  mean  the  part  of  the  seabed  and  subsoil  of  the  submarine areas adjacent to the coast of Belize, but outside the territorial waters,  over which Belize is entitled by international law to exercise sovereign rights for  the purposes of exploring and exploiting its natural resources;  1.1.8  "contract area" means a geographical area which is covered by the contract; and  includes the whole of,  or such  part or parts  of,  the  original  area awarded to  a  Contractor which shall remain at the disposal of such Contractor from time to time  pursuant to the terms of the contract; 4.­ ~  ­4­ ...­ ..  _­. ­­­­­ ­_.­ OPIC Resource Corporation  1.1.9  "contract year" shall mean a period of twelve (12) consecutive calendar months,  counted from the first day of the first calendar month following the effective date  of this Agreement or from the anniversary of such first day of such month;  1.1.10 "crude oil" shall mean petroleum which is in liquid state at the well head or gas/oil  separator  or  which  is  extracted  from  natural  gas,  including  distillate  and  condensate;  1.1.11 "day" shall mean a calendar day unless otherwise provided herein;  1.1.12 "delivery point" shall mean the FOB point of export in Belize or such other point  which may be agreed between the Government and the Contractor;  in  connection  1.1.13 "development and production operations" means operations for or  with the production of petroleum;  1.1.14 "development  and  production  period"  shall  mean  the  period  referred  to  in  paragraph 3.4;  1.1.15 "discovery"  in  relation to petroleum, shall  mean petroleum not previously known  to  have existed, recovered  at the surface in  a flow measurable by conventional  petroleum industry testing methods;  1.1.16 "effective date" shall mean the date first above written;  1.1.17 "exploration   expenditures"  shall  mean  expenditures  made  in  conducting  exploration  operations  hereunder,  but excluding  expenditures made within  the  area  of a field  after a  commercial  discovery  has  been  declared.  Exploration  expenditures shall be determined in  accordance with the Income and  Business  Tax Act (as amended and in effect from time to time);  1.1.18 "exploration operations" means operations for or in  connection with exploration  for petroleum;  1.1.19 "exploration period" shall mean the period referred to in paragraph 3.1; 1­ ~.  ­ 5 ­