r   T   r  BCH International, Inc. r  T  Production Sharing Agreement  if  r  ,  Dated 18th March, 2009 T ,  I.  I   [   r   r,   r  ,­ .  Ii  n  n.  '" .  ..  ~'  ....~  .­ .. ­ BCH IntemaOOnal, Inc,  TABLE OF CONTENTS  Article  Definitions  II  Grant of Rights to the Contractor  III  Term  IV  Relinquishment  V  General Obligations of the Contractor  VI  Minimum Work and Expenditure Obligations  VII  Obligations of the Government  VIII  Royalty/Production Payment  IX  Recovery of Petroleum Operations Expenditures; Production Sharing  X  Valuation and Measurement of Petroleum  XI  Mar1..vc L­­­ , 2009, by and  between the GOVERNMENT OF BELIZE, (hereinafter referred to as the "Government")  acting  through  the  Minister  of  Natural  Resources  and  the  Environment  and  BCH  International,  Inc.  a  corporation  dUly  organized  and  existing  under  the  laws  of  British  Virgin  Islands with  registered  address at  P.O.  Box 1375,  Road  Town,  Tortola,  British Virgin Islands (hereinafter referred to as the "Contractor").  WHEREAS, the entire propertY in, and control over all petroleum resources in or  of Belize is vested in the Government on behalf of Belize,  under the territory  WHEREAS, no petroleum operations shall be conducted in Belize by any person  other  than  the  Government  unless  such  person  has  entered  into  a  contract  in  accordance with the Petroleum Act (No. B of1991l,  WHEREAS,  the  Government  wishes  to  promote  the  exploration  for  and  production of the  petroleum  resources  in  and  throughout the  contract area,  and  the  Contractor desires to join and assist the Government in accelerating the exploration for  and production of the petroleum resources within the contract area,  AND WHEREAS, the Contractor represents that it has the financial resources,  technical  competence  and  professional  skills  necessary  to  carry  out  the  petroleum  operations hereinafter described.  NOW, THEREFORE, the parties hereto hereby agree as follows:  ARTICLE I  Definitions  1.1   In this Agreement, the following terms shall have the following meanings:  1.1.1   "affiliated  company"  shall  mean  any  entity  directly  or  indirectly  effectively  controlling,  or  effectively  controlled  by,  or  under  direct  or  indirect  effective  ­ 3 ­ BCH Intemationel, Inc.  common  control  of,  a  specified  entity.  For  the  purposes  of this  definition,  "control",  when  used  with  respect to any specified  entity,  means the power  to  direct,  administer  and  dictate policies  of such  entity  (it  being  understood  and  agreed that it is  not necessary to own direcl1y or indirectly fifty percent (50%) or  more of such entity's voting securities to have effective control over such entity,  but ownership, direct or indirect,  of fifty percent (50%) or more of such entity's  voting  securities  shall  automatically  indicate  effective  control),  and  the  terms  "controlling" and "controlled" have meanings corresponding to the foregoing;  1.1.2   "appraisal  well"  shall  mean  a well  drilled  within  the  contract  area,  follOWing  a  discovery, for the purpose of delineating the petroleum reservoir(s) to which the  discovery  relates  in  terms  of thickness  and  lateral  extent  and  estimating  the  quantity of recoverable petroleum therein;  1.1.3   "barrel" shall mean a quantity or unit of crude oil equal to 158.9874 liters (forty­ two (42) United States gallons) at a temperature of sixty (60) degrees Fahrenheit  (15.56 degrees Centigrade) under one atmosphere of pressure;  1.1.4   "calendar year" shall mean a period of twelve (12) consecutive months, according  to the Gregorian Calendar,  starting with the 1st of January and ending with the  31'1 of December;  1.1.5   "calendar month" or "month" shall  mean  any of the twelve  (12)  months of the  calendar year;  1.1.6   "commercial discovery" means a discovery of petroleum which can be exploited  commercially  in  accordance  with  accepted  practices  in  the  international  petroleum industry;  1.1.7   "continental  shelf'  shall  mean  the  part  of  the  seabed  and  subsoil  of  the  submarine areas adjacent to the coast of Belize, but outside the territorial waters,  over which  Belize is  entitled by international  law to exercise sovereign rights for  the purposes of exploring and exploiting its natural resources;  1.1.8  "contract area" means a geographical area which is covered by the contract; and  includes the whole of,  or such  part or parts of,  the original  area awarded to  a  ­4­ BCH International,  Inc.  Contractor which shall remain at the disposal of such Contractor from time to time  pursuant to the terms of the contract;  1.1.9  "contract year"  shall mean a period of twelve (12) consecutive calendar months,  counted from the first day of the first calendar month following the effective date  ofthis Agreement or from the anniversary of such first day of such month;  1.1.10 "crude oil" shall mean petroleum which is in liquid state at the well head or gas/oil  separator  or  which  is  extracted  from  natural  gas,  including  distillate  and  condensate;  1.1.11 "day"  shall mean a calendar day unless otherwise provided herein;  1.1.12 "delivery point" shall mean the FOB point of export in  Belize or such other point  which may be agreed between the Government and the Contractor;  1.1.13 "development and production operations" means operations for or in connection  with the production of petroleum;  1.1.14 "development  and  production  period"  shall  mean  the  period  referred  to  in  paragraph 3.4;  1.1.15 "discovery" in  relation to petroleum, shall mean petroleum not previously known  to have eXisted,  recovered at the surface in a flow measurable by conventional  petroleum industry tesling methods;  1.1.16 "effective date" shall mean the date first above written;  1.1.17 "exploration   expenditures"  shall  mean  expenditures  made  in  conducting  exploration  operations hereunder,  but exclUding  expenditures made  within  the  area  of a  field  after  a  commercial  discovery  has  been  declared.  Exploration  expenditures shall be determined in  accordance with the Income and  Business  Tax Act (as amended and in effect from time to time);  ­ 5 ­ BCH International,  Inc.  1.1.18 "exploration  operations"  means operations  for or in  connection  with  exploration  for petroleum;  1.1.19 "exploration period" shall mean the period referred to in paragraph 3.1;  1.1.20  "exploration well"  shall  mean  a well  other than  an  appraisal well  drilled  in  the  course of exploration operations;  1.1.21 "field" shall mean an area, as designated by agreement between the Govemment  and the Contractor, where a commercial discovery of crude oil or natural gas has  been declared;  1.1.22 "gross revenues" shall mean the sum of all proceeds of sales and the monetary  equivalent of the  value  of other dispositions of petroleum  produced  and  saved  and  not  used  in  petroleum  operations  and  any  other  proceeds  derived  from  petroleum operations;  1.1.23 "income tax" shall mean that tax imposed on net income pursuant to the Income  and Business Tax Act (as amended and in effect from time to time);  1.1.24 "in~ial  commercial  production"  shall  mean  the  date  on  which  the  first  regular  shipment of crude  oil  or  natural  gas,  or both,  is  made  from  a  field  under  a  program of regular production and sale;  1.1.25 "Inspector" shall mean the Inspector of Petroleum appointed under section 4 of  (No.8 of 1991);  the Petroleum Act  1.1.26  "maximum efficient rate" shall mean the maximum rate of production of crude oil  in  a  field,  ~hout  excessive  rate  of deCline  of production  or excessive  1055  of  reservoir pressure,  and  in  accordance with  generally accepted practices in  the  international petroleum industry and the provisions of paragraph 6.3;  1.1.27  "Minister"  shall  mean  the  Minister  responsible  for  petroleum  affairs  in  the  Government of Belize;  ­6­ BCH International,  Inc.  1.1.28 "natural  gas"  shall  mean  all  petroleum  which  at  atmospheric  conditions  of  temperature and  pressure  is  in  a gaseous state,  and  includes wet mineral  gas,  dry  mineral  gas,  wet  gas  and  residue  gas  remaining  after  the  extraction,  processing  or  separation  of liquid  petroleum  from  wet  gas,  as  well  as  non­ petroleum  gas  or  gases  produced  in  association  with  liquid  or  gaseous  petroleum;  1.1.29 "net petroleum" shall mean the value of the total quantity of petroleum produced  and  saved  in  a given  calendar year and  not  used  in  petroleum  operations  after  deduction  of the value  of the royatties made  in  such  calendar year  and  after  recovery of petroleum operations expenditures pursuant to paragraph 9.1;  1.1.30 "net taxable income" shall mean net taxable income as determined in accordance  With  the  provisions of the  Income  and  Business Tax Act  (as  amended  and  in  effect from time to time);  1.1.31 "petroleum"  means  all  natural  organic  substances  composed  of carbon  and  hydrogen;  and  includes  crude  oil  and  natural  gas,  and  all  other  mineral  substances, products, by­products and derivatives that are found in conjunction  with petroleum;  1.1.32 "Petroleum Act" shall mean the Petroleum Act (No.8 of 1991) and any subsidiary  legislation made thereunder;  1.1.33 "petroleum   operations"  means  the  operations  related  to  the  exploration,  development,  extraction,  production,  field  separation,  transportation,  storage,  sale or disposal of petroleum;  but does not include any transportation or other  operations (i) beyond the point of export; or (ii) in the case of petroleum which is  processed within Belize, beyond the point of entry into a refinery or liquefaction or  natural gas treatment plant;  1.1.34 "petroleum   operations  expenditures"  shall  mean  expenditures  incurred  in  conducting petroleum operations hereunder, determined in accordance wrth the  Income and Business Tax Act (as amended and in effect from time to time);  1.1.35 "royatty" shall mean the royalty or production payment described in Article VIII;  ­ 7­ BCH International,  Inc.  1.1.36 "quarter" shall mean a period of three (3) consecutive months commencing wtth  the first day of January, April,  July and  October,  respectively,  of each calendar  year;  1.1.37 "well" means any opening in the ground made or being made by drilling or boring,  or in  any other manner, in connection with exploration operations or development  and production operations, other than a seismic hole;  1.1.38 "work programme" shall mean an itemized statement of the petroleum operations  to be carried out in the contract area in each calendar year, or to be carried out  for specific activities such as drilling of exploration wells and appraisal wells and  development programmes, all in a form acceptable to the Government;  1.1.39 "work  programme budget"  shall  mean  the  estimate  of the  costs  of all  lIems  included  in  the  corresponding  work  programme,  including  both  capital  and  operating budgets, all in a form acceptable to the Government.  II  ARTICLE  Grant of Rights to the Contractor  2.1   The Government grants to the Contractor, subject to the terms and conditions set  forth in this Agreement, the exclusive right to conduct petroleum operations within  the  contract  area  for  the  term  of this  Agreement.  Except  as  provided  in  paragraph  11.3,  the  Contractor  shall  have  the  right,  during  the  term  of this  Agreement,  to  freely  lift,  dispose  of  and  export  its  share  of the  petroleum  produced hereunder.  2.2   Title to petroleum to which the Contractor is entitled hereunder shall pass to the  Contractor at the delivery point.  2.3   The Contractor shall, except as expressly otherwise provided in this Agreement,  conduct all petroleum operations hereunder at its  sole  risk,  cost and expense.  ­8­ BCH IntemaUonal, Inc.  The Contractor shall look only to the petroleum to which it is entrtled under this  Agreement to recover such costs and expenses, and such petroleum shall be the  Contractor's sale source of compensation thereunder.  2.4   The Contractor shall be responsible to  the Government for the execution of all  petroleum  operations  in  accordance  with  the  provisions  of this  Agreement  Without  prejudice  to  the  Contractor's  position  as  an  independent  contractor  hereunder, the extent and character of such work to be done by the Contractor  shall  be  subject  to  the  general  supervision,  review  and  approval  of  the  Government to which the Contractor shall report and be responsible as herein set  forth.  2.5   The  Contractor  is  authorized  to  construct  pipelines,  bridges,  ferries,  landing  fields, radio, telephone and related communication systems as may be necessary  for petroleum operations but subject to the laws in force  in  Belize from  time to  of such installations and their construction.  time for the regulation and control  2.6   The  Government reserves the right to grant licenses to  others to prospect for,  explore for and mine minerals other than petroleum wrthin the contract area, and  further reserves to itself the right to  so prospect,  explore and  mine directly,  all  subject  to the  provisions  of paragraph  5.3.  The Government shall  notify the  prior to granting of such licenses of its intention  Contractor within thirty (30) days  to do so.  ARTICLE III  Tenn  3.1   The  Contractor  is  authorized  to  condUct  exploration  operations  during  an  exploration period which shall be comprised of (i) an  initial exploration period of  two  (2)  contract  years  ("Initial  Exploration  Period"),  and  (ii)  subject  to  the  condrtions  hereinafter  provided,  three  (3)  successive  renewal  periods  ("First  Renewal Period", "Second Renewal Period" and "Third Renewal Period") of two  (2)  years each to  the initial  exploration period.  Such  renewal  periods shall be  granted  to  the  Contractor  upon  the  Contractor's  request  delivered  to  the  Government in writing not later than ninety (90) days prior to the expiration of the  ­9­ BCH International,  Inc.  then  current  period,  subject  to  the  Contractor  having  fulfilled  its  obligations  hereunder for the then current period, including the relinquishment provisions of  Article  IV,  and  having  submitted  with  such  application  a work programme  and  work programme budget for the period of renewal  which  is  consistent with  the  undertakings set forth in paragraph 6.1.  3.2   If at the end of the exploration period, no commercial discovery has been made  in any part of the contract area, this Agreement shall automatically terminate in its  entirety,  provided,  however,  that  the  Government  undertakes  to  grant  an  extension for such period, and for such area as may be necessary, in the opinion  of the  Government and the  Contractor,  (i)  for the  Contractor to  complete  the  drilling,  testing,  appraisal or plugging  of any  well  actually being  drilled,  tested,  appraised  or  plugged  at  the  end  of  the  exploration  period  and  (i1)  for  the  and the Contractor to determine that a discovery resulting from such  Government  a well is a commercial discovery pursuant to paragraphs under 6.2.  3.3   If a commercial discovery is made in any portion of the contract area during the  exploration period,  the  Contractor will  commence development and  production  operations in that particular portion of the contract area.  3.4   In  the  event  of  a  commercial  discovery,  the  extent  of the  area  capable  of  production of petroleum  from  the formation or formations  so  identified shall be  determined  in  accordance wllh  the  provisions  of the  paragraphs  under 6.2  or  Article XIV. The area so determined shall thereupon be converted automatically  into  a  field,  with  effect  from  the  date  of  the  declaration  of  the  commercial  discovery.  The term  of the  development and  production  period  for each  f",ld  shall extend for twenty­five (25) contract years from the first day of the calendar  year commencing after the date of the declaration of the commercial discovery in  said  field.  In  the  event  of  a  new  commercial  discovery  as  a  result  of  new  exploratory  drilling  in  formations  that  underlie  and  overlie  each  other  in  an  existing field, such formations shall constitute a single field and the field shall be  redefined as necessary to incorporate all underlying and overlying formations, the  term of the development and  underlying and overlying formations,  and the term  of the development and production period for such redefined field shall extend for  twenty­five  (25)  contract  years  from  the  first  day  of the  first  calendar  year  commencing after the date of the declaration of the latest commercial discovery  therein.  ­10­ BCH International,  Inc.  ARTICLE IV  Relinquishment  4.1   On  or  before  the  end  of the  initial  exploration  period,  the  Contractor  shall  relinquish twenty­five percent (25%) of the original contract area.  4.2.1   On or before the end of the first renewal period the Contractor shall relinquish an  additional twenty­five percent (25%) of the original contract area.  4.2.2   On or before the end of the second renewal period the Contractor shall relinquish  an additional twenty­five percent (25%) of the original contract area.  4.2   At the end of the exploration period, the Contractor shall relinquish the remainder  of the original contract area not then converted to a field.  4.3   The  size  and  shape  of the  portion  or  portions  to  be  relinquished  shall  be  determined  by  the Contractor,  provided  however,  that (a)  the Contractor shall  advise  the  Government  at  least  ninety  (gO)  days  in  advance  of the  date  of  relinquishment  of  the  description  and  area  of  the  portion  or  portions  to  be  relinquished,  (b) the Contractor shall consult wfth the Government regarding the  shape and size of each individual portion of the areas being relinquished, (c) the  area being relinquished shall not be divided into more than two portions, each of  which shall be comprised of, and be defined by reference to, blocks as described  in  Exhibit  B,  save  where  no  such  area  or  areas  can  be  identified  for  relinquishment in accordance with this paragraph without including in such area  or areas in whole or in  part a field  or area in which a discovery has been  made  which the  Contractor is  not otherwise  required to  relinquish  hereunder,  and  (d)  each such relinquished  individual portion shall be not less than twenty percent  (20%)  of the  area  being  relinquished  at  such  time  with  sides  parallel  to  the  boundaries of the original contract area, to the extent that the boundaries of the  original contract area permit, and with the longest side not more than three limes  as  long  as  the  shortest  side,  and  shall  in  any  event  be  of sufficient size  and  convenient  shape  to  enable  petroleum  operations to  be  conducted thereon  or  thereunder.  ­ 11  ­ BeH Iniemstionet,  Inc.  4.4   The Contractor shall not be obliged to relinquish, pursuant to paragraphs 4.1 and  4.2, any part of the original contract area which has been converted to a field or  in  which  a  discovery  has  been  made  which  the  Contractor  is  not  otherwise  required to relinquish hereunder.  4.5   Upon at least ninely (90) days written notice to the Government prior to the end  of any contract year,  the Contractor shall have the  right to  relinquish all or any  portion of the contract area effective as of the end of such contract year, subject  to  the  provisions  of  paragraph  4.4,  and  such  portion  shall  then  be  credited  against that portion of the contract area which the Contractor is next required to  relinquish pursuant to the provisions of paragraphs 4.1  and 4.2.  4.6   No  relinquishment  made  in  accordance  with  this  Article  IV  shall  relieve  the  Contractor 01:  (a)  its  obligations  to  make  payments due as a resull  of  surface  rentals prior to the effective date of any such relinqUishment,  or (b) the minimum  work  and  expenditure commitments  undertaken  pursuant to paragraphs  6.1.1  and 6.1.2.  4.7   Upon  relinquishment  01  any  area,  the  Contractor  shall  perform  all  necessary  clean­up  activities  in  accordance  with  generally  accepted  practices  in  the  international  petroleum  industry,  and  shall  take  all  other  action  necessary  to  prevent hazards to human life or third party property.  ARTICLE V  General Obligations of the Contractor  5.1   The  Contractor  shall  be  responsible  for  conducting  all  petroleum  operations  within the contract area diligently, expeditiously and efficiently in accordance with  generally accepted practices in the international petroleum industry and pursuant  to  work  programmes  approved  in  accordance  w~h  paragraph  5.4.  The  Contractor  shall  ensure  that  all  equipment,  materials,  supplies,  plant  and  installations  used  by itself,  and  its contractors  and  subcontractors comply with  generally accepted standards  in  the  international petroleum industry and  are  of  proper construction and kept in optimal working order.  ­ 12­ BCH International,  Inc.  5.2   Except as otherwise provided in this Agreement, the Contractor shall:  (a)   advance all  necessary funds  and  purchase or  lease all  equipment,  materials and supplies required to be  purchased or leased in connection  with petroleum operations;  (b)  furnish all the technical expertise and  assistance,  including foreign  personnel,  required  for  the  conduct  of petroleum  operations;fumish  all  other  funds  for  the  petiormance  of petroleum  operations  as  may  be  required,  including  payment to foreign  entities that perfomn  services  as  contractors or subcontractors to the Contractor;  (c)  appoint  a  representative  and  in  his  absence,  a  replacement  therefor, with  respect to this Agreement, who shall have an  office and  be  resident  in  Belize  and  who  shall  have  full  authority  to  represent  the  Contractor for all purposes of this Agreement and whose name shall,  on  appointment  within  ninety  (90)  days  after  the effective  date,  be  made  known to the Government;  (d)  provide acceptable wor1; which  extend to areas controlled by other contractors.  22.2   If  the  Government  so  request>;,  the  Contractor  shall  collaborate  with  other  contractors  in  preparing  a  collective  proposal  for  common  development  and  production of the deposit>; of petroleum for approval by the Government.  22.3   If the proposal for common development and production has not been presented  within  ninety  (90)  days of the  request  described  in  paragraph  22.2,  or if the  Government does not approve such proposal, the Government may prepare or  cause to be prepared, for the account of the Contractor and the other contractors  involved,  a  reasonable plan for common  development and  production.  If the  Government adopts such  plan,  the Contractor shall comply with  all conditions  established in such plan.  22.4   The Contractor may within twenty eight (28) days from the date on which notice  in  writing  of such  plan  has been given to it by the Minister refer the matter to  arbitration  pursuant  to  Article  XXIV.  In  such  event  the  plan  shall  not  be  implemented  until the  Tribunal  renders  a  decision  or the  parties  agree  on  a  compromise plan, whichever occurs first.  ­ 41  ­ BCH Inlem8lionsl, Inc.  22.5   This Article XXII  shall also be applicable to discoveries of deposits of petroleum  within the contract area which extend to areas that are not w~hin  the dominion of  Belize,  provided  that  in  these  cases  the  Government shall  be empowered  to  impose  the  special  rules  and  cond~ions  which  may  be  necessary  to  satisfy  obligations  under  any  agreements  w~h  international  organizations  or adjacent  states  w~h  respect  to  the  development  and  production  of  such  deposits  of  petroleum.  22.6   Within ninety (gO) days following the approval or adoption of a unitization plan for  common development and production, the  Contractor shall proceed  to  operate  under any such plan.  If a clause of a cooperative or unitary development and  production plan which by its terms affects the contract area or a part of the same,  contradicts a clause of this Agreement, the clause of the cooperative or unitary  plan shall prevail.  ARTICLE XXIII  Danger to Persons, Property or Environment  23.1   The  Contractor  shall  act  in  accordance  ~h  the  relevant  provIsions  of  environmental laws and regulations in force from time to time in Belize,  including  with  respect to requirements for the  conduct of environmental studies and  the  terms and conditions of any approval or authorisation granted to the Contractor  under the relevant environmental laws and regulations.  23.2   The  Contractor shall  employ advanced  techniques,  practices  and  methods of  operation  and  take other steps as are  necessary and  adequate in  accordance  with  good  international oil  industry practice, and  SUbject to the requirements of  the laws and regulations specified in paragraph 23.1 to:  (a)   protect the environment and prevent pollution;  (b)   ensure  adequate  compensation  for damage to  the  environment  proved  to  have been caused by the carrying out of the activities under this Agreement  by the Contractor; and,  (c)   ensure adequate compensation for injury to persons or damage to property  proved to have been caused by the carrying out of the activ~ies  under this  Agreement by the Contractor.  ­ 42­ BCH Intemafjonal, Inc.  23.3   SUbject to the relevant provisions of environmental laws and regulations in force  from time to time in  Belize, the Contractor shall cause two environmental impact  assessment  reports  to  be  prepared  in  accordance  with  the  following  arrangements:  (a)   the first environmental impact assessment report,  relating to exploration and  appraisal operations, shall,  ~  determined to be required by the Department of  the Environment, be  conducted  and  submilled by the Contractor, as part of  the  Contracto~s  submission  of  an  exploration  programme,  in  order  to  determine the effect of the relevant petroleum operations on the environment;  (b)   the  second  environmental  impact  assessment  report,  covering  field  development and production activities, shall be submitted by the Contractor, as  part of its submission of a development work programme, in order to determine  the effect of the relevant petroleum operations on the environment.  23.4   The environmental  impact assessment  reports  prepared  and  submilled  by  the  Contractor  in  accordance  with  paragraph  23.3  shall,  in  add~ion  to  any  other  requirements  under  the  relevant  environmental  laws  and  regUlations,  include  proposed environmental management plans to minimize environmental damage,  and  shall  include  measures  on  the  following  mailers:  wildlife  and  habitat  protection; marine resource protection; prevention of air and water pollution; fuel  storage and handling; waste management and disposal; protection of cuttural and  archaeological sites; selection of drilling sites;  blow­out prevention; flaring during  completion  and  testing of gas and  oil  wells;  noise  control;  and  site  reclamation  and restoration plans.  23.5   The Contractor shall ensure that the environmental management plans are made  available  to its employees and  to  its  sub­contractors to develop adequate and  proper awareness of the measures and methods of environmental protection to  be used in carrying out its petroleum operations; and that any agreement entered  into  between  the  Contractor  and  its  sub­contractors  relating  to  its  petroleum  operations shall include the terms set out in this Agreement and any established  measures and methods for the implementation of the Contracto~s  obligations in  relation to the environment under this Agreement.  ­ 43­ BCH International,  Inc.  23.6   Where  the  activities  of the  Contractor  result  in  pollution  or  damage  to  the  environment or marine life or otherwise, the Contractor shall,  in  accordance with  good international oil industry practice and subject to the environmental laws and  regulations  in  force  in  Belize,  take all  necessary measures to  effect  immediate  remedy of the failure and the effects thereof.  If such pollution or damage is the  resull of gross negligence or wilful misconduct of the Contractor, the cost of the  remedy or penalties payable under the law shall not be allowable deductions in  the computation of income tax.  23.7   The  Contractor  shall  notify  the  Government  forthwith  in  the  event  of  any  emergency or accident affecting the  environment and shall,  in  accordance wllh  good international oil industry practice and subject to the environmental laws and  regulations in force in Belize, take such action as may be prudent and necessary  in  such circumstances.  23.8   If after notifying the Government pursuant to paragraph 23.7 the Contractor does  not act promptly so  as to control  or  clean  up  any  pollution  or  make good any  damage caused,  the Government may,  after giving the Contractor reasonable  notice  in the circumstances, take any actions which  are necessary in accordance  with  environmental  laws  and  regulations  in  force  in  Belize  and  the  casts  and  expenses of such actions shall be recoverable from the Contractor.  23.9   If the Government reasonably detennines that any works or installations erected  by  the  Contractor or any operations  conducted by the Contractor endanger or  may endanger persons or third party property or cause pollution or harm wild­life  or the environment to an  unacceptable degree, the Government may reqUire the  Contractor to take remedial measures within a reasonable period established by  the Government and to repair any damage to the environment. If the Govemment  deems it necessary, it may also require the Contractor to  discontinue petroleum  operations  in  whole  or  in  part  until  the  Contractor  has  taken  such  remedial  measures or has repaired  any damage. In the event that the Contractor fails to  take the  remedial measures required  by the  Govemment within the time period  established  by  the  Government,  the  Government may carry out  such  remedial  measures for the Contractor's account and the Contractor shall addllionally be  liable for adequate compensation for any damage to the environment,  injUry to  persons or damage to  property proved  to have been caused  by the petroleum  operations of the Contractor.  ­ 44­ BCH International,  Inc.  ARTICLE XXIV  Arbitration  24.1   In  the  event  of a dispute arising  between the Government and  the Contractor  concerning the interpretation or application of this Agreement, the parties  shall  seek to resolve the dispute by consultations and negotiations.  24.2   Subject  to  paragraph  24.3,  where  a  dispute  cannot  be  resolved  through  consultations and negotiations within a period of six months, either party may do  one of the following:  (a)   where the Contractor is duly incorporated,  consmuted,  set up,  or otherwise  duly organized under the law of a State Party to the 1965 Convention on the  Selttement of Investment Disputes between  States and Nationals of other  States  ('the  Convention'),  refer the  dispute  to  the  Intemational  Centre  for  Settlement of Investment Disputes ('ICSID') for arbitration pursuant to Article  36 of the Convention;  (b)   where  the  Contractor  is  not  duly  incorporated,  constituted,  set  up,  or  otherwise duly organized under the law of a State Party to the Convention,  refer  the  dispute  to  an  ad  hoc  arbitral  tribunal  in  accordance  with  the  Arbitration  Rules  of the United  Nations Commission  on  International Trade  Law (1976), subject to the following provisions:  (i)   The  arbitral  tribunal  shall  consist  of three  arbitrators.  Each  party  shall  select  an  arbitrator,  and  those  two  arbitrators  shall  then  appoint  by  mutual  agreement  a third  arbitrator,  the  Chairperson,  who  shall  be  a  national  of a  third  State.  All  arbitrators  shall  be  appointed within two months from the date when a party informs the  other party of its intention to submit the dispute to arbitration under  this sub­paragraph.  (ii)   If  the  necessary  appointments  are  not  made  within  the  period  specified above, either party to the dispute may,  in the absence of  any  other  agreement,  request  the  Secretary­General  of  the  Permanent  Court  of  Arbitration  to  make  the  necessary  appointments.  ­ 45­ BCH International,  Inc.  (iii)   The  arbitral  award  shall  be  made  in  accordance  with  this  Agreement.  The  arbitral  ttibunal  shall  decide  all  questions  presented on the basis of:  (a) the laws and regulations of Belize applicable to this Agreement  and other relevant laws, both national and international;  (b) the provisions of the Agreement, and  (c) trade   usages  and  customs  of  the  international  petroleum  industry.  (iv)   The place of arbitration shall be Belmopan, Belize.  (v)   The arbitral tribunal shall reach its decision by a majority of votes.  (Vi)   The decision of the arbitral ttibunal shall be  final  and  binding and  the Parties to the dispute shall abide by and comply with the terms  of its award.  (vii)   The arbitral ttibunal shall state the basis of its decision and give the  reasons for its decision.  (viii)   Each party to  the dispute shall bear the  cost of its  own  arbitrator  and  its representation in  the arbitral proceedings. The cost of the  Chairperson  in  discharging  his  or  her  duties  in  relation  to  the  arbitration and the remaining costs of the arbitration shall be borne  equally  by  the  parties  to  the  dispute.  The  arbitral  tribunal  may,  in  its  decision that a higher proportion of costs shall  however, direct  be borne  by  one  or  other of the  parties  to  the  dispute,  and  this  award shall be binding on the parties to the dispute.  24.3   In the case of any disputes concerning a matter identified in paragraph 6.2.10 (c)  of Article VI of this Agreement, the procedures relating to the referral of a matter  to a sole­expert for determination shall apply to the resolution of the dispute.  24.4   The language to be used in arbitration proceedings shall be English.  ­46 ­ BCH Inlemaaonal, Inc.  ARTICLE XXV  Tenninalion  25.1   The Government shall have the right to  terminate this Agreement upon  giving  thirty (30) days written notice of its intention to do so Wthe Contractor,  (a) fails to make any monetary payment required by law or under this Agreement  for a period of thirty (30) days after the due date for such payment,  (b)  fails  to  comply with  any other material obligation that it has assumed  under  this agreement,  (c)  fails  to comply with  the Petroleum Act (No.8 of 1991) and  any lawful acts,  regUlations,  orders or instructions issued by the Government or any department  or agency of the Government, or  (d) becomes bankrupt, or goes into liquidation because of insolvency or makes a  composition with its creditors.  25.2   If the  circumstance or circumstances that result  in  termination under paragraph  25.1  (a),  (b)  or (c)  are remedied  by  the  Contractor within  the  thirty  (30)  days  period following the notice of termination as aforesaid, such termination shall not  become effective.  25.3   If the circumstance or circumstances that would otherwise result in  termination  under paragraph 25.1  (b) or (c) are the result of force majeure, then termination  shall not take place so long as such force majeure continue and for such period  thereafter as the Government may determine to be reasonable.  25.4   The termination of this Agreement for Whatever reason shall be without prejudice  to the obligations incurred and not discharged by the Contractor prior to the date  of termination.  25.5   In the event of termination pursuant to paragraph 25.1  or 25.7, the Government  may require the Contractor, for a period not to exceed one hundred eighty (180)  days, to continue,  for the account of the  Government, crude oil  or natural gas  production  activities  until  the  right  to  continue  such  production  has  been  transferred to another entity.  ­ 47­ BCH International,  Inc.  25.6   W~hin  ninety  (90)  days  after  the  termination  of this  Agreement  pursuant  to  paragraph 25.1  or paragraph 25.7, unless the Minister has granted an extension  of this period, the Contractor shall complete any reasonably necessary action as  directed  by  the  Government  to  avoid  environmental  damage  or a  hazard  to  human life or third party property.  25.7   The Contractor shall have the right to terminate this Agreement totally or partially,  (a) w~h  respect to any part Of the contract area other than a field then producing,  or that prior thereto had produced, crude oil or natural gas upon giving ninety (90)  days written notice of its intention to do so, and  (b) with respect to any field then  producing, or that prior thereto had produced, crude oil or natural gas upon giving  one hundred and eighty 180 days written notice of its intention to do so.  Upon  termination, the provisions of paragraphs 4.7 and 4.8 shall apply.  ARTICLE XXVI  Books, Accounts and Audits, Records, Reports and Inspections  26.1   The Contractor shall be responsible for keeping complete accounts, books and  records  reflecting  all  petroleum  operations  expenditures  and  gross  revenues  consistent with generally accepted procedures and standards in the international  petroleum industry and in accordance w~h  accounting procedures prescribed for  petroleum operations by the Income Tax Commissioner.  26.2   Within ninety (90) days after the expiration of each calendar year, the Contractor  shall  submit  to  the  Government  detailed  accounts  showing  all  petroleum  operations expenditures and  all gross revenues during the past calendar year.  Before submission to the Government, the accounts shall be audited and certified  by an independent chartered accountant or certified public accountant acceptable  to  both  parties,  at  the  expense  of the  Contractor.  It  is  understood  that  the  Government retain the authority to review and  audit the  Contractor's accounts,  books and  records w~h  respect to  petroleum  operations conducted  hereunder  either  directly  or  through  an  independent  accountant  designated  by  the  Government.  ­ 48­ BGH Intemafjonal.  Inc.  BCH fntemati0n8/.  Inc.  samples  equivalent  in  size  and  quantity  shall,  before  such  exportation,  be  delivered to the Inspector of Petroleum,  26,7   Originals of records and  other data can  be exported only wtth  the pennission of  the  Government,  provided,  however,  that  magnetic  tapes  and  any other  data  which  must  be  processed  or  analyzed  outside  Belize  may  be  exported  if a  comparable  record  is  maintained  in  Belize  and  provided  that  such  exported  records and data shall be repatriated to Belize,  26.8   The Contractor shall provide to the Inspector of PetrOleum in appropriate form all  original  data  resulting  from  petroleum  operations,  inclUding,  but  not  limned  to,  geological,  geophysical,  petrophysical  engineering,  well  logs,  production  data  and  completion  status  reports  and  any  other  data  which  the  Contractor  may  compile  dUring  the  term  hereof including  all  reports,  analyses,  interpretations,  maps and evaluations thereof prepared by the Contractor and  any contractors,  subcontractors or consultants to the Contractor or by affiliated  companies,  and  cuttings  of all  samples  that  have  been  obtained  or  compiled  during  the  tenn  hereof ("data").  The Government shall have title to all such data.  Such data shall  not be disclosed to third parties by the Government prior to relinquishment of the  area to which they relate, or prior to the end of the exploration period if such area  is  not sooner relinqUished,  provided,  however, that the Government may make  copies  available  to  professional  conSUltants,  legal  counsel,  accountants,  underwriters,  lenders and  such  Government entities as may need to be  made  aware  thereof  or  have  the  right  to  require  disclosure.  In  any  event,  the  Contractor may retain  copies of all such data.  The Contractor shall not disclose  such  data to any third  parties without the  Government's prior written  consent,  provided, however, that the Contractor may make copies available to professional  consultants,  legal  counsel,  accountants,  underwriters,  lenders,  affiliated  companies  and  contractors  and  subcontractors  of the  Contractor  and  such  government entities as may need to be made aware thereof or have the right to  require  disclosure.  Any  data  which  are  disclosed  by  the  Government  or  the  Contractor to third parties pursuant to this paragraph (26.8) shall be disclosed on  tenns which  ensure that such data are treated  as  confidential by the recipient.  To  the  extent  that  there  is  any  inconsistency  between  the  prOVisions  of this  paragraph  (26.8)  and  the  provisions  of Article  XXXIII,  the  prOVisions  of  this  paragraph (26.8) shall govern.  ­ 50­ BCH Inlamationa/, Inc.  ARTICLE XXVII  Insurance and Indemnification  27.1   To ensure that the  Contractor shall  meet its  obligations  to  third  parties,  or  to  Government agencies, that might arise in the event of damage or injUlY (inclUding  environmental damage or injury, removal of wrecks and cleaning up  caused by  aceidents) caused by petroleum operations,  notwtthstanding that the damage is  aceidental,  the  Contractor shall maintain  in force  a third  party liability insurance  policy covering the  activities of ttseff,  tts  contractors  and  subcontractors and the  employees  of  all  such  parties.  Such  insurance  policy  shall  include  the  Government  as  an  additional  insured,  shall  waive  subrogation  against  the  Government,  and  shall  provide  that it may  not be cancelled except upon thirty  (30)  days prior written  notice to the Government.  A certificate evidencing such  insurance policy shall be furnished to the Government within ninety (90) days of  the effective date.  The limits, coverage, deductibles and other terms thereof shall  be subject to approval in writing by the Government.  To the extent that such third  party liability insurance is unavailable or is not obtained, or does not cover part or  all  of any  claims or damage caused by or resulting  from  petroleum operations,  the Contractor shall remain fully responsible and shall defend, indemnify and hold  the  Government harmless against all  such  claims,  losses and  damages of any  nature whatsoever.  27.2   The  Contractor  shall  indemnify,  defend  and  hold  the  Government  harmless  against claims, losses and damages of any nature whatsoever, inclUding, without  limitation,  claims for loss or damage to property or injury or death to persons,  caused by or resutting from  any petroleum operations conducted by or on behalf  of the Contractor,  provided that the Contractor shall not be held responsible to  the Government under this paragraph (27.2) for any loss, claim, damage or injUry  caused by or reSUlting from any negligent action of personnel of the Government.  27.3   The Contractor shall contribute two tenths of one percent (0.2%) of the value of  the annual gross production of crude oil andlor natural gas produced and saved  in  each calendar year and not used or consumed in  petroleum  operations to a  Common Fund to be held in trust by the Government and managed for the sole  purpose of indemnification  against  any  or  all  environmental  damages  caused  during the petroleum operations.  ­ 51·  BCH International, Inc.  27.4   Nothing  contained  in  paragraph  27.3  above  shall  be  construed  to  relieve  the  Contractor of its obligations of indemnification as set out in this Agreement.  ARTICLE XXVIII  Assignment  28.1   The Contractor may assign, transfer, conveyor otherwise dispose of any part or  all  of its  rights  or interest under this Agreement w~h  the prior written consent of  the Govemment, which consent shall not be unreasonably withheld.  28.2   Notwithstanding the  provisions of paragraph  28.1,  if the Contractor assigns to  any  affiliated  company,  the  Contractor  shall  remain  fully  liable  for  the  performance of this Agreement and  shall  be fully liable for the perfonnance of  any such assignee.  28.3   In the case of an assignment to any non­affiliated company, the Contractor shall  provide  to  the  Government  an  unconditional  undertaking  by  the  assignee  to  assume all obligations of the Contractor under this Agreement.  Notwithstanding  such undertaking, the Contractor shall remain jointly and severally liable ~h  the  assignee  for  performance  of  the  obligations  of  the  Contractor  unless  the  Contractor assigns its entire interest under this Agreement.  ARTICLE XXIX  Law of the Agreement  29.1   This  Agreement  shall  be  construed  under,  governed  by  and  interpreted  in  accordance with the laws of Belize and  such  principles  of intemational law as  may be applicable.  ­ 52­ BCH International,  Inc.  ARTICLE XXX  Force Majeure  30.1   Except as  otherwise provided  in  this  Article,  each  party shall be  excused from  complying with the terms of this Agreement, except for payment of monies due,  for  so  long  such  compliance  is  prevented  by  strikes,  wars  (declared  or  undeclared), acts of God, or by any act or cause that is  reasonably beyond the  control  of such  party,  such causes being  herein called  "force majeure".  In the  event that  either party  hereto is  rendered  unable,  wholly  or in  part,  by  any of  these causes to carry out its obligations under this Agreement,  such party shall  give notice and details of force majeure in writing to the other party within seven  (7)  days after its  occurrence.  In  such cases, the obligations of the party giving  the notice shall be suspended during the continuance of any inability so caused.  Such party shall do all that is reasonably within its power to remove such cause  and to mitigate the consequences. Such party shall also promptly notify the other  party as soon as  conditions of force majeure no longer prevent that party from  carrying out its obligations and following such notice shall resume its obligations  as soon as reasonably practicable.  ARTICLE XXXI  Entire Agreement and Amendments  31.1   This Agreement embodies the entire agreement and  underslanding between the  Contractor  and  the  Government  relative  to  the  SUbject  mailer  hereof,  and  supercedes  and  replaces  any  provisions  on  the  same  subject  in  any  other  Agreement between the parties, whether written or oral,  prior to the date of this  agreement.  This  Agreement  may  not  be  amended,  modified,  varied  or  supplemented except by an  instrument in  writing signed by the Contractor and  the Government.  ­ 53­ BCH International,  Inc.  ARTICLE XXXII  Waiver  32.1   Performance of any cond~ion  or  obligation to  be  performed  hereunder shall not  be deemed to have been waived or postponed except by an instrument in writing  signed  by  the  party  which  is  claimed  to  have  granted  such  waiver  or  postponement.  32.2   No waiver by any party of anyone or more obligations or defaults by any other  party in  the  performance of this Agreement shall operate or be  construed as a  waiver  of any  other  obligations  or  defaults  whether  of a  like  or of a different  character.  ARTICLE XXXIII  Confidentiality  33.1   This  Agreement  and  any  confidential  information  of  any  party  hereto  which  becomes  known  to the other party in  connection  with  the  performance  of this  Agreement shall not be published or disclosed to third parties without the former  party's  written  consent,  except  as  otherwise  provided  herein,  and  provided  however that such other party may communicate confidential information to legal  counsel,  accountants,  other  professional  consultants,  underwriters,  lenders,  agents, contractors or shipping companies to the extent necessary in connection  ~h  this Agreement, wffh the obligation of the parties receiving such information  to maintain confidentiality, or to an  agency of the Govemment of the country of  the Contractor having authority to require such disclosure.  The  term  "confidential  information"  as  used  herein  shall  mean  information  identified as "confidential" by the party originally in possession of it and disclosed  to the  other party,  excluding  information preViously  known to the other party or  information which is publicly known (except through disclosure of the other party  in  violation  of this Article  XXXIII)  or  information that  comes into the  legitimate  possession  of such  other party.  The  term  "confidential  information"  shall  not  include  infonnation  about  any  money  or  other  consideration  paid  by  the  ­ 54­ BeN Intemational,  Inc.  Contractor to the Government or a person acting on  beha~  of the Government  in connection wtth the terms of this Agreement.  under or  33.2   The  confidentiality  obligations  of  this  Article  XXXIII  shall  expire  upon  relinquishment of the area to which the information relates.  ARTICLE XXXIV  Notices  34.1   All  notices  and  other communications reqUired  or permitted  hereunder or any  notices that one party may desire to give to the other party shall be in writing in  the English language and deemed to have been properly delivered if personally  handed to an authorized representative of the party for whom intended, or sent  by registered  airmail  or by facsimile transmission  at or to  the address of such  party for whom intended, or such other addresses as any party may from time to  time designate by notice in writing to the other party.  ­ 55­ BeH International,  Inc.  EXHIBIT"A"   DESCRIPTION OF THE CONTRACT AREA   BLOCK  SUB·BLOCKS  NO. OF  SQUARE  ACRES  SUB­8LOCKS  KILOMETERS  141  A lhru Y  25  100  24,710.54  142  A lh,u Y  25  100  24,710.54  143  A lhru Y  25  100  24,710.54  159  U,V,W,X,Y  5  20  4,942.11  I  160  A lh,u Y  25  100  24,710.54  161  A lhru Y  25  100  24,710.54  162  A lh,u Y  25  100  24,710.54  177  E"J,O,T,Y  5  20  4,942.11  178  A lhru Y  25  100  24,710.54  179  A lhru Y  25  100  24,710.54  180  A lhru Y  25  100  24,710.54  181  A lhru Y  25  100  24,710.54  ,  195  Y  1  4  988.42  196  E"J,O,T,U,V,W,X,Y  9  36  8,895.79  212  Y  1  4  988.42  213  R,S,T,U,V,W,X,Y  8  32  7,907.37  214  E"J,O,p,a,R,S,T,U,V,W,X,Y  13  52  12,849.48  M,N,O,a,R,S,T,U,V,W,X,Y  12  48  11,861.06  ~ 230  E"J,K,L,M,N,O,p,a,R,S,T,U,V  17  68  16,803.17  ,W,X,Y  TOTAL  317,283.33  ­ 56­ BCH International, Inc.  EXHIBIT "B"   MAP OF THE CONTRACT AREA   ­ ­ .  ­ ­ h  1/  ~  ­ ,  , ­ {£  ­ f­ II ­ f­ IU ­ f­r  ­ ~ .  H  ­ ..  .­ pC'"  II  ­ ,  Illl!IIIIIIIIIIIIIIII  . . ..  ..  ..  •  6CH Intemational, Inc. Contract Area  ­ ­ 57­ BCH International, Inc.  EXHIBIT "C"   BANK GUARANTEE   Ministry of Finance,  Government of Belize,  Belmopan,  Belize  Gentlemen,  RE: OUR IRREVOCABLE LEDER OF GUARANTEE NO.  In  compliance  with  the  request  of  ("the  Contractor"),  we,  (Name  of  Bank),  issue  this  unconditional  irrevocable  letter  of  guarantee  in  your  favour for a sum  not  exceeding  United  States  Dollars  (US  $  1,  which  represents  the  tolal  minimum  exploration expenditures set forth in paragraph 6.1.1  of the Agreement ("Agreement"),  dated  ,  200  ,  between  the  Contractor  and  the  Government  of  Belize ("Government"), relating to petroleum exploration, development and production in  the territory of Belize, to guarantee the Contractor's faithful performance of its minimum  exploration expenditures obligations as provided for in the Agreement, the said sum of  ________ United States Dollars (US $ ) to be reduced  at the end of each contract year, as defined in the Agreement, by the amount stipulated  to  be expended in such contract year, if such amount is in fact expended as evidenced  by a signed  certificate from  the Government,  provided,  however,  that said  sum  shall  under  no  circumstances  be  reduced  below  the  stipulated  minimum  exploration  expenditures for the remaining contract year of the initial exploration period, as set forth  in  paragraphs 6.1.1 of the Agreement, as adjusted in accordance with paragraphs 6.1.3  and 6.1.4 of the Agreement as evidenced by a signed certificate from the Government.  ­ 58­ BCH International,  Inc.  The tel111s and conditions of this Leller of Guarantee are as follows:  1.   The said amount, or any part thereof, shall be paid to you upon our receipt of your  wrillen statement that the amount claimed is duly payable under the Agreement.  2.   We  hereby  waive  diligence,  presentment,  demand  for  payment,  protest,  any  requirement that the Govemment exhaust any right or power or take any action  against the  Contractor,  all  notices  (whether of non­payment  by  the  Contractor,  dishonour,  protest or otherwise)  and  all  demands  whatsoever.  Our obligations  hereunder are continuing, absolute and unconditional, and will not be in any way  affected  by giving of time or any forbearance by the Government, the waiver or  consent by the Government with respect to any provisions of the Agreement, and  irrespective of the validity,  regularity, enforceability or value of the Agreement,  or  by any other circumstances which might otherwise constitute a legal or equitable  discharge or defense of a surety or guarantor, all of which  are  hereby expressly  waived.  3.   Our  obligations  hereunder  shall  be  paid  in  United  States  Dollars  to  the  bank  account designated by the Government, free and clear  of and without reduction by  reason  of any  and  all  present and  future  taxes,  levies,  assessed,  imposed  or  collected with  respect thereto by the Government of  or  any political sub­