Providence Energy Belize, Ltd.  TABLE OF CONTENTS  Article  Definitions  II  Grant of Rights to the Contractor  III  Term  IV  Relinquishment  V  General Obligations of the Contractor  VI  Minimum Work and Expenditure Obligations  VII  Obligations of the Government  VIII  Royalty/Production Payment  IX  Recovery of Petroleum Operations Expenditures; Production Sharing  X  Valuation and Measurement of Petroleum  XI  Marketing, Royalty in Kind and Domestic Requirements  XII  Payment Procedure  XIII  Surface Rentals  XIV  Natural Gas  XV  Taxes  XVI  Exemptions from Custom Duties  XVII  Exchange and Currency Controls  XVIII  Title to Equipment  XIX  Government Participation  ­ 1 ­ Providence Energy Beiize, Ltd.  xx  Training and Employment  XXI  Purchases in Belize  XXII  Unitization  XXIII  or Environment  Danger to Persons, Property  XXIV  Arbitration  XXV  Termination  XXVI  Books, Accounts and Audits, Records, Reports and Inspections  XXVII  Insurance and Indemnification  XXVIII  Assignment  XXIX  of the Agreement  Law  XXX  Force Majeure  XXXI  Entire Agreement and Amendments  XXXII  Waiver  XXXIII  Confidentially  XXXIV  Notices  Exhibit A  Description of contract area  of contract area  Exhibit B  Map  Exhibit C  Bank Guarantee  ­ 2 ­ Providence Energy Belize. Ltd.  PRODUCTION SHARING AGREEMENT  h  THIS  AGREEMENT,  made and  entered  into  this  1zt day of October,  2007,  by  and  between the GOVERNMENT OF BELIZE, (hereinafter referred to as the "Government")  acting through the Minister of Natural Resources and the Environment and Providence  Energy Belize, Ltd.  a corporation duly organized and  existing under the laws of Belize  with  registered  address at 91  North  Front Street,  Belize  City,  Belize,  C.A.  (hereinafter  referred to as the "Contractor").  WHEREAS, the entire property in, and control over all  petroleum resources in  or  under the territory of Belize is vested in the Government on behalf of Belize,  WHEREAS, no petroleum operations shall be conducted in Belize by any person  other  than  the  Government  unless  such  person  has  entered  into  a  contract  in  accordance with the Petroleum Act (No.8 of 1991),  WHEREAS,  the  Government  wishes  to  promote  the  exploration  for  and  production  of the  petroleum  resources  in  and  throughout the  contract area,  and  the  Contractor desires to join and assist the Government in  accelerating the exploration for  and production of the petroleum resources within the contract area,  AND WHEREAS, the Contractor represents that it  has  the financial  resources,  technical  competence  and  professional  skills  necessary  to  carry  out  the  petroleum  operations hereinafter described.  NOW, THEREFORE, the parties hereto hereby agree as follows:  ARTICLE I  Definitions  1.1   In this Agreement, the following terms shall have the following meanings:  1.1.1   "affiliated  company"  shall  mean  any  entity  directly  or  indirectly  effectively  controlling,  or  effectively  controlled  by,  or  under  direct  or  indirect  effective  ­ 3 ­ Providence Energy Belize, Ltd.  common  control  of,  a  specified  entity.  For  the  pllrposes  of  this  definition,  "control",  when  used  with  respect to  any  specified  entity,  means  the  power to  direct,  administer  and  dictate  policies  of such  entity  (it  being  understood  and  agreed that it is  not  necessary to own directly or indirectly fifty percent (50%)  or  more of such entity's voting securities to have effective control over such  entity,  but ownership,  direct or indirect, of fifty  percent (50°!c,)  or more of such  entity's  voting  securities  shall  automatically  indicate  effectlv'3  control),  and  the  terms  "controlling" and "controlled" have meanings corresponding to the foregoing;  1.1.2   "appraisal  well"  shall  mean  a  well  drilled  within  the  contract  area,  following  a  discovery, for the purpose of delineating the petroleum reservoir(s) to which the  discovery  relates  in  terms  of  thickness  and  lateral  extent  and  estimating  the  quantity of recoverable petroleum therein;  1.1.3  "barrel" shall  mean  a quantity or unit of crude oil  equal to  158.9874 liters (forty­ two (42) United States gallons) at a temperature of si>:ty (60) degrees Fahrenheit  (15.56 degrees Centigrade) under one atmosphere of pressure;  1.1.4   "calendar year" shall mean a period of twelve (12) consecutive months, according  to  the  Gregorian  Calendar,  starting with  the  1st of January and  ending with  the  31 51  of December;  1.1.5   "calendar month" or "month"  shall  mean  any  of the  twelve  (12)  months  of the  calendar year;  1.1.6   "commercial discovery" means a discovery of petrolE,um which  can  be exploited  commercially  in  accordance  with  accepted  practices  in  the  international  petroleum industry;  1.1.7   "continental  shelf'  shall  mean  the  part  of  the  s'3abed  and  subsoil  of  the  submarine areas adjacent to the coast of Belize, but ject  to  the  provisions  of  paragraph 16.2.  16.2   The exemptions provided in paragraph 16.1  shall not apply to  any imported item  when,  in  the  reasonable  opinion  of  the  Government,  items  of  the  same,  or  substantially  the  same,  kind  and  quality  are  manufactured  locally  and  are  available for purchase and  timely delivery at the Contractor's operating  base  in  Belize at a price equal to the cost of the imported item(s).  16.3   The Government reserves the right to  inspect the  records, documentation or the  physical  item  or items for which  an  exemption  is  or  has  been  provided  under  paragraph  16.1  to  determine  that  such  item  or  items  are  being  or  have  been  imported solely for the purpose for which the exemption was granted.  16.4   The  item  or  items  exempt from  customs  duties  hereunder shall  not  be  sold  to  third  parties (who are not in their own right exempt from such customs duties) for  use or consumption in  Belize unless prior written  authorization is  obtained from  the  Government  and  the  importing  party  pays  the  tax  or  duty  due  on  the  assessed value of such item or items at the time of sale.  16.5   Any  of the  items  imported  into  Belize,  whether  exempt  or  non­exempt  from  customs duties, may be exported by the  importing party at any time without the  payment of any export duties, taxes or imposts.  16.6   "Custom duties" as used herein shall include all duties, taxes, or imposts (except  those charges, as may be in force from time to time, paid to the Government for  actual  services  rendered  such  as  normal  handling  and  storage  charges)  which  ­ 36­ Providence Energy Belize. Ltd.  are  payable  as  a  result  of  the  importation  of  the  item  or  items  under  consideration.  16.7   The  Contractor  shall  be  exempted  from  any  duty,  fee  or  any  other financial  imposts  (except  those  charges  paid  to  the  Government  for  actual  services  rendered such as  normal handling and storage charges, if any) in respect of the  export of petroleum to which the Contractor  is entitled hereunder.  16.8   The  Contractor shall  not,  directly or indirectly,  export  any  petroleum  produced  from  the  contract area to  any  country or person  which  the Government has  by  law or official pronouncement declared to be hostile or unfriendly.  ARTICLE XVII  Exchange and Currency Controls  17.1   The Contractor shall be subject to the applicable exchange control legislation and  regulations in effect from time to time in Belize, providE~d,  however, that:  (i)   the Contractor shall be permitted, after satisfyin~1  its  obligations of payment  of taxes,  bonuses,  royalties and  other fees to  the  Government, to  receive  and hold the proceeds from the sale of its share of any petroleum produced  in  Belize in its offshore banking accounts;  (ii)   the Contractor shall be permitted, after satisfying its obligations of payment  of taxes, bonuses, royalties and other fees to the Government, to remit any  funds  in  Belize  received  from  the  sale  of  its  share  of  any  petroleum  produced  therefrom  and  which  are  not  required  for  conducting  the  petroleum operations, to its offshore banking accounts;  (iii)   the  Contractor  shall  have  the  right  to  establish  and  maintain  local  bank  accounts which  may be  denominated  in  BeliZE!  dollars or,  subject to  the  prevailing  regulations  of the  Central  Bank  of Belize,  in  US  dollars  which  may be  utilized  as  necessary for  payment of Contractor's  obligations  in  Belize;  ­ 37­ Providence Energy Belize, Lid.  obligations of the Contractor pro rata with its participating interest, in  connection  with  the  particular field  for  which  it  has  exercised  its  option  to  participate.  The  rights  and  obligations assumed by the Government or its designee with  respect  to  its  participating  interest shall  commence  from  the date of declaration  of the  commercial  discovery  and  shall  in  no  case  imply  any  obligation  for  the  Government  or its  designee  to  reimburse  the  Contractor  for  any  exploration  costs.  19.3   The  Government  may,  upon  giving  the  Contractor  reasonable  written  notice,  require the Contractor to lend the Government up to one hundred percent (100%)  of the funds  required  to  pay  the  Government's pro­rata share  of development  operations expenditure.  The  loan  shall  bear interest at  six percent (6%).  The  Government  shall  make  repayments  of the  loan  on  a  quarterly  basis  in  an  amount equal  to  thirty­five  percent  (35%)  of the  ditfmence  between  the  gross  in the field and the  revenue attributable to the Government's Participating Interest  costs and expenses, including royalty but excluding income taxes, attributable to  the Government's Participating Interest in the field.  Repayments of the loan shall  be applied first to accrued and unpaid interest and the balance shall be applied in  reduction of the outstanding principal balance.  ARTICLE XX  Training and Employment  20.1   The  Contractor agrees  to  train  and  employ  qualified  nationals  of Belize  in  its  petroleum operations and, after initial commercial production, will  undertake the  schooling  and  training  of  nationals  of  Belize  for  staff  positions,  including  administrative and  executive management positions. The Contractor will  require  its contractors and  subcontractors to  do the same. The Contractor undertakes to  gradually  replace  its  expatriate  staff  with  qualified  nationals  of Belize  as  they  become available. An annual programme for training and phasing in of nationals  of  Belize  shall  be  established  by  the  Contractor  and  shall  be  submitted  for  approval to  the  Government.  Such  programme shall  be  included  in  the  annual  work programmes submitted by the Contractor pursuant to paragraph 5.4. Within  thirty (30) days of the  end  of each  calendar year,  the  Contractor shall  submit a  written report to the Government describing the number of personnel employed,  their  nationality,  their  positions  and  the  status  of  training  programmes  for  nationals of Belize.  ­ 39­ Providence Energy Belize, Ltd.  20.2   The  Contractor shall  also be  required  to  establish a programme, satisfactory to  the  Government, to train  personnel of the Government to  undertake skilled and  technical  jobs  in  petroleum  operations  for  the  Govemment.  Such  programme  shall  also include provisions for practical training  by  involving  representatives of  the  Government in  the  Contractor's  on­the­job  training  for  its  staff and  in  the  preparation  of the  annual  work  programme  and  worf;  programme  budgets  as  required by paragraph 5.4.4.  20.3   The Contractor shall also be required, after initial comrr,ercial production, to make  available annually to the Government a sum which is not less than ten thousand  United States Dollars (US$10,000) for the purposes of:  (a)   sending  suitable  nationals  of  Belize  selected  by  the  Government  on  petroleum  and  energy­related  courses  at  universities,  colleges  or  other  training institutions;  (b)  attending petroleum and energy­related conferencEls and workshops; and/or  (c)   purchasing for the  Ministry responsible for petroleum affairs technical books,  professional publications,  scientific  instruments or other equipment required  by the Ministry.  ARTICLE XXI  Purchases in Belize  21.1   In  procurement,  the  Contractor  shall  give  preference  to  goods  which  are  produced or available in  Belize and  services which are rendered by nationals of  Belize and companies of Belize, proVided such goods and services are offered on  terms equal to or better than imported goods and services with regard to quality,  price and availability at the time and in the quantities required.  21.2   Locally produced or available equipment, materials and supplies shall be deemed  equal  in  price  to  imported  items  if the  local  cost  of  such  locally  produced  or  available items at the Contractor's operating base in Belize is not more than ten  ­ 40­ Providence Energy Belize, Ltd.  percent (10%) higher than the cost of such imported items before customs duties  but after transportation and insurance costs have been added.  ARTICLE XXII  Unitization  22.1   If a field is designated within the contract area and such field extends beyond the  contract area to  other areas of Belize over which othln parties have the right to  conduct  exploration,  development and  production  operations  the  Government  may require that the development of the field  and  the  production  of petroleum  therefrom  be  carried  out in  collaboration  with  the  other contractors.  The  same  rule shall be applicable if deposits of petroleum within the contract area, although  not equivalent to a commercial discovery if developed alone, would be deemed to  be  a commercial discovery if developed with  those parts of the deposits which  extend to areas controlled by other contractors.  22.2   If the  Government  so  requests,  the  Contractor  sllall  collaborate  with  other  contractors  in  preparing  a  collective  proposal  for  common  development  and  production of the deposits of petroleum for approval by the Government.  22.3   If the proposal for common development and production has not been presented  within  ninety  (90)  days  of  the  request  described  in  paragraph  22.2,  or  if the  Government does not approve such proposal, the  Government may prepare or  cause to be prepared, for the account of the Contractor and the other contractors  involved,  a reasonable plan for common  development and  production.  If the  Government adopts such  plan,  the  Contractor shall  comply with  all  conditions  established in such plan.  22.4   The Contractor may within twenty eight (28) days from the date on which notice  in  writing  of such  plan  has  been  given  to  it  by  the  Minister refer the  matter to  arbitration  pursuant  to  Article  XXIV.  In  such  event  the  plan  shall  not  be  implemented  until  the  Tribunal  renders  a  decision  or  the  parties  agree  on  a  compromise plan, whichever occurs first.  ­ 41  ­ Providence Energy Belize, Ltd.  22.5   This Article XXII shall also be applicable to  discoveries of deposits of petroleum  within the contract area which extend to areas that are Ilot within the dominion of  Belize,  provided  that  in  these  cases  the  Government  shall  be  empowered  to  impose  the  special  rules  and  conditions  which  may  be  necessary  to  satisfy  obligations  under any  agreements  with  international  organizations  or adjacent  states  with  respect  to  the  development  and  production  of  such  deposits  of  petroleum.  22.6   Within ninety (90) days following the approval or adoption of a unitization plan for  common development and  production,  the  Contractor shall  proceed  to operate  under any such  plan.  If a clause  of a cooperative  or unitary development and  production plan which by its terms affects the contract area or a part of the same,  contradicts a clause of this Agreement, the  clause of the cooperative or unitary  plan shall prevail.  ARTICLE XXIII  Danger to Persons, Property or Environment  23.1   The  Contractor  shall  act  in  accordance  with  the  relevant  provISions  of  environmental laws and regulations in force from time to time in Belize, including  with  respect  to  requirements  for  the  conduct of environmental  studies  and  the  terms and conditions of any approval or authorisation granted to the Contractor  under the relevant environmental laws and regulations.  23.2   The  Contractor  shall  employ  advanced  techniques,  practices  and  methods  of  operation and  take  other steps as  are  necessary and  adequate  in  accordance  with  good  international oil  industry  practice,  and  subject to  the  reqUirements  of  the laws and regUlations specified in paragraph 23.1  to:  (a)   protect the environment and prevent pollution;  (b)   ensure  adequate  compensation  for damage to  the  environment proved  to  have been caused by the carrying out of the activities under this Agreement  by the Contractor; and,  (c)   ensure  adequate compensation for injury to  persons or damage to  property  proved to have  been  caused  by the  carrying out of the  activities under this  Agreement by the Contractor,  ­ 42­ Providence Energy Belize, Ltd.  23.3   Subjed to the relevant provisions of environmental laws and  regulations in force  from time to  time in Belize,  the  Contractor shall cause two  environmental impact  assessment  reports  to  be  prepared  in  accordance  with  the  following  arran~lements:  (a)  the first environmental impact assessment report,  relating to exploration and  appraisal operations, shall, if determined to be required by the Department of  the  Environment, be  conducted and submitted by the Contractor, as part of  the  Contractor's  submission  of  an  exploration  programme,  in  order  to  of the relevant petroleum operations on the environment;  determine the effect  (b)  tile  second  environmental  impact  assessment  report,  covering  field  development and production activities, shall be submitted by the Contractor, as  part of its submission of a development work programme, in order to determine  t'1e  effect of the relevant petroleum operations on thf3 environment.  23.4   The  environmental  impact assessment reports  prepclred  and  submitted  by the  Contractor in  accordance  with  paragraph  23.3  shall,  in  addition  to  any  other  requ rements  under  the  relevant  environmental  laws  and  regulations,  include  propJsed environmental management plans to minimize environmental damage,  and  shall  include  measures  on  the  following  matters:  wildlife  and  habitat  protHction; marine resource protection; prevention of air and water pollution; fuel  storclge and  handling; waste management and disposal; protection of cultural and  archaeological sites; selection of drilling sites; blow­out prevention; flaring during  completion  and  testing  of gas  and  oil  wells;  noise control;  and  site reclamation  and restoration plans.  23.5   The Contractor shall ensure that the environmental management plans are made  available to its  employees and  to  its  sub­contractors  to  develop adequate and  proper awareness of the  measures and  methods of environmental protection to  be used in carrying out its petroleum operations; and that any agreement entered  into  between  the  Contractor  and  its  sub­contractors  relating  to  its  petroleum  operations shall include the terms set out in this Agreement and any established  measures and  methods for the  implementation of the  Contractor's obligations in  relation to the environment under this Agreement.  ­ 43­ Providence Energy Belize, Ltd.  23.6   Where'  the  activities  of  the  Contractor  result  in  pollution  or  damage  to  the  environment or marine life or otherwise, the Contractor shall, in  accordance with  good international oil industry practice and sUbject to the environmental laws and  regulations  in  force  in  Belize.  take  all  necessary measures  to  effect immediate  remedy of the failure and  the effects thereof.  If such pollution or damage is the  result of gross negligence or wilful misconduct of the Contractor, the  cost of the  remedy or penalties payable under the law shall not be allowable deductions in  the computation of income tax.  23.7   The  Contractor  shall  notify  the  Government  forthwith  in  the  event  of  any  emergency or accident affecting  the  environment and  shall,  in  accordance with  good international oil industry practice and subject to the  environmental laws and  regUlations in force in  Belize, take such action as may be  prudent and necessary  in  such circumstances.  23.8   If after notifying the Government pursuant to paragraph 23.7 the Contractor does  not  Bct  promptly so  as  to  control  or clean  up  any  pollution  or make  good  any  damage  caused,  the  Government may,  after giving  the  Contractor reasonable  not;';e in  the circumstances, take any actions which are necessary in accordance  with  environmental  laws  and  regulations  in  force  in  Belize  and  the  costs  and  expenses of such actions shall be recoverable from the Contractor.  23.9   If the Government reasonably determines that any works or installations erected  by  the  Contractor or any operations conducted  by  the  Contractor endanger or  may endanger persons or third party property or cause pollution or harm wild­life  or ':he  environment to an unacceptable degree, the Government may require the  Contractor to take remedial measures within a reasonable period established by  the'  Government and to repair any damage to the environment. If the Government  de,ems  it necessary, it may also require the Contractor to discontinue petroleum  operations  in  whole  or  in  part  until  the  Contractor  has  taken  such  remedial  muasures or has repaired  any damage.  In  the  event that the  Contractor fails  to  talle the remedial  measures required  by the  Government within the time period  established  by  the  Government,  the  Government may carry out such  remedial  m'~asures  for the  Contractor's  account and  the Contractor shall  additionally be  liable for  adequate  compensation for any  damage to  the environment, injury to  pElrsons  or damage to  property  proved  to  have  be,en  caused  by  the petroleum  operations of the Contractor.  ­ 44­ ­ ­ ~  ,­ ­ ­­­­'­­­­­­ Providence Energy Belize, Ltd.  ARTICLE XXIV  Arbitration  24.1   In  the  event of  a dispute arising  between  the Government and  the  Contractor  con,~erning  the  interpretation  or application of this Agreement,  the  parties shall  seel< to resolve the dispute by consultations and negotiations.  24.2   Subject  to  paragraph  24.3,  where  a  dispute  cannot  be  resolved  through  con~;ultations  and negotiations within a period of six months, either party may do  one of the following:  (a)   where the  Contractor is duly incorporated, constituted,  set up, or otherwise  IJuly organized under the law of a State Party to tile 1965 Convention on the  Settlement of Investment Disputes between  States  and Nationals  of other  States  ('the  Convention'),  refer  the  dispute  to  the  International  Centre  for  :3ettlement of Investment Disputes ('ICSID') for arbitration pursuant to Article  :\6 of the Convention;  (b)   where  the  Contractor  is  not  duly  incorporated,  constituted,  set  up,  or  otherwise duly organized  under the  law of a State Party to the Convention,  refer  the  dispute  to  an  ad  hoc  arbitral  tribunal  in  accordance  with  the  Arbitration  Rules  of the  United  Nations  Commission  on  International  Trade  l.aw (1976), subject to the following provisions:  (i)   The  arbitral  tribunal  shall  consist  of  three  arbitrators.  Each  party  shall  select  an  arbitrator,  and  those  two  arbitrators  shall  then  appoint  by  mutual  agreement  a third  a~bitrator,  the  Chairperson,  who  shall  be  a  national  of a  third  State.  All  arbitrators  shall  be  appointed within two months from the date when a party informs the  other party of its intention to submit the  dispute to  arbitration under  this sub­paragraph.  (ii)   If  the  necessary  appointments  are  not  made  within  the  period  specified above, either party to  the dispute may,  in  the absence of  any  other  agreement,  request  the  Secretary­General  of  the  Permanent  Court  of  Arbitration  to  make  the  necessary  appointments.  ­45­ Providence Energy Belize, Ltd  (iii)   The  arbitral  award  shall  be  made  in  accordance  with  this  Agreement.  The  arbitral  tribunal  shall  decide  all  questions  presented on the basis of:  of Belize applicable to  this Agreement  (a) the laws and  regulations   and other relevant laws, both national and international;  (b) the provisions of the Agreement, and  (c) trade   usages  and  customs  of  the  international  petroleum  industry.  (iv)   The place of arbitration shall be Belmopan, Belize.  (v)   The arbitral tribunal shall reach its decision by a majority of votes.  (vi)   The decision of the arbitral tribunal shall be final  and  binding  and  the Parties to the dispute shall abide by and comply with the terms  of its award.  (vii)   The arbitral tribunal shall state the basis of its decision and give the  reasons for its decision.  (viii)   Each party to  the  dispute shall  bear the cost of its  own  arbitrator  and  its  representation  in  the  arbitral  proceedings.  The  cost of the  Chairperson  in  discharging  his  or  her  duties  in  relation  to  the  arbitration and the remaining costs of the arbitration shall be borne  equally  by  the  parties  to  the  dispute.  The  arbitral  tribunal  may,  however, direct in  its decision that a higher proportion of costs shall  be  borne  by  one  or  other  of the  parties  to the  dispute,  and  this  award shall be binding on the parties to the dispute.  24.3   In  the  case of any disputes concerning a matter identified in paragraph 6.2.10 (c)  of Article VI  of this Agreement, the procedures relating to the referral of a matter  to a sale­expert for determination shall apply to the resolution of the dispute.  24.4   The language to be used in arbitration proceedings shall be English.  ­ 46­ Providence Energy Belize, Ltd.  ARTICLE XXV  Termination  25.1   The  Government shall  have  the  right  to  terminate  tl­Iis  Agreernent  upon  giving  thirt}  (30) days written notice of its intention to do so if the Contractor,  (a) fails to make any monetary payment required by law or under this Agreement  for a period of thirty (30) days after the due date for such payment,  (b) f3i1s  to  comply with  any other material obligation  that it  has assumed under  this ;lgreement,  (c)  f3i1s  to  comply with  the  Petroleum  Act  (No.8 of 1991) and  any lawful acts,  regulations,  orders or instructions issued by the  Government or any department  or a!Jency of the Government, or  (d)  becomes bankrupt, or goes into liquidation because of insolvency or makes a  composition with its creditors.  25.2   If th ~  circumstance or circumstances that result in  termination  under paragraph  25.1  (a),  (b)  or  (c)  are  remedied  by  the  Contractor within  the  thirty  (30)  days  period following the notice of termination as aforesaid, such termination shall not  become effective.  25.3   If the  circumstance or circumstances that would  otherwise  result in  termination  und 3r  paragraph 25.1  (b) or (c) are the result of forcl~  majeure, then termination  shall  not take place so long as such force majeure continue and for such period  thereafter  as the Government may determine to be reasonable.  25.4   The termination of this Agreement for whatever reason shall be without prejudice  to the obligations incurred and  not discharged by the Contractor prior to the date  of termination.  25.5   In  tile event of termination pursuant to paragraph 25.1  or 25.7, the  Government  ma~1  require the Contractor, for a period not to exceed one hundred eighty (180)  days,  to  continue,  for the  account of the  Government,  crude  oil  or natural  gas  production  activities  until  the  right  to  continue  such  production  has  been  trar sferred to another entity.  ­ 47­ Providence Energy Belize, Lid.  25.6   Within  ninety  (90)  days  after  the  termination  of  this  Agreement  pursuant  to  paragraph 25.1  or paragraph 25.7, unless the Minister has granted an  extension  of this  period, the Contractor shall complete any reasonably necessary action as  directed  by  the  Government  to  avoid  environmental  damage  or  a  hazard  to  hum3n life or third party property.  25.7   The Contractor shall have the right to terminate this Agreement totally or partially,  (a) with  respect to any part of the contract area other than a field then producing,  or  th 3t  prior thereto had produced, crude oil or natural 9as upon giving ninety (90)  days written notice of its intention to do so,  and  (b) with  respect to any field then  prod JCing, or that prior thereto had produced, crude oil or natural gas upon giving  one lundred  and  eighty (180 days written notice of its intention to do so.  Upon  term nation, the provisions of paragraphs 4.7 and 4.8 shall apply.  ARTICLE XXVI  Books, Accounts and Audits, Records, Reports ;and Inspections  26.1   The  :::ontractor shall  be  responsible for keeping  complete  accounts,  books  and  records  reflecting  all  petroleum  operations  expenditures  and  gross  revenues  cons stent with generally accepted procedures and standards in the international  petroleum industry and  in  accordance with  accounting procedures prescribed for  petroleum operations by the Income Tax Commissioner.  26.2   Withi l  ninety (90) days after the expiration of each cal'~ndar  year,  the Contractor  shall  submit  to  the  Government  detailed  accounts  showing  all  petroleum  opemtions expenditures and  all  gross revenues  during the  past calendar year.  Before submission to the Government, the accounts shall be audited and certified  by ar independent chartered accountant or certified public accountant acceptable  to  bc,th  parties,  at  the  expense  of  the  Contractor.  It  is  understood  that  the  Government retain  the  authority to  review  and  audit  the  Contractor's accounts,  book:;  and  records  with  respect  to  petroleum  operations  conducted  hereunder  eithe,.  directly  or  through  an  independent  accountant  designated  by  the  Government.  ­ 48­ Providence Energy Belize, Ltd.  26.3   The  Government  and  its  duly  authorized  representatives  shall  have  full  and  complete  access  to  the  contract  area  at  all  reasonable  times  with  a  right  to  observe  petroleum  operations  and  shall  have  the  right  to  inspect  all  assets,  records,  books,  accounts and  data kept by the  Contractor relating to  petroleum  operltions  and  this  Agreement.  In  doing  so,  the  Government  and  its  reprEisentatives  shall  not  unduly  interfere  with  the  Contractor's  petroleum  operltions.  However,  the  Government  and  its  representatives  may  make  a  reasonable  number of surveys,  drawings,  tests  and  copies for the  purpose  of  implnmenting  this  Agreement.  In  so  doing,  the  Government  and  its  repmsentatives shall  be  entitled  to  make  reasonable  use  of the  equipment and  instruments  of  the  Contractor  provided  that  no  damage  to  the  equipment  or  instruments  or impediment to  the  petroleum  operations  hereunder shall  result  from such use. The Government shall indemnify and reimburse the Contractor for  any loss or damage which may in fact result from any such use of equipment and  instruments,  provided that such  loss or damage is  reported  to  the Government  within twenty­four (24) hours from the time of such  inspection,  The Government  and its  representatives shall  be  given  reasonable assistance  by  the Contractor  for  ~,uch  functions,  and  the  Contractor  shall  afford  to  the  Government and  its  representatives,  field  office  facilities  and  such  other  additional  facilities  and  privileges  afforded  to  its  own  personnel  in  the  field  that  may  be  necessary to  car!;1 out the functions.  26.4   The Contractor shall  prepare and  maintain  accurate and  current records  of its  activities  in  the  contract  area  hereunder.  The  Contractor  shall  furnish  the  Government  in  conformity  with  the  applicable  regulations,  and  as  the  Government may reasonably require, information, reports and data concerning its  activities and operations under this Agreement.  26.5   The Contractor shall save and keep for the duration of this Agreement all unused  cores and  samples taken from the wells drilled, which shall be forwarded to  the  Ins~ector  of Petroleum or his authorized representatives at such time and  in  the  mar ner directed  by  the  Government.  All  cores  and  samples  acquired  by  the  Contractor shall be  available for inspection by the Inspector of Petroleum or his  authorized representatives at all  reasonable times.  Unless previously forwarded  to  tne  Government  pursuant  to  instructions  given  under  this  paragraph,  the  Contractor  shall  forward  to  the  Government all  remaining  cores  and  samples  Up01 the expiration or termination of this Agreement.  26.6   Unless otherwise agreed to by the Government, in the case of exporting any rock  or  I)etroleum  samples  from  Belize  for  the  purpose  of  testing  and  analysis,  ­ 49­ Providence Energy Belize, Ltd.  samples  equivalent  in  size  and  quantity  shall,  before  such  exportation,  be  delivered to the Inspector of Petroleum.  26.7   Originals  of records and  other data can  be exported only with the  permission of  the  Government,  provided,  however,  that  magnetic  tapes  and  any other data  which  must  be  processed  or  analyzed  outside  Belize  may  be  exported  if  a  comparable  record  is  maintained  in  Belize  and  provided  that  such  exported  records and data shall be repatriated to Belize.  26.8   The Contractor shall provide to the Inspector of Petroleum in appropriate form all  original  data  resulting  from  petroleum  operations,  induding,  but  not  limited  to,  geological,  geophysical,  petrophysical  engineering,  well  logs,  production  data  and  completion  status  reports  and  any  other  data  which  the  Contractor  may  compile  during  the term  hereof including  all  reports,  analyses,  interpretations,  maps and evaluations thereof prepared by the  Contractor and  any contractors,  subcontractors or consultants to the Contractor or b:1  affiliated  companies,  and  cuttings  of  all  samples  that have  been  obtained  or compiled  during  the  term  hereof ("data").  The Government shall have title to all such data.  Such data shall  not be disclosed to third parties by the Government prior to relinquishment of the  area to which they relate, or prior to the end of the exploration period if such area  is  not sooner relinquished,  prOVided,  however,  that the  Government may make  copies  available  to  professional  consultants,  le9al  counsel,  accountants,  underwriters,  lenders  and  such  Government entitie~,  as  may need  to  be  made  aware  thereof  or  have  the  right  to  require  disclosure.  In  any  event,  the  Contractor may retain copies of all such data.  The Contractor shall  not disclose  such data to  any third  parties  without  the  Government's  prior written  consent,  provided, however, that the Contractor may make copies available to professional  consultants,  legal  counsel,  accountants,  underwriters,  lenders,  affiliated  companies  and  contractors  and  subcontractors  of  the  Contractor  and  such  government entities as may need to be made aware thereof or have the right to  require  disclosure.  Any  data  which  are  disclosed  by  the  Government  or  the  Contractor to third parties pursuant to this paragraph (26.8) shall be disclosed on  terms which  ensure that such  data are treated  as  confidential  by the recipient.  To  the  extent  that  there  is  any  inconsistency  between  the  provisions  of this  paragraph  (26.8)  and  the  provisions  of Article  XX:XIII,  the  provisions  of  this  paragraph (26.8) shall govern.  ­ 50­ Providence Energy Belize. Ltd.  ARTICLE XXVII   Insurance and Indemnification   27.1   To  ensure  that  the  Contractor  shall  meet  its  obligations  to  third  parties,  or to  Government agencies, that might arise in the event of damage or injury (including  environmental damage or injury,  removal  of wrecks and  cleaning up caused  by  accidents) caused  by  petroleum operations, notwithstanding that the damage is  accidental, the  Contractor shall  maintain  in  force  a third  party liability insurance  policy covering the activities of itself,  its  contractors and  subcontractors and the  emplJyees  of  all  such  parties.  Such  insurance  policy  shall  include  the  Govemment  as  an  additional  insured,  shall  waive  sUbrogation  against  the  Gove,rnment,  and  shall  provide  that it  may  not  be  cancelled  except upon  thirty  (30) days prior written  notice to the Government.  A certificate evidencing such  insurance policy shall be furnished to  the Government within ninety (90) days of  the effective date.  The limits, coverage, deductibles and other terms thereof shall  be subject to approval in writing by the Government.  To the extent that such third  party liability insurance is unavailable or is not obtained, or does not cover part or  all  of any claims  or damage caused  by  or resulting  from  petroleum operations,  the Contractor shall remain fully responsible and shall defend, indemnify and hold  the  Government harmless against all  such  claims,  losses and  damages of any  nature whatsoever.  27.2   The  Contractor  shall  indemnify,  defend  and  hold  the  Government  harmless  against claims, losses and damages of any nature whatsoever, including, without  limit3tion,  claims  for  loss  or damage to property or injury or death to  persons,  cauBed by or resulting from any petroleum operations. conducted by or on behalf  of the  Contractor,  provided  that the  Contractor shall  not be  held  responsible to  the Government under this paragraph (27.2) for any loss, claim, damage or injury  caw,ed by or resulting from any negligent action of personnel of the Government.  27.3   The Contractor shall contribute three tenths of one percent (0.3%) of the value of  the annual gross production of crude oil and/or natural gas produced and  saved  in  each  calendar year and  not used  or consumed  in  petroleum operations to a  Common Fund to be held in trust by the Government and  managed for the sole  purpose  of indemnification  against any  or  all  environmental  damages  caused  during the petroleum operations.  ­ 51  ­ Providence Energy Belize, Ltd.  27.4   Nothir g contained  in  paragraph  (27.3)  above  shall  be  construed  to  relieve  the  Contractor of its obligations of indemnification as set  oul: in this Agreement.  ARTICLE XXVIII  Assignment  28.1   The Contractor may assign, transfer, conveyor othel'Nise dispose of any part or  all  of its  rights  or interest under this Agreement with the prior written consent of  the Government, which consent shall not be unreasonably withheld.  28.2   Notw thstanding  the  provisions  of paragraph  28.1,  if the  Contractor assigns  to  any  affiliated  company,  the  Contractor  shall  remain  fully  liable  for  the  performance of this  Agreement and  shall  be  fully  liable for the  performance of  any Euch assignee.  28.3   In th'3  case of an  assignment to any non­affiliated company, the Contractor shall  provide  to  the  Government  an  unconditional  undertaking  by  the  assignee  to  assume all obligations of the Contractor under this A9reement.  Notwithstanding  such undertaking, the Contractor shall remain jointly and  severally liable with the  assi~lnee  for  performance  of  the  obligations  of  the  Contractor  unless  the  Con1 ractor assigns its entire interest under this Agreement.  ARTICLE XXIX  Law of the Agreement  29.1   ThiE  Agreement  shall  be  construed  under,  governed  by  and  interpreted  in  accordance with  the  laws  of Belize  and  such  principles of international  law  as  may be applicable.  ­ 52­ Providence Energy Belize, Ltd.  ARTICLE XXX  Force Majeure  30.1   Except as otherwise provided  in  this Article,  each  party  shall  be  excused  from  complying with the terms of this Agreement, except for payment of monies due,  for  so  long  such  compliance  is  prevented  by  strikes,  wars  (declared  or  undedared), acts of God, or by any act or cause that is  reasonably beyond  the  contr,)1  of such  party,  such  causes  being  herein  called  "force majeure".  In  the  evenl  that either party  hereto  is  rendered  unable,  Wholly  or in  part,  by  any of  thesE  causes to  carry out its obligations under this Aweement, such  party shall  give 110tice and details of force majeure in writing to the other party within seven  (7)  d  ~ys  after its occurrence.  In  such cases,  the obligations of the party giving  the notice shall be suspended during the continuance of any inability so caused.  Such party shall do all that is  reasonably within its power to  remove such cause  and 10 mitigate the consequences. Such party shall also promptly notify the other  party  as  soon  as  conditions of force  majeure no  lon£ler prevent that party from  carrying out its obligations and following such notice shall  resume its obligations  as soon as reasonably practicable.  ARTICLE XXXI  Entire Agreement and Amendments  31.1   This Agreement embodies the entire agreement and understanding between the  Con :ractor  and  the  Government  relative  to  the  subject  matter  hereof,  and  suporcedes  and  replaces  any  provisions  on  the  same  subject  in  any  other  Agre,ement between the parties, whether written or oral, prior to the date of this  agrEement.  This  Agreement  may  not  be  amended,  modified,  varied  or  supplemented except by  an  instrument in  writing  signed  by  the Contractor and  the '30vernment.  ­ 53­ Providence Energy Belize, Ltd.  ARTICLE XXXII  Waiver  32.1   Performance of any condition or obligation to be  performed hereunder shall  not  be de ~med  to have been waived or postponed except by an instrument in writing  signed  by  the  party  which  is  claimed  to  have  granted  such  waiver  or  postp'Jnement.  32.2   No w'iiver by any  party of anyone or more obligations or defaults by any other  party  in  the  performance of this  Agreement shall  operate or be  construed as  a  waivEr  of any other obligations  or defaults  whether of a  like  or of a different  character.  ARTICLE XXXIII  Confidentiality  33.1   This  Agreement  and  any  oonfidential  information  of  any  party  hereto  which  becomes known to  the  other party  in  connection  wilth  the  performance  of this  Agre ement shall not be published or disclosed to third parties without the former  part~  's  written  consent,  except  as  otherwise  provided  herein,  and  provided  howover that such other party may communicate confidential information to legal  cour  sel,  accountants,  other  professional  oonsultants,  underwriters,  lenders,  agents. contractors or shipping companies to the extent necessary in connection  with this Agreement, with the obligation of the parties receiving such information  to lT'aintain  confidentiality,  or to  an agency of the  Government of the country of  the Contractor having authority to require such disclosure.  The  term  "confidential  information"  as  used  herein  shall  mean  information  identified as "confidential" by the party originally in  possession of it and disclosed  to  the  other party,  excluding information previously f;nown  to the other party or  infolmation which is  publicly known (except through disclosure of the other party  in  violation  of this  Article  XXXIII)  or  information  that  comes  into  the  legitimate  pos ,ession  of  such  other  party.  The  term  "confidential  information"  shall  not  include  information  about  any  money  or  other  consideration  paid  by  the  ­ 54­ Providence Energy Beiize, Ltd.  Contractor to the Government or a person acting on  behalf of the  Government  under or in connection with the terms of this Agreement.  33.2   The  confidentiality  obligations  of  this  Article  XXXIII  shall  expire  upon  relinquishment of the area to which the information relates.  ARTICLE XXXIV  Notices  34.1   All  n::>tices  and  other communications  required  or  p'3rmitted  hereunder or any  notic3s that one party may desire to give to the other party shall be in writing in  the English language and deemed to have been properly delivered if personally  ed  to  an  authorized representative of the party for whom intended, or sent  hanc  by mgistered  airmail or by facsimile transmission  at or to  the  address of such  party for whom intended, or such other addresses as any party may from time to  time designate by notice in writing to the other party.  ­ 55­ Providence Energy Beiize, Ltd.  EXHIBIT "A"  DESCRIPTION OF THE CONTRACT AREA  SUB­BLOCKS  NO. OF  I  SQUARE  I  ACRES  I  IBlOCT  SUB­BLOCKS  KILOMETERS  295  A thru Y  25  100  24,710.54  -~  296  A thru Y  25  100  24,710.54  297  A thru Y  25  100  24,710.5ri r312  A thru Y  25  100  24,710.54  ,  313a  A thru Y  25  100  24,710.54  313b  A thru Y  25  100  24,710.54  328  A thru Y  25  100  24,710.54  329  A thru Y  25  100  24,710.54  h 344  A thru Y  25  100  24,710.54  397  N,O,R,S,T,W,X,Y  8  32  7,907.37  398  C,D,E,G,H,I,J and K thru Y  22  88  21,745.28  399  A,B,C,D,F,G,H,I,K,L,M,N  12  48  11,861.06  411  T,X,Y  3  12  2,965.26  412  C,D,E,H,I,J and K thru Y  21  84  20,756.85  413  Providence Energy Beiize, Ltd.  EXHIBIT uB"  MAP OF THE CONTRACT AREA  1­ ­ .....  ,  ~  ~.  ­ I  1/ !  7  j  1/  /  Ir  'iJI  .>­­­ ~  II'  '\ /  I­ '7  ~  ­ !  (  ,  \  (  I  P  /'  /  ­ ­ I  )  _.  )  (' r;  !J  I  IU  I(  ­ l­­ r7  ­ I ­ ­ >­­1­ !!f  ~-,  ,an  17  c~  Se,  JMt  ­ '"  I I I  I  i  I I I I I I  !  I I I I I I  _  Providence Energy Belize, Ltd,  Contract Areas.  ­ 57­ vYP (;'  Providence Energy Belize, Ltd.  EXHIBIT "C"   BANK GUARANTEE   Ministry of Finance,  Government of Belize,  Belmopan, Belize  Gentlemen,  RE: OUR IRREVOCABLE LETTER OF GUARANTEE NO.  In  compliance  with  the  request  of  ("the  Contractor"),  we,  (Name  of  Bank),  issue  this  unconditional  irrevocable  letter  of  guarantee  in  your favour for  a  sum  not exceeding  United  States  DolLus  (US  $  ),  which  represents  the  total  minimum  exploration expenditures set forth in  paragraph 6.1.1  of the  Agreement ("Agreement"),  dated  ,  20o_,  between  the  Contractor  and  the  Government  of  Belize ("Go'/ernment"), relating to petroleum exploration, developrnent and production in  the territory of Belize, to guarantee the Contractor's faithful performance of its minimum  exploration expenditures obligations as provided for in  the Agreement, the said sum of  ________ United States Dollars (US $ ) to  be  reduced  at the end of each contract year, as defined in the Agreement, by the amount stipulated  to be expended in such contract year, if such amount is in fact expended as evidenced  by  a signed  certificate  from  the  Government,  provided,  however,  that said  sum  shall  under  no  circumstances  be  reduced  below  the  stipulated  minimum  exploration  expenditun~s  for the remaining contract year of the initial exploration period, as set forth  in  paragraphs 6.1.1  of the Agreement, as adjusted in accorclance with paragraphs 6.1.3  and 6.1.4 of the Agreement as evidenced by a signed certificate from the Government.  ­ 58­ Providence Energy Bel;ze, ltd.  The terms and conditions of this Letter of Guarantee are as follows:  1.   The said amount, or any part thereof, shall be paid to you upon our receipt of your  written statement that the amount claimed is duly payable under the Agreement.  2.   We  hereby  waive  diligence,  presentment,  demand  for  payment,  protest,  any  requirement that the Government exhaust any right or power or take any action  against the  Contractor,  all  notices  (whether of non­payment  by the  Contractor,  dishonour,  protest or otherwise) and  all  demands  whatsoever.  Our obligations  hereunder are continuing,  absolute and  unconditional,  and  will  not be  in  any way  aftectEld  by giving  of time or any forbearance  by  the Government. the waiver or  consent by the Government with respect to any provisi,ons of the Agreement, and  irresp••ctive of the  validity, regularity,  enforceability or value of the  Agreement,  or  by ani other circumstances which might otherwise constitute a legal or eqUitable  discharge or defense of a surety or guarantor, all  of which are hereby expressly  waived,  3.   Our I)bligations  hereunder  shall  be  paid  in  United  States  Dollars  to  the  bank  account designated by the Government, free and clear of and without reduction by  reason  of any  and  all  present  and  future  taxes,  levies,  assessed,  imposed  or  collel;ted  with  respect thereto  by  the Government of  or  any political sub­division or taxing authority thereof or therein.  We shall bear  and  pay any and all fees and expenses in relating to or in connection with this Letter of  Gual'antee.  4.   In  order  to  give  effect  to  this  Letter  of Guarantee,  we  hereby  declare  that  the  Government shall be at liberty to act as though we were the principal debtor, and  ­ 59­ Providence Energy Belize, Ltd.  we  hereby waive  all  and  any of the  rights  as  surety which  may at any time  be  inconsistent with any of the above provisions.  5.   Any claim or demand under this Letter of Guarantee shall be presented to us on or  before the expiration of the date of the validity of the Letter of Guarantee.  6  This Letter of Guarantee shall be effective immediately a.nd expire ninety (90) days  after the  end  of  the  initial  exploration  period  as  defined  in  the  Agreement,  and  thereafler  automatically  without  any  formality  become  null  and  void  for  all  its  effects and this Letter of Guarantee shall be returned to us immediately.  Yours very truly,  (Name of Bank)  ­ 60­ Providence Energy Belize, Ltd.  IN  WITNESS  WHEREOF the  Government and  the  Contractor have  hereto  set th:Y  hands and seals the day and year first herein before written.!i  SIGNED, SEALED AND DELIVERED  )  0/  :  by FLORENGIO MARIN. Minister of Natural  )  ~~  c~  Resources and the Environment  )  for and on bE~half  of the  )  FlORENCIO MARIN  Government  of Belize  )  In the presence of:  SIGNED, SEALED AND DELIVERED  )  ~1c~,~  by CHARLES COLBY  )  for and on behalf of Providence Energy  )  CHARLES COLBY  t:letI~  Ltd.  pres,~e  of:  _  WITNE  ;~.   ­ 61  ­ providence Energy Belize, Ltd.  I,  FLORENC 0  MARIN,  Minister of Natural  Resources  and  the  Environment  hereby  acknowledge that I did sign, seal and deliver the within written document as my act and  deed.  h  Acknowledg  at BELMOPAN this 1i day of October, 2007.  )/  Providence Energy Belize. Ltd.  I,  CHARLES COLBY, hereby acknowledge that I did  sign,  seal  and  deliver the within  written  document as  my act and  deed for and  on  behalf of f'rovidence Energy Belize,  Ltd.  AcknowledgE!  h  at BELMOPAN this 1i day of October, 2007.  Before me,  BE IT REM'=MBERED that on the 12th day of October, 2007 personally appeared before  me the within named CHARLES COLBY and acknowledged before me that he did sign,  seal  and  deliver the within­written document as  his  actjllfll deed for a~~  onttfbetyf of  Providence Energy Belize, Ltd. and that the signature"  LJl~  tltt,  IS  in  his own  proper handwriting.  ­ 63­ Providence Energy Belize, Ltd,  I hereby certify that I have counted the within­written document and that it contains  two  hundred fifty­'wo (252) folios of seventy­two (72) words each and fifty­three (53) words  over and no nore.  AS WITNES~;  my hand this 12!h day of October, 2007.  This Document was prepared and drawn in the Ministry Of Natural Resources and the  Environment.  ­ 64­